科技周观察：AIPC有望加速渗透，关注下游应用端进展

市场表现与风格分析

本周（01.22-01.26），大盘股表现优于中小盘股，其中上证指数、沪深300及万得全A均有上涨，分别上涨2.75%、1.96%和0.52%。相比之下，北证50指数大幅回调，中证1000、中证2000、科创50和创业板指等中小盘类指数则出现下跌。从风格角度看，金融和稳定风格表现较好，涨幅分别为5.57%和4.96%，而成长风格继续下跌，跌幅为1.51%。

科技与制造产业板块

科技与制造产业板块中，通信行业本周表现最佳，涨幅达2.58%，主要得益于中特估与国企概念对电信运营商的推动，以及光模块、通信线缆等细分板块的上涨。传媒行业也因出版、游戏等细分板块的推动实现了上涨，涨幅为1.40%。计算机行业小幅上涨0.10%，而电子、电新和汽车行业的表现则相对疲软，分别下跌3.14%、2.46%和1.27%。

AI PC市场预测与趋势

2024年被视为AI PC的元年，预计年底AI PC渗透率将超过50%，未来5年内AI PC将在新机装配中占据主导地位，渗透率有望达到85%。在价格方面，面向个人和家庭市场的AI笔记本电脑和台式机电脑的平均销售单价预计在5500-6500元和4000元左右，随着需求增长和性能提升，AI PC销售均价将继续提升。

硬件与软件协同推进

AI PC的发展主要集中在硬件层面，芯片和整机制造商如英特尔、AMD、联想、华硕、戴尔、惠普等已推出或计划推出AI Ready的PC产品。应用方面，搭载英特尔Ultra处理器的AI PC产品能够本地离线运行大规模模型，实现AIGC高清图片生成的秒级速度，同时还包括视频会议图像优化、图片与视频AI处理速度提升等功能。微软已将AI Copilot整合到Windows 11系统，带来150多项新功能，加速AI应用生态的爆发。

投资建议

AI PC产业链涉及多个环节，包括芯片、内存、硬盘、主板、显示面板、散热、结构件等零组件，以及OEM厂商、操作系统、向量数据库和AIGC应用。建议关注AI PC硬件环节中的芯片、内存、存储等增量弹性较大的环节，同时密切跟踪下游大模型、AIGC应用生态的发展。

风险提示

市场面临需求不及预期、产业竞争加剧以及AI技术发展不及预期的风险。