我们持续看好AI印制电路板PCB需求上行,需求驱动力来自服务器、交换机平台迭代迁移带来的产品规格升级。
展望2026年第三季度,受益于新增产能承接更多客户订单,我们预计公司营收环比增长5%,达到78亿元人民币。
同时受AI PCB产品结构升级拉动,预计2026年第三季度毛利率将提升至37.6%,对比2025年第三季度的35.8%实现改善。
我们在AI‑PCB潜在市场空间TAM更新报告当中,将2027年AI服务器PCB整体潜在市场规模上调至380亿美元,该调整反映出机架式AI服务器起量、PCB产品规格升级两大趋势。
公司持续在中国、泰国两地扩张AI电路板产能,推进产线建设,同时开展新产品、新技术研发。
维持买入评级。