国君策略|23Q4偏股主动基金大幅增配电子与医药

主动基金配置策略总结

一、整体配置趋势

• 23Q4，主动基金股票配置比例环比增长0.5%，显示了基金对股票市场的一定程度上的积极态度。

二、板块配置调整

• 大盘配置：整体减配，其中主板配置减少3.2%，而科创板配置增加2.4%。
• 中小盘配置：中证500和中证1000获得加仓，而沪深300则被减配。

三、行业配置变化

• TMT板块（科技、媒体和电信）：电子板块配置增加2.7%，通信板块减少0.6%，计算机板块减少0.5%，传媒板块减少0.4%。
• 必选消费板块：医药生物板块增加1.5%，农林牧渔板块增加0.7%，食品饮料板块减少1.3%。
• 金融板块：银行板块减少0.6%，非银金融板块减少0.5%。
• 中游制造：电力设备板块配置减少0.9%。
• 周期板块：各行业普遍持仓出现小幅下滑。

四、企业类型配置

• 民营企业：获得增持。
• 国有企业、央企和公众企业：被减持，但其中公用事业、计算机和汽车的国有企业获得增持。
• 港股配置：计算机、汽车和公用事业板块显著增配。

风险提示

• 历史数据适用性：历史数据可能对未来的指导作用有限。
• 数据代表性：数据统计口径可能存在偏差。
• 计算误差：数据测算过程中可能出现误差。

结论

23Q4期间，主动基金在配置上表现出对科技和消费板块的积极态度，同时对大盘的配置有所减少，对小盘股的偏好增强。行业配置上，TMT板块内部呈现分化，必选消费板块整体增长，金融和周期板块持仓下滑。民营企业获得了更多的基金青睐，而在国有企业中，部分子行业如公用事业、计算机和汽车获得了额外的增持。然而，该配置策略也伴随着一定的风险提示，需谨慎考量。