2023年业绩增长50%~60%，靓丽表现再超预期

报告摘要

公司业绩概览

• 2023年业绩预测：公司预计2023年的归母净利润在6.88亿至7.34亿人民币之间，同比增长50%至60%。
• 扣非业绩：预计扣除非经常性损益后的归母净利润为5.86亿至6.32亿人民币，同比增长57%至69%。

季度表现

• 第四季度：2023年第四季度，公司业绩估计在1.33亿至1.79亿人民币之间，较2022年同比增长79%至141%，较2021年同比增长37%至84%。扣除非经常性损益后的业绩估计在1.03亿至1.49亿人民币，同比增长72%至149%，与2021年相比则有2%至42%的增长。

品牌分析

• 哈吉斯：预计收入同比增长20%至30%，流水增长20%至30%。门店数量预计在2023年和2024年分别净增10%以上。
• 主品牌：预计收入同比增长10%至20%，流水增长20%至25%。门店数量预计在2023年和2024年保持稳定增长。
• 宝鸟：预计销售增长10%至20%。

现金流与存货管理

• 现金流：2023年1-3季度，存货周转天数减少47.3天至259.1天，应收账款周转天数减少4.2天至53.5天，经营性现金流量净额达到4.3亿元，与同期业绩相当。
• 存货：2023年第三季度末，公司存货金额同比减少6.4%至12亿元，预计随着终端销售增长和日常运营的推进，存货结构将持续优化。

未来展望

• 2024年预测：预计业绩增长15%至20%，收入增长10%至20%。

投资建议

• 估值：当前股价对应2024年市盈率约为11倍。
• 评级：鉴于公司的稳健业绩表现和未来发展潜力，维持“买入”评级。

风险提示

• 门店扩张风险：门店扩张速度可能低于预期。
• 终端消费环境波动：消费环境的不确定性可能影响业绩。
• 行业竞争加剧：市场竞争可能加剧，影响市场份额和利润空间。

财务报表与主要财务比率

• 未提及

请注意，上述内容基于提供的文本信息进行总结，并未包含具体财务报表或主要财务比率的数据。若需详细分析，应参考原始财务报告或相关公开资料。