非银金融行业周报：券商 Q4 业绩有望回升；新能源车车险迎新规，持续贡献车险重要增量

证券行业概览

市场表现：

• 本周表现：券商板块整体上涨5.11%，领先大盘3.15个百分点。
• 业绩预告：12家券商公布了2023年全年业绩预告，全年净利润合计预计在117.2亿至136.1亿元之间，同比增幅177.1%至138.7%；第四季度净利润合计约5.6亿至24.5亿元，较2022年第四季度亏损23.9亿元有所改善。

个股表现：

• 申万宏源：2023年第四季度净利润区间为-1.47亿至6.53亿元，2022年同期亏损14.9亿元，自营业务收入可能有所回升。
• 财通证券：净利润区间为6.3亿至8.6亿元，同比增长42.6%至95.1%。

行业展望：

• 市场景气度：央行降准与监管政策的积极表态，预期利好政策将持续推动资本市场发展。
• 投资策略：建议关注央企券商与金融供给侧改革，推荐国投资本、方正证券、国联证券、兴业证券、广发证券，并关注财通证券、湘财股份、指南针、国盛金控。

保险行业概览

市场表现：

• 本周表现：保险指数上涨6.81%，领先大盘4.85个百分点，多数保险股上涨。
• 保费收入：2023年11月，保险行业车险保费收入累计7778亿元，同比增长5.85%。
• 市场环境：新能源车险承保环境得到积极引导，有助于新能源车险发展。

个股表现：

• 太保、太平、国寿、新华、人保、友邦、平安等个股涨幅不一，财险板块涨幅2.2%。
• 政策影响：保险板块PEV估值触底，政策利空消化，看好估值修复机会。

投资策略：

• 推荐顺序：国寿、太保、新华、平安、友邦H、中国人保。
• 关注：中国财险。

市场回顾

• 主要指数：沪深300上涨1.96%，上证综指上涨2.75%，创业板指数下跌1.92%。
• 交易活跃度：沪深两市日均成交额增加，两融余额略有下降。
• 政策动态：央行调整存款准备金率、开展逆回购操作、下调支农再贷款利率等，旨在保持流动性合理充裕。

风险提示

• 经济下行压力加大、创新改革节奏低于预期、利率波动等风险需密切关注。