化工&新材料行业周报：库存减少支撑油价偏强运行，氟化工方向持续关注

行业周报：库存减少支撑油价，氟化工持续关注

1. 化工品价格跟踪

• 原油：美国商业原油库存减少与地缘政治紧张共同作用下，原油价格保持强势。EIA报告显示，美国原油库存减少了920万桶，至4.21亿桶，布伦特油价上涨6.35%，至83.55美元/桶。
• 氟化工：供需关系趋紧推动三代制冷剂价格上涨。R125、R134a和R32价格分别上涨至33000元/吨、30000元/吨和20000元/吨。

2. 核心观点

• 氟化工：配额限制导致的供应紧张支撑制冷剂价格，预计长期向上趋势。推荐关注永和股份、巨化股份、三美股份。
• 央国企：国资委强调市值管理，证监会支持资产注入与并购，促进央企经营活力提升。建议关注中国石油、中国海油、中国石化等。
• 电子化学品：ASML出口管制影响中国半导体技术升级，国产替代成为紧迫任务。推荐雅克科技、彤程新材、金宏气体。

3. 风险提示

• 下游需求可能低于预期。
• 产品价格存在波动风险。

关注要点

• 库存与价格：库存减少对油价形成支撑，氟化工市场供应偏紧导致价格上行。
• 行业动态：重点关注电子化学品的国产替代趋势，以及央国企的经营改善潜力。
• 政策与法规：注意行业政策变动对市场的影响，尤其是出口管制与市值管理政策。

结论

库存减少对原油市场形成利好，同时，氟化工行业由于供应紧张展现出较强的增长动力。建议投资者持续关注上述领域的动态变化，并考虑政策环境和市场需求的潜在影响。