化工&新材料行业周报：OPEC+自愿减产支撑油价，萤石价格持续探涨

行业研究报告 OPEC+自愿减产支撑油价，萤石价格持续探涨 2023-04-09 行业周报看好/维持化工&新材料 走势对比 报告摘要 10% 太 4% 22/4/11 22/6/11 平 (1%) (7%) 洋(12%) 证(18%) 券 股 22/8/11 22/10/11 22/12/11 23/2/11 基础化工沪深300 1.重点行业和产品情况跟踪 氟化工产业链：萤石价格持续探涨，制冷剂行情向好。萤石市场整体上涨，产量回升，内蒙部分厂家恢复开工，但供应仍弱；其他地区因矿山政策、安全检查等，供应减少，库存低，供需延续紧张态势。氢氟酸市场稳定，成本利润有所改善。制冷剂市场向好，空调生产旺季，地产销售回暖，需求积极，供应紧张，4月上涨预期 高。聚四氟乙烯市场疲弱，终端需求不振。聚偏氟乙烯市场低迷， 份价格下降。 有相关研究报告： 限《化工可转债、定增双周报：华特公气体、鹿山新材可转债发行》--司2023/04/07 证《萤石市场强势上涨，卫星化学α 券-烯烃开车成功》--2023/04/02 研 究证券分析师：王亮 报E-MAIL：wangl@tpyzq.com 告执业资格证书编码：S1190522120001 证券分析师：王海涛 电话：010-88695269 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523010001 纯碱：纯碱价格小幅下降，玻璃市场整体上行。在国内市场上，轻碱表现相对疲弱，而重碱市场则呈现稳定态势。目前，国内行业开工率保持较高水平，供应充裕。轻碱下游需求平平，采购速度减缓，但重碱的刚需仍存在。预计下周纯碱产量将略有下降，下游需求维持稳定，市场价格可能在一定区间内保持稳定。平板玻璃和光伏玻璃市场的表现尚为可观，平板玻璃、光伏玻璃市场整体上行，继续消化库存。预计下周平板玻璃价格或仍小幅探涨。 2.近期投资建议 （1）氟化工产业链：行业度过考核基期的过度竞争期，逐步迎来行业拐点，并有望在实施配额管理后步入长期的景气向上周期；氟化液作为含氟精细化学品，具有绝缘且不燃的惰性特点，被应用于数据中心的冷却液、半导体冷却板的冷却等，随着AI算力配套要求提升，液冷市场需求将进一步增加，氟化液市场空间广阔。建议关注：永和股份、三美股份、巨化股份、金石资源。 （2）半导体材料：ASML声明或对国内放行较为先进浸没式光刻机，本土半导体成熟制程以及较为先进的逻辑、存储项目扩产预期迎来积极转变。结合芯片环节去库存预期强烈，建议关注晶瑞电材、彤程新材(光刻胶)、雅克科技(前驱体)、华特气体(电子特气)、鼎龙股份(抛光液)等。 （3）轮胎行业：受需求复苏、海运费用下降、库存去化较强等因素的影响，轮胎行业景气恢复，并且长期来看，国内优秀企业将持续提升全球市占率。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。 风险提示。下游需求不及预期、产品价格下跌等。 目录 一、细分行业跟踪5 (一)氟化工新材料：萤石价格持续探涨，制冷剂行情向好5 (二)纯碱：纯碱价格小幅下降，玻璃市场整体上行7 (三)光伏/风电材料：EVA市场价格下降，碳纤维市场表现一般8 (四)锂电化工新材料：下游需求回暖缓慢，上游材料价格尽显弱势11 (五)生物柴油：意大利有意推动欧盟放宽生物燃料，生物柴油价格上涨14 (六)电子化学品：整体运行平稳，价格未发生变化15 (七)氯碱：PVC市场价格下降16 二、行情表现18 1.板块行情表现18 2.行业内个股涨跌幅情况19 三、重点公司公告或行业重要新闻跟踪21 1.重点公司公告21 2.行业要闻22 四、大宗原材料数据24 五、重点标的26 图表目录 图表1萤石、氢氟酸价格5 图表2萤石产量及库存情况5 图表3制冷剂各牌号价格6 图表4含氟聚合物价格6 图表5轻质纯碱、重质纯碱价格及价差7 图表6纯碱开工库存情况7 图表7各工艺路线盈利情况8 图表8平板玻璃与光伏玻璃价格8 图表9EVA各牌号市场价格9 图表10EVA各牌号出厂价格9 图表11光伏级EVA价格及EVA-VA价差9 图表12EVA产量和开工率情况9 图表13EVA库存情况10 图表14POE各牌号价格10 图表15碳纤维各规格国产市场价10 图表16六氟磷酸锂价格12 图表17电解液价格12 图表18正极材料价格13 图表19负极材料价格13 图表20溶剂价格14 图表21锂电池价格14 图表22生物柴油价格15 图表23生物柴油出口数量及同比15 图表24电子级双氧水价格15 图表25电子级硫酸价格15 图表26电子级氨水价格16 图表27电子级氢氟酸价格16 图表28蚀刻液、显影液价格16 图表29电子级磷酸价格16 图表30PVC（电石法）价格、电石价格与毛利均下降17 图表31PVC（乙烯法）价格、毛利均下降17 图表32PVC行业库存上升17 图表33PVC行业产量和开工率下降17 图表34本周申万一级子行业涨跌幅18 图表35本月申万一级子行业涨跌幅18 图表36本周基础化工下属三级子行业涨跌幅19 图表37化工板块个股市场表现19 图表38重点公司公告21 图表39部分公司2022年度报告22 图表40秦皇岛长协价格24 图表41天然气价格24 图表42欧洲天然气库存24 图表43国际油价25 图表44烯烃价格25 图表45美国原油产量、库存情况25 图表46全球/美国油井钻机数25 一、细分行业跟踪 (一)氟化工新材料：萤石价格持续探涨，制冷剂行情向好 氟化工行业综述：本周(4月1日-4月7日)萤石市场整体上行，行业开工缓慢回升，产量低位回涨。内蒙地区虽有部分厂家恢复开工，但短期内供应依旧偏弱；其他多地受矿山政策限制、安全检查等影响，开工低迷，供应缩减，厂家库存多数低位，供不应求态势延续。本周氢氟酸市场平稳，供应稳定，行业成本利润稍有改善，开工情况因此有所好转。制冷剂市场行情向好，成本波动较小。当前处于空调生产旺季，加之地产销售回暖，需求复苏态势积极，行业开工率较低，供应情况偏紧张，供需关系向好，后市看涨心态较厚，4月上涨预期较高。聚四氟乙烯市场弱稳运行，场内情绪悲观，终端需求依旧疲软。聚偏氟乙烯市场持续低迷，价格重心不断下行。 上游原料：本周(4月1日-4月7日)萤石市场整体上行，市场交投气氛热烈，进入四月后新订单陆续签订。行业开工缓慢回升，产量低位回涨。内蒙地区虽有部分厂家恢复开工，但短期内供应依旧偏弱；其他多地受矿山政策限制、安全检查等影响，开工低迷，供应缩减，厂家库存多数低位，供不应求态势延续。本周氢氟酸市场平稳，供应稳定，行业成本利润稍有改善，开工情况因此有所好转。预计下周萤石价格进一步上升。据百川盈孚数据，截止4月6日，萤石97湿粉市场价为2950元/吨，较上周上升23元/吨。无水氟化氢为9750元/吨，较上周持平。萤石工厂库存为10.89万吨，较上周下降0.63万吨，产量为4.5万吨，较上周上升0.24万吨。 图表1萤石、氢氟酸价格图表2萤石产量及库存情况 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 制冷剂：本周(4月1日-4月7日)制冷剂市场行情向好，成本波动较小。当前处于空调生产旺季，加之地产销售回暖，需求复苏态势积极，行业开工率较低，供应情况偏紧张，供需关系向好，后市看涨心态较厚，4月上涨预期较高。预计下周制冷剂R134a、R142b、R125市场震荡维稳运行；R32报盘坚挺，价格预期向高端靠拢；R22报盘坚挺，小幅看涨为主。截止4月6日，二代制冷剂R22、R142b价格均较上周持平，分别为20000元/吨、20000元/吨。三代制冷剂R125、R134a、R32价格均与上周持平，分别为25500元/吨、24250元/吨、15000元/吨。 图表3制冷剂各牌号价格图表4含氟聚合物价格 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 氟塑料及单体：PTFE（聚四氟乙烯）是应用最为广泛的氟聚合物，被称为“塑料王”。PVDF（聚偏氟乙烯）是最强韧的氟塑料，受益下游锂电、光伏、5G等行业高景气度，国内产能近年来迅速扩张。本周(4月1日-4月7日)聚四氟乙烯市场弱稳运行，场内情绪悲观，终端需求依旧疲软。聚偏氟乙烯市场持续低迷，价格重心不断下行。截止4月6日，PTFE分散树脂价格为4.8万元/吨，较上周下降0.2万元/吨；PVDF华东地区-粉料（涂料）、PVDF华东地区-粒料价格较上周持平，分别为9.5万元/吨、13.5万元/吨；PVDF华东地区-锂电池粘结剂价格为11.50万元/吨，较上周下降3万元/吨 (二)纯碱：纯碱价格小幅下降，玻璃市场整体上行 纯碱行业综述：本周(4月1日-4月7日)国内轻碱市场行情偏弱，重碱市场持稳运行。当前国内行业保持高位开工，供应充足。轻碱下游需求一般，拿货速度放缓，对重碱的刚需尚存。预计下周纯碱产量有所下降，下游需求持稳运行，市场价格或将区间持稳。平板玻璃、光伏玻璃市场运行情况尚可。 价格情况：本周(4月1日-4月7日)国内纯碱市场价格下跌，整体市场行情弱势运行。当前国内行业开工情况稳定，开工率小幅下降，目前依旧保持在九成以上，供应充足。轻碱下游需求一般，拿货速度放缓；重碱下游的玻璃行业行情良好，对重碱的刚需尚存。预计下周纯碱产量持稳运行，下游需求变化有限。平板玻璃、光伏玻璃市场整体上行，继续消化库存。预计下周平板玻璃价格或仍小幅探涨。4月6日轻质纯碱市场均价为2659元/吨，较上周下降20元/吨；重质纯碱市场均价为3039元/吨，较上周下降40元/吨。轻重碱价差为380元。盈利能力方面，各工艺成本均有所下降，联碱法上升至1111.73元/吨，氨碱法下降至842.02元/吨，天然碱法下降至1635.2元/吨。生产方面，本周纯碱产量61.25万吨，较上周下降0.68%；行业总体开工率92.19%，较上周下降0.63个百分点。本周纯碱库存28.25万吨，环比上升17.22%。截止4月6日，光伏玻璃价格较上周上升了62.5元/吨，为3250元/吨；平板玻璃价格较上周上升了10元/吨，为1640元/吨。截止3月31日，平板玻璃库存量为359.86万吨，光伏玻璃库存量57.67万吨。 图表5轻质纯碱、重质纯碱价格及价差图表6纯碱开工库存情况 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 图表7各工艺路线盈利情况图表8平板玻璃与光伏玻璃价格 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 (三)光伏/风电材料：EVA市场价格下降，碳纤维市场表现一般 本周整体来看，国内EVA市场价格小幅下降。本周五国内EVA市场价格均价为16741元/吨，较上周同期价格下调326元/吨，跌幅为1.91%。本周EVA产量较上周小幅增加至3.9万吨；开工率为87.06%，较上周上调4.51%；库存量为1.96万吨，较上周有所增加。需求端，下游光伏需求较为乐观，其他下游需求恢复较慢，刚需采购为主。预计下周EVA市场价格小幅波动。本周，碳纤维市场价格保持稳定。本周五碳纤维市场均价为133.2元/千克，与上周五持平。碳纤维市场整体表现一般，月初碳纤维订单商谈不多，叠加本周有清明节的影响，南方部分下游放假较多。下游保持上周压价趋势，预计下周碳纤维市场价格下跌。 EVA：4月7日，EVA市场价格方面，EVA北京有机14-2北京市场市场价格为15900元 /吨，EVA北京有机18-3北京市场市场价格为16000元/吨，EVA扬巴V5110J北京市场市场价格为16300元/吨，EVA扬巴V6110M北京市场市场价格为16400元/吨，较上周五分别下降300元/吨、1000元/吨、600元/吨、500元/吨。EVA出厂价格方面，斯尔邦光伏料18500元/吨、联泓628价格为18200元/吨，价格保持稳定；扬巴V5110J价格为16800元/吨，较上周五下降1000元/吨。4月7日，浙石化光伏料EVA出厂价为20500元/吨，较上周五维持不