通信本周专题：华为鸿蒙系统原生应用生态加速渗透，海内外各厂商纷纷入局AIPC

本周策略观点： 1.华为与国内多家互联网厂商签约合作，加速推进鸿蒙原生应用生态打造。 11月13日，华为宣布与美团以HarmonyOS为基础进行产业创新、技术应用、商业发展等方面展开全面合作，全力支持美团启动开发鸿蒙原生应用工作。9月25日华为公布了不再兼容安卓应用的HarmonyOS NEXT，正式启动鸿蒙原生应用计划，全面移除对安卓应用的依赖。HarmonyOS NEXT系统底座全线自研，去掉了传统的AOSP代码，仅支持鸿蒙内核和鸿蒙系统的应用，减少了40%的冗余代码，使系统的流畅度、能效、纯净安全特性大为提升。随着华为鸿蒙系统不断推新升级，同时持续与小红书、支付宝、美团等国内大厂签约鸿蒙生态合作。国内头部互联网大厂接连与华为签约鸿蒙原生应用生态合作，将推动中国自主研发的移动操作系统不断发展升级。我们认为，随着华为鸿蒙系统市场影响力不断增强，将逐渐吸引更多厂商和开发者的关注，其独特的架构和强大的性能将为用户带来卓越的体验。将继续看好华为鸿蒙系统及相关产业链的市场投资机会。 2.PC逐渐迈入AI时代，国内外大厂纷纷入局AI PC。11月9日，美国科技公司Humane官宣了其第一款硬件产品“Ai Pin”，公司表示正与微软和OpenAI独家合作，为之后技术发展而增加新功能奠定了基础。群智咨询表示AI PC提供了更友好的人机界面、更专业智能的应用场景，并且成本相对合理。即将到来的换机需求也将对PC行业的需求回暖产生利好影响。据该机构预测，2024年伴随AI CPU与Windows 12的发布，将成为AI PC规模性出货元年。预计2024年全球AI PC整机出货量将达约1300万台。同时，海外大商包括英特尔、联想、高通、苹果等纷纷布局AI PC，相继官宣了其产品及计划。此外，我国各厂商也在积极发展布局AI PC，国产PC操作系统也在结合产业动态，接入大模型能力并形成探索生产力转化。中科创达凭借其在终端、边缘计算领域的多年技术沉淀以及在大模型领域的创新探索，利用模型压缩、分布式以及张量并行技术，成功在搭载了高通8系列芯片平台的边缘设备上实现了LLaMA-2 130亿参数模型的稳定运行，成为业内首家取得此突破的大模型企业。我们认为，未来AI将以端云协同的模式，即云端进行模型训练，而推理则集中在离数据产生距离更近的端侧及边缘侧进行，有效缓解AI算力不足的需求和缺口。由此加速大模型应用在智能驾驶、具身智能、智能家居、智能物联网等场景的落地。 市场回顾：本周（2023年11月13日-2023年11月17日，下同）通信（申万）指数上涨3.20%；沪深300指数下跌0.51%，行业跑赢大盘3.71pp。 重点推荐（已覆盖）：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、共进股份、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、朗特智能、淳中科技。 建议关注的标的：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技；光器件：太辰光；光芯片：仕佳光子、源杰科技；IDC：润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：海能达、震有科技、海格通信、中科星图；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；线缆：新亚电子；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密。 风险提示：算力建设投入不及预期风险；宏观经济风险；研发进度不及预期风险；下游需求不确定性风险。 1.行业观点 本周（2023年11月13日-2023年11月17日，下同）通信（申万）指数上涨3.20%； 沪深300指数下跌0.51%，行业跑赢大盘3.71pp。 图表1：本周通信行业涨跌幅前5个股 图表2：本周通信行业涨跌幅后5个股 在TMT各子板块：电子、通信、传媒以及计算机中，通信周涨幅居第三位。 图表3：TMT各子行业涨跌幅对比（截至2023年11月17日） 通信板块最新估值（市盈率为历史TTM_整体法，并剔除负值）为17.89倍，位于TMT各行业第四位。 图表4：TMT各子行业历史市盈率比较（各年份数据取自当年12月31日） 1.2本周策略观点速览 1.2.1华为与美团合作签约，打造鸿蒙原生应用生态 11月13日，华为宣布与美团以HarmonyOS为基础进行产业创新、技术应用、商业发展等方面展开全面合作，全力支持美团启动开发鸿蒙原生应用工作。2023年8月4日华为开发者大会推出HarmonyOS NEXT开发者预览版，9月25日华为公布了不再兼容安卓应用的HarmonyOS NEXT，正式启动鸿蒙原生应用计划，全面移除对安卓应用的依赖。 随着华为鸿蒙系统不断推新升级，同时持续与小红书、支付宝、美团等国内大厂签约鸿蒙生态合作。国内头部互联网大厂接连与华为签约鸿蒙原生应用生态合作，将推动中国自主研发的移动操作系统不断发展升级。 我们认为，随着华为鸿蒙系统市场影响力不断增强，将逐渐吸引更多厂商和开发者的关注，其独特的架构和强大的性能将为用户带来卓越的体验。将继续看好华为鸿蒙系统及相关产业链的市场投资机会。 1.2.2PC逐渐迈入AI时代，国内外大厂纷纷入局AI PC 11月9日，美国科技公司Humane官宣了其第一款硬件产品“Ai Pin”，公司表示正与微软和OpenAI独家合作，为之后技术发展而增加新功能奠定了基础。群智咨询表示AI PC提供了更友好的人机界面、更专业智能的应用场景，并且成本相对合理。即将到来的换机需求也将对PC行业的需求回暖产生利好影响。据该机构预测，2024年伴随AI CPU与Windows 12的发布，将成为AI PC规模性出货元年。预计2024年全球AI PC整机出货量将达约1300万台。同时，海外大商包括英特尔、联想、高通、苹果等纷纷布局AI PC，相继官宣了其产品及计划。此外，我国各厂商也在积极发展布局AI PC，国产PC操作系统也在结合产业动态，接入大模型能力并形成探索生产力转化。中科创达凭借其在终端、边缘计算领域的多年技术沉淀以及在大模型领域的创新探索，利用模型压缩、分布式以及张量并行技术，成功在搭载了高通8系列芯片平台的边缘设备上实现了LLaMA-2 130亿参数模型的稳定运行，成为业内首家取得此突破的大模型企业。 我们认为，未来AI将以端云协同的模式，即云端进行模型训练，而推理则集中在离数据产生距离更近的端侧及边缘侧进行，有效缓解AI算力不足的需求和缺口。由此加速大模型应用在智能驾驶、具身智能、智能家居、智能物联网等场景的落地。 建议关注组合： 运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A； 主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷； 光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、博创科技、剑桥科技； IDC：润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港、奥飞数据、光环新网； 云计算&大数据：优刻得等； 工业互联网：工业富联、东方国信、三旺通信、东土科技、赛意信息、中控技术、宝信软件； 卫星互联网：海能达、震有科技、海格通信、中科星图； 物联网/车联网：美格智能、鼎通科技、瑞可达、电连技术、移远通信、广和通； 域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份； 操作系统/软件：中科创达、光庭信息、四维图新； PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术； AI：海康威视、大华股份、科大讯飞； 数据服务：每日互动、易华录、浙数文化、星环科技、安恒信息、山大地纬、拓尔思； 数据安全：卫士通、深信服、启明星辰； 基础软件：东方通、润和软件。 2.本周专题解析 2.1华为与美团等大厂达成合作，鸿蒙原生应用全面启动 11月13日，华为宣布与美团以HarmonyOS为基础进行产业创新、技术应用、商业发展等方面展开全面合作，全力支持美团启动开发鸿蒙原生应用工作。2023年8月4日华为开发者大会推出HarmonyOS NEXT开发者预览版，9月25日华为公布了不再兼容安卓应用的HarmonyOS NEXT，正式启动鸿蒙原生应用计划，全面移除对安卓应用的依赖。 随着华为鸿蒙系统不断推新升级，同时持续与小红书、支付宝、美团等国内大厂签约鸿蒙生态合作。国内头部互联网大厂接连与华为签约鸿蒙原生应用生态合作，将推动中国自主研发的移动操作系统不断发展升级。 2.1.1HarmonyOS NEXT蓄势待发，鸿蒙原生应用全面启动 华为在今年8月的HDC2023大会上发布了全新一代的鸿蒙系统HarmonyOS 4，并推出了HarmonyOS NEXT开发者预览版，面向合作企业开发者开放，并预计在2024年第一季度向所有开发者开放。在OS开放新能力、鸿蒙系统特征新场景、开发工具三个方面实现全面提升，帮助开发者打造HarmonyOS平台的精致应用。 图表5：HarmonyOS NEXT开发者预览版 HarmonyOSNEXT基于一次开发多端部署、可分可合自由流转、统一生态原生智能的理念，提供了鸿蒙系统特征场景化开放能力，从UX设计，界面开发，功能开发，调测，打包部署到应用上架分发全流程提供了基于三大理念的完整支撑，提升开发者效率。比如针对一次开发，多端部署，HarmonyOS在UX设计中增加了分栏布局设计，支持多层级内容显示，在界面开发过程中，可以让组件根据窗口宽度自动变化，无需手动调整。 全线自研，持续升级打造国产系统原生态。HarmonyOS NEXT系统底座全线自研，去掉了传统的AOSP代码，仅支持鸿蒙内核和鸿蒙系统的应用，减少了40%的冗余代码，使系统的流畅度、能效、纯净安全特性大为提升。截至2023年8月，鸿蒙底座已有1亿多行代码，2万多个API，超过7亿的鸿蒙生态设备，鸿蒙底座已经基本成熟。 图表6：HarmonyOSNEXT开发者场景 2.1.2多家厂商前后签约，加入鸿蒙原生应用开发军团 11月13日，华为宣布与美团以HarmonyOS为基础进行产业创新、技术应用、商业发展等方面展开全面合作，全力支持美团启动开发鸿蒙原生应用工作。据中国经济新闻网数据显示，美团作为鸿蒙生态社交领域的重要伙伴，与华为早有深厚的鸿蒙生态合作基础，此前美团就已基于鸿蒙系统特点和用户需求，有针对性地率先开发和适配了多项功能，包括上线华为手机桌面“万能卡片”元服务、PushKit实况窗等功能。 根据长江日报报道，2023年9月华为发布会宣布华为鸿蒙原生应用全面启动，发布会当时即有小红书、招商银行、携程旅行、美图、58同城、360浏览器、网易有道词典、石墨文档等40家合作伙伴与鸿蒙生态签约。2023年10月底，包含支付宝、小红书、哔 哩哔哩、滴滴出行、同程旅行、哈啰等十余家知名互联网企业，参加了华为在上海举行 的鸿蒙生态伙伴联合创新会，了解HarmonyOSNEXT的能力与特性，现场达成10+创新场景合作意向。 根据财联社新闻显示，同程旅行、宝宝巴士也宣布启动鸿蒙原生应用开发。其中，宝宝巴士预计在2023年12月完成鸿蒙原生应用“宝宝巴士”APP的核心功能开发，并计划于2024年下半年推出HarmonyOS NEXT商用版本，正式上架华为应用市场；同程旅行鸿蒙原生版APP计划于2023年年底完成核心版本开发。11月16日，新浪集团与华为举办鸿蒙原生应用开发启动仪式，宣布正式开展微博、新浪新闻的鸿蒙原生应用开发，并在技术创新、产业应用、商业合作等领域展开全面深入合作。 图表7：华为与美团签约仪式 头部厂商加速布局鸿蒙原生App。美团近日发布鸿蒙高级工程师、鸿蒙基建工程师等多个鸿蒙