新能源·投研日报

新能源 一、行情建议 2024年1月23日星期二 品种 行情评述 操作建议 情绪修复向上，需求、库存压力向下 1、重要消息：（1）河北再调整3.47GW风光指标。1月18日，河北能源局公示四季度风光集中并网行动到期风电、光伏项目拟调整情况，被调整的共涉及100MW风电、2.17GW光伏以及1.2GW地面光伏项目，其中部分项目取消计划，还有一部分转为储备类或者延迟并网。 工业硅 （2）特变电工：多晶硅完全成本可以控制在5万元/吨以内。日前，特变电 工方面表示在内蒙古10万吨多晶硅项目、准东10万吨多晶硅项目满产的状态下，多晶硅完全成本可以控制在5万元/吨以内。公司内蒙古多晶硅项目、准东多晶硅项目均按照全部可满足生产N型硅料的要求进行设计。（3）南网能源2023年分布式光伏业务项目累计891.4MW。1月19日，南网能源公告表示，2023年第四季度，公司经决策拟开展的分布式光伏业务项目装机规模约38.09万千瓦，投资总额约13.94亿元；全年度经决策拟开展的分布式光伏业务项目装机规模累计约89.14万千瓦，投资总额约35.75亿元。2、行情回顾：1月22日，工业硅主力合约日内震荡，收盘价为13,420元/吨，涨跌幅-0.11%。3、现货市场：工业硅国内主要地区及港口硅价稳定。421#与通氧553#价差为350元/吨，与前一交易日变化0元/吨，最优交割品为421#。华东421#现货平均价为15500元/吨，考虑品质升贴水后，与主力基差为80元/吨，较上一交易日变化55元/吨。4、逻辑观点： 基本面，西北供给限产情况延续，需求端疲软。供给端，西北地区空气 震荡整理推荐星级 ★ 质量整体稳定，临近春节开工率大幅提升概率有限。需求端，部分多晶硅大厂订单签至2月中旬，磨粉厂大部分完成年前备货，预计后续对工业硅需求较为平稳；有机硅需求以年前备货为主，新订单签定节奏有所放缓，短期内开工情况维稳偏弱为主。铝合金需求整体偏弱。 库存方面，仓单库存持续累库。截止1月22日，广期所公布的注册仓单 43,598手，折合21.80万吨，较前日增加2820吨。 整体看，工业硅价格下方空间不大，需求疲软和库存压制明显，预计震 荡整理为主。 二、重点数据监测 表1现货价格 地区 牌号 价格 变化量 华东 553#(不通氧) 14950 0 553#(通氧) 15150 0 421# 15500 0 441# 15350 0 3303# 15700 0 黄埔港 553#(通氧) 15100 0 421# 15550 0 天津港 553#(通氧) 15050 0 421# 15650 0 昆明 553#(通氧) 15100 0 421# 15450 0 四川 421# 15450 0 数据来源：SMM 图1工业硅主连走势及基差 16,000400 15,000 200 14,000 13,000 12,000 11,000 0 (200) (400) (600) (800) 10,000(1,000) 421#基差（右）SI.GFE 数据来源：SMM、Wind 图2：工业硅注册仓单（单位：吨） 250000 200000 150000 100000 50000 0 2023/7/102023/8/102023/9/102023/10/102023/11/102023/12/102024/1/10 数据来源：广期所 【推荐星级说明】 ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 国贸期货研究员：方富强执业证号：F3043701投资咨询号：Z0015300 联系电话：0592-5822724 国贸期货研究员：谢灵执业证号：F3040017投资咨询号：Z0015788 期市有风险，入市需谨慎