新能源·投研日报

新能源 一、行情建议 2023年12月15日星期五 品种 行情评述 操作建议 供需僵持，工业硅区间震荡 1、重要消息：（1）工信部：9-10月全国多晶硅产量达23.66万吨。2023年9-10月，我国光伏制造业继续保持高位运行。根据光伏行业规范公告企业信息和行业协会 工业硅 测算，全国硅料、硅片、电池、组件产量同比增长均超过60%。硅料环节，9－10月全国多晶硅产量达23.66万吨，同比增长90%。硅片环节，9－10月全国产量达87.95GW，同比增长61%。电池环节，9－10月全国晶硅电池产量达83.81GW，同比增长78.7%。组件环节，9－10月全国晶硅组件产量达79GW，同比增长86.7%。（2）2023年11月汽车经销商库存系数为1.43。中国汽车流通协会发布2023年11月份“汽车经销商库存”调查结果：11月份汽车经销商综合库存系数为1.43，环比下降15.9%，同比下降23.9%，库存水平在警戒线以下。2、行情回顾：12月14日，工业硅主力合约日内震荡，收盘价为13,750元/吨，涨跌幅0.29%。3、现货市场：工业硅国内主要地区及港口硅价持续上调，主要现货市场的通氧553#均出现上涨50-100元/吨的上调。华东421#与通氧553#价差为650元/吨，与前一交易日一致，最优交割品为421#。华东421#现货平均价为15550元/吨，考虑品质升贴水后，与主力基差为-200元/吨，较上一交易日变化-30元/吨。4、逻辑观点： 基本面，供给边际变紧，需求变化不大。供给端，地区分化。西北地区 区间震荡推荐星级 ★★ 持续走强，西南地区进入枯水期，停炉范围扩大，挺价意愿加强。需求端，终端需求延续疲软。多晶硅方面，多晶硅产量受新投产能爬坡影响有所增加，供给相对宽松；终端需求未有较大改善，有累库趋势。有机硅方面，市场整体处于冷淡期，供需偏弱，单体厂出货意愿加强，但终端需求疲软，出货不畅，预计后续有机硅市场弱稳运行。铝合金方面，预计后续需求较为稳定。 库存方面，仓单库存较前天保持一致。截止12月14日，广期所公布的 注册仓单31,765手，折合15.88万吨，较前日增加2640吨。 短期来看，西南地区减产速度边际加快、西南地区枯水期电价上抬、减产范围扩大，叠加年底需求端较前期变化不大，整体上供需僵持，预计工业硅区间震荡。 二、重点数据监测 表1现货价格 地区 牌号 价格 变化量 华东 553#(不通氧) 14550 0 553#(通氧) 14900 50 421# 15550 0 441# 15250 0 3303# 15700 0 黄埔港 553#(通氧) 14950 50 421# 15650 0 天津港 553#(通氧) 14850 100 421# 15600 0 昆明 553#(通氧) 15050 0 421# 15650 0 四川 421# 15350 0 数据来源：SMM 图1工业硅主连走势及基差 16,000400 15,000 14,000 200 0 (200) 13,000(400) 12,000 11,000 (600) (800) (1,000) 10,000(1,200) 421#基差（右）SI.GFE 数据来源：SMM、wind 图2：工业硅注册仓单（单位：手） 250000 200000 150000 100000 50000 0 2023/7/6 2023/8/6 2023/9/6 2023/10/6 2023/11/6 2023/12/6 数据来源：SMM 【推荐星级说明】 ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 国贸期货研究员：方富强执业证号：F3043701投资咨询号：Z0015300 联系电话：0592-5822724 国贸期货研究员：谢灵执业证号：F3040017投资咨询号：Z0015788 期市有风险，入市需谨慎