周报：地产全年数据疲弱，多地召开住房建设工作会议

【中信期货工业与周期（地产）】 地产全年数据疲弱，多地召开住房建设工作会议 ——周报20240121 中信期货研究所工业与周期组 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 研究员： 陈健照朱子悦 从业资格号：F03093837从业资格号：F03090679投资咨询号：Z0020032投资咨询号：Z0016871 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行 业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 1 核心观点：地产全年数据疲弱，多地召开住房建设工作会议 房地产热点数据点评：（1）2023年全国房地产开发投资同比下降9.6%、商品房销售面积下降8.5%、商品房销售额下降6.5%。国家统计局发布数据显示，2023年，全国房地产开发投资110913亿元，比上年下降9.6%；其中，住宅投资83820亿元，下降9.3%。2023年，商品房销售面积111735万平方米，比上年下降8.5%，其中住宅销售面积下降8.2%。商品房销售额116622亿元，下降6.5%，其中住宅销售额下降6.0%。2023年，房地产开发企业到位资金127459亿元，比上年下降13.6%。（2）2023年12月份各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比有涨有降。从环比看，12月份一线城市新房售价环比下降0.4%，降幅比上月扩大0.1%。二、三线城市新房售价环比分别下降0.4%和0.5%，降幅比上月均扩大0.1%。从同比看，12月份，一线城市新房售价同比由上月上涨0.3%转为下降0.1%。二线城市新房售价同比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.1%。三线城市新房售价同比下降1.8%，降幅比上月扩大0.2%。 重点政策方面：1月以来多地召开住房城乡建设工作会议，将保交楼、积极构建房地产发展新模式、加快落地实施“三大工程”等，作为今年主要的工作内容。山东提出“一项目一方案”落实资金支持，积极争取人民银行保交楼贷款，强化专项借款循环使用，加快剩余91个保交楼项目建设交付；安徽提到稳妥处置房企风险，建立以城市为单元的房地产融资协调机制，实现“保交楼”入库项目全部交付。结合前期住建部提及的城市融资协调机制，预计项目融资将得到有效补充，当前尚未交付的项目风险有望减少，让保交楼的风险进一步得到控制。 本周商品房成交同比下降14.6%，降幅收窄显著。其中各线城市表现分化。一线同比降幅收窄33%，而二三线降幅均有扩大。近期商品房销售处于低迷与整体宏观形势尚未明朗有较大关系，后续随着经济修复，前期累积的政策将在未来缓慢兑现效果，商品房成交有望将在一季度同比回升。 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目录 一、一线城市政策效果跟踪二、二线城市政策效果跟踪三、三四线城市政策效果跟踪四、二手房成交数据跟踪 五、本周重点放松施策一览 41城本周同比下降14.6% 本周41城中一线城市商品房成交面积同比上升10.8% 本周+6.3%上周-0.1% 本周-14.6% 上周-47.7% 万平米 一线城市商品房成交面积 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 同比 2020 2021 2022 2023 本周+19.5%上周+20.8% 本周+10.8% 上周-44.2% 本周-0.04%上周-10.5% 本周-43.5%上周-40.7% 本周+9.3% 上周+15.4% 本周-54.7%上周-3.6% 2024100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% W1 W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52 本周41城中二线城市商品房成交面积同比下跌43.5% 一线城市 同比 二线城市 三线城市 环比 万平米二线城市商品房成交面积 同比 2022 2019 2023 2020 2024 2021 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行 业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的 资料来源：Wind，中信期货研究所3 W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 万平米三线城市商品房成交面积 本周41城中三线城市商品房成交面积同比下跌54,7% 同比 2022 2019 2023 2020 2024 2021 400 350 300 250 200 150 100 50 0 W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 41城 上海商品房成交面积——季节性 北京商品房成交面积变化情况——季节性 万平米 上海商品房成交面积 万平米 北京商品房成交面积 2020 2021 2022 2023 2024 70 60 50 40 30 20 10 0 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 40 2020 2021 2022 2023 2024 35 30 25 20 15 10 5 0 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 上海商品房成交面积变化情况 北京商品房成交面积变化情况 每周成交 同比（右轴） 40 万平米上海商品房成交变化情况 35 30 25 20 15 10 5 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 万平米北京商品房成交变化情况 每周成交 同比（右轴） 35 30 25 20 15 10 5 200% 150% 100% 50% 0% -50% 0 前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周 -80% 0 前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周 -100% 深圳商品房成交面积——季节性 广州商品房成交面积——季节性 万平米 深圳商品房成交面积 万平米 广州商品房成交面积 2020 2021 2022 2023 2024 25 20 15 10 5 0 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 80 2020 2021 2022 2023 2024 70 60 50 40 30 20 10 0 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 深圳商品房成交面积变化情况 广州商品房成交面积变化情况 每周成交 同比（右轴） 9 万平米深圳商品房成交变化情况 8 7 6 5 4 3 2 1 0 前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 万平米广州商品房成交变化情况 每周成交 同比（右轴） 25 20 15 10 5 0 前10周前9周前8周前7周前6周前5周前4周前3周前2周前1周当周 200% 150% 100% 50% 0% -50% 杭州商品房成交面积——季节性 南京商品房成交面积——季节性 万平米 杭州商品房成交面积 万平米 南京商品房成交面积 2020 2021 2022 2023 2024 60 50 40 30 20 10 0 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 50 2020 2021 2022 2023 2024 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 每周成交 同比（右轴） W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 杭州商品房成交面积变化情况 南京商品房成交面积变化情况 每周成交 同比（右轴） 50 万平米杭州商品房成交变化情况 150% 万平米南京商品房成交变化情况 150% 20 40100% 15 100% 3050% 10 200% 50% 0% 5 10-50% -50% 0-100%0-100% 武汉商品房成交面积——季节性 成都商品房成交面积——季节性 万平米 武汉商品房成交面积 万平米 成都商品房成交面积 120 100 80 60 40 20 0 2020 2021 2022 2023 2024 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2020 2021 2022 2023 2024 W1W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53 武汉商品房成交面积变化情况 成都商品房成交面积变化情况 每周成交 同比（右轴） 60 万平米武汉商品房成交变化情况 50 40 30 20 10 20% 0% -20% -40% -60% 万平米成都商品房成交变化情况 每周成交 同比（右轴） 50 40 30 20 10 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 0-80%0-60% 青岛商品房成交面积——季节性 苏州商品房成交面积——季节性 万平米 青岛商品房成交面积 万平米 苏州商品房成交面积 140 120 100 80 6