非银金融行业点评：关于个人养老金投资基金新规（征求意见稿） 的点评-个人养老金基金业务迎新规，第三支柱建设有望再落一子

个人养老金投资基金新规发布，对基金管理人、销售机构、可投资产品及各方职责做出要求。《规定》突出养老本质，聚焦长期表现，要求基金业务、产品业绩、人员考核周期不得低于5年，业绩评价期限不得短于5年，不得使用单一指标排名或评价，不得进行短期收益、规模排名。产品端，以养老目标基金为先导，拟逐步纳入股票型、混合型等产品，同时通过费用优惠让利客户。销售端，设置参与门槛，头部代销机构占优。服务端，打通投资者账户设立、账户管理渠道，做好服务最后一公里。整体来看，《规则》利好“含基量”高、代销能力占优的头部券商，推荐广发证券、东方证券、中信证券、中金公司（H）及东方财富。