动态点评：23年业绩预告亮眼，车联网运营良好，通信、医疗逐步实现盈利

万马科技（300698）的动态点评显示，公司在2023年的业绩表现亮眼，预计全年归母净利润在0.55亿至0.7亿之间，同比增长78%-127%，扣非净利润在0.53亿至0.68亿之间，同比增长97%-153%。这一成绩主要得益于车联网业务的良好运营和通信、医疗业务的成本费用管控优化。

万马科技被认定为专精特新企业，其主导产品数据中心机柜集成了物联网、5G技术，以智慧终端为核心，深度整合了UPS电源、配电、制冷、监控系统及通信网络配线，致力于开发边缘数据中心低碳节能控制技术，构建可持续发展的边缘数据中心能源环境。

车联网业务方面，万马科技与基础通信运营商合作，为车企提供前装车联网连接管理服务与运营，主要客户包括吉利、上汽大众、东风、智己、岚图、高合、理想、集度、天际汽车等。随着自动驾驶技术的发展，车厂对智算中心的需求日益增加，万马科技子公司和雅安经开区的合作主要集中在智能网联和自动驾驶领域，提供软硬件产品、平台服务等，以支持车企的数字化和智能化升级。

工信部数据显示，截至2023年底，我国在智能网联汽车领域的建设取得了显著进展，包括国家级测试示范区、车联网先导区、智慧城市与智能网联汽车协同发展试点城市的建立，以及道路测试、示范应用的开展。这标志着智能网联汽车正从测试验证阶段转向技术快速演进和规模化应用的关键时期。

万马科技的市值和流通市值分别为3839.10百万和3540.31百万，52周最高价和最低价分别为42.30元和21.66元，对应PE分别为385.24倍和65.30倍，PB则在13.33倍和7.30倍之间波动。52周内公司股价上涨了16.99%，换手率为456.45%。

万马科技的盈利预测为2023-2025年分别实现营收5.63亿、6.76亿、8.28亿，归母净利润0.69亿、1.06亿、1.51亿，对应PE分别为56.70倍、37.15倍、26.11倍，维持“增持”评级。分析师认为，公司传统通信类产品业务稳健，车联网业务增长势头强劲，未来有望依托智能网联车的连接服务拓展自动驾驶相关业务。