2023年度业绩预告点评：收入环比改善，平台化布局未来可期

公司2023年年度业绩预告与2023年第四季度财务亮点

2023年业绩概览：

• 全年收入：预计实现13.25亿元人民币，同比下降20.70%。
• 全年净利润：预计归母净利润为-2.50至-2.05亿元人民币，同比下降181.70%至199.86%。
• 全年扣非后净利润：预计为-3.45至-2.82亿元人民币，同比下降266.60%至303.63%。

2023年第四季度财务表现：

• 收入：预计实现3.24亿元人民币，同比下降17.87%，环比增长16.83%。
• 净利润：预计归母净利润为0.01至0.46亿元人民币，同比下降92.69%，环比扭亏为盈。
• 扣非归母净利润：预计为-0.31至0.32亿元人民币，实现了从亏损到盈利的转变。

业务亮点与展望：

• 行业回暖与新品放量：下游客户去库存阶段接近尾声，叠加消费类终端需求复苏，推动公司2023下半年收入环比持续增长。预计2023年第四季度收入和净利润均实现显著改善。
• 市场地位与产品布局：作为国内汽车隔离芯片的龙头，公司市场份额正在快速增长。其产品已覆盖新能源汽车、工业控制、通信电源等多个领域，并已实现批量供货。公司的产品线包括数字隔离器、隔离电源、隔离采样等，展现出其在低成本、高集成度、低功耗方面的技术优势。
• 研发投入与增长潜力：公司持续增加研发投入，通过内部创新和外部并购（如投资苏州英纳威公司、拟收购昆腾微公司），拓宽产品矩阵，旨在实现业绩增长。此举表明公司致力于提升竞争力和市场占有率。
• 投资建议与风险提示：考虑到行业复苏的不确定性以及公司加大研发投入对利润的影响，调整了2023-2025年的净利润预测。参考可比公司估值和公司历史估值，给予公司2024年10倍市销率的目标价140.1元/股，并维持“强推”评级。然而，提请注意新产品推出、客户拓展、新能源车需求以及行业竞争加剧等潜在风险。

此业绩预告显示，尽管面临挑战，但通过行业回暖、新品放量和持续的研发投入，公司业绩和盈利能力有望逐步恢复并实现增长。