证券研究报告·行业跟踪周报·建筑材料：建筑材料行业跟踪周报新一轮放松政策出发，地产链估值具备弹性

建筑材料行业跟踪周报

行业走势与政策动态

• 政策动态：本周政策密集发布，包括央企市值管理、降准降息、广州放松限购、出台地产项目贷款白名单等措施，预示着一线城市的房地产调控政策有望进一步放宽。

• 市场表现：建筑材料板块在本周表现出色，涨跌幅为1.99%，超出沪深300和万得全A指数，显示出市场对建筑材料行业的积极反应。

大宗建材基本面与高频数据

• 水泥：

  • 价格：全国高标水泥价格本周微跌至365.3元/吨，较上年同期大幅下降57.0元/吨。
  • 库存与出货率：全国样本企业平均水泥库位为66.8%，较上周略有上升，但较上年同期减少4.9个百分点。平均水泥出货率为30.5%，较上周大幅下降12.0个百分点，但仍高于上年同期20.0个百分点。

• 玻璃：

  • 价格：全国浮法白玻原片平均价格为2041.2元/吨，较上年同期上涨294.9元/吨。
  • 库存：全国13省样本企业原片库存为2974万重箱，较上年同期减少了3341万重箱。

• 玻纤：

  • 粗纱价格：本周国内无碱粗纱价格整体保持稳定，但由于个别企业报价下调，导致均价略有下降。
  • 电子纱/布：价格稳定，未有调整。

行业与公司动态

• 政策与行业动态：强调了全球需求的中长期增量，特别是来自“一带一路”和RCEP地区的贡献。同时，关注了美国经济软着陆下的库存周期变化，以及消费降级趋势对供应链的影响。

• 公司动态：推荐了包括米奥会展、中材国际、中国交建、上海港湾、爱丽家居、松霖科技等在内的多家公司，重点关注其在全球市场和特定产业链的优势。

风险提示

• 地产信用风险失控的风险。
• 政策定力超预期带来的不确定性。

结论

• 当前建筑材料行业正处于转型期，政策支持和市场环境的变化为行业提供了新的发展机遇。随着需求预期的稳定和政策的推动，行业有望实现价格和盈利的企稳改善。建议投资者关注龙头公司和具有成长潜力的细分领域，如一带一路方向、新材料或工程公司、智能家居和绿色建材等。

此报告旨在为投资者提供对建筑材料行业的最新洞察和投资建议，通过分析行业动态、公司表现和政策影响，帮助投资者把握市场趋势和机会。