并购实现电源链品类拓展，增强产品矩阵竞争力

思瑞浦收购创芯微：强化电源管理、拓宽业务布局

主要内容与关键数据

• 交易概述：思瑞浦通过发行可转换公司债券及支付现金方式收购深圳市创芯微微电子股份有限公司（创芯微），旨在拓宽技术与产品布局，加速在电池管理及电源管理芯片领域的布局和下游领域的扩张。

• 业绩表现：创芯微成立于2017年，专注于高精度、低功耗电池管理及高效电源管理芯片的研发与销售。2021年与2022年的营业收入分别为2.0亿元和1.8亿元，2023年第三季度业绩已超过2022全年水平。

• 战略意义：此举有助于思瑞浦实施“平台型芯片公司”战略，预计能提升业务规模、增强持续经营能力和市场竞争力，实现业务的纵向整合和横向拓展。

• 行业影响：模拟芯片行业特性要求研发多品类芯片和并购来增强核心竞争力。收购创芯微有利于完善思瑞浦产品矩阵，增强产品竞争力，减少行业周期性影响。

• 协同效应：思瑞浦与创芯微在产品品类、客户资源和销售渠道上存在互补性，通过资源整合和业务整合，双方能更好地服务人工智能、智能家居、无人驾驶等领域的客户需求，扩大整体销售规模。

• 盈利预测与评级：基于思瑞浦作为国内信号链龙头的地位和产品性能优势，以及电源类模拟芯片的快速增长，预计2023-2025年的归母净利润分别为1.52亿元、2.96亿元和3.92亿元。维持“买入”评级。

• 风险提示：下游行业需求可能不及预期，以及激烈的市场竞争可能导致的风险。

结论

思瑞浦收购创芯微的战略举措旨在强化其在电源管理领域的竞争优势，通过产品线的优化和产业链整合，提升公司综合实力和市场竞争力。此交易预计将在多个层面促进思瑞浦的业务发展和市场地位的提升。