全国数据工作会议召开，加速数据要素与算力网建设布局

行业研究|行业周报 看好（维持） 全国数据工作会议召开，加速数据要素与算力网建设布局 计算机行业 国家/地区中国 行业计算机行业 报告发布日期2024年04月07日 核心观点 上周（2024年4月1日——2024年4月3日）计算机指数下跌2.7%，行业缺乏明确的投资主线。我们认为，进入4月份，投资者一方面会关心政策落地情况，另一方面也会关注1季度上市公司业绩预期。 数据要素领域重磅政策值得期待：自22年底《数据二十条》发布以来，数据要素领域政策不断，但是缺乏基础制度方面的突破，导致产业端实际落地进展较慢。我们 判断，随着国家数据局推动公共数据开发利用、数据确权等重要文件的尽快出台，各方主体可以根据清晰的规则真正推动数据要素业务落地。 算力将享受到市场端需求与政策推动双重驱动：近期以KimiChat为代表的国产模型应用用户数持续攀升，国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展；另一 方面，国家数据局强调加快推进数字基建，上海、广东等地纷纷出台算力领域规划；而媒体也报道微软和OpenAI计划合作打造前所未有的数据中心项目，投资规模可能高达惊人的1000亿美金。 量子科技有望成为市场关注新赛道：今年两会工作报告提出“制定未来产业发展计划，开辟量子技术等新赛道”。我们认为，量子技术是新质生产力的重要领域。一 系列产业政策有望出台。同时，我国有望迎来量子通信新干线建设、量子测量产业化加速，以及量子计算领域更大力度的研发支持。 国内大模型迭代进入新阶段，AI应用前景趋向乐观。此前投资者担心国内大模型与海外差距不断拉大，但从现状来看，在长文本这样一个关键能力上，以月之暗面为 代表的国内企业处于领先地位，而在另一个关键能力-多模态领域，国内模型的实力也并不差，有望快速拉近与海外模型的差距。因此，我们再次强调，投资者可以修正对国内模型的悲观预期，随着国内模型的能力突破，AI应用值得乐观。 投资建议与投资标的 数据要素领域，建议关注银之杰(300085，未评级)、久远银海(002777，未评级)、山大地纬(688579，未评级)、广电运通(002152，买入)、深桑达A(000032，未评级)、中科江南(301153，未评级)、每日互动(300766，未评级)、通行宝(301339，未评级)、国新健康(000503，未评级)等。 AI算力：建议关注中科曙光(603019，买入)、海光信息(688041，买入)、寒武纪-U(688256，未评级)、云赛智联(600602，未评级)、润泽科技(300442，未评级)、华铁应急(603300，买入)、高新发展(000628，未评级)、软通动力(301236，未评级) 等。 量子技术领域，建议关注国盾量子(688027，未评级)、神州信息(000555，买入)、格尔软件(603232，买入)、信安世纪(688201，未评级)、普源精电(688337，未评 级)、科大国创(300520，未评级)等。 AI应用：建议关注金山办公(688111，增持)、新致软件(688590，未评级)、科大讯飞(002230，买入)、同花顺(300033，未评级)、彩讯股份(300634，买入)、上海钢 联(300226，增持)、星环科技-U(688031，未评级)等。 风险提示 量子信息、数据要素、算力、人工智能等相关政策与产业推进不及预期风险 浦俊懿021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 陈超021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 覃俊宁qinjunning@orientsec.com.cn 宋鑫宇songxinyu@orientsec.com.cn 量子技术开辟新赛道 2024-03-31 Kimi、阶跃星辰等大模型发展有望持续拉 2024-03-24 动算力需求阶跃星辰发布万亿参数MoE模型，大模型 2024-03-23 混战进入新阶段 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、计算机指数下跌2.7%，市场将逐步关注1季报预期4 二、本周专题：全国数据工作会议明确八大工作要点4 2.1数据工作会议召开，数据要素和算力等方向是核心任务4 2.2数据要素基础制度有待完善，期待公共数据等政策尽快落地6 2.3算力是数字经济和AI产业发展的关键基础设施7 投资建议与投资标的8 风险提示9 图表目录 图1：国家数据局明确2024年8大工作要点5 图2：数字中国建设整体框架6 图3：顶层设计举旗定向，布局数据要素开放路径6 图4：公共数据授权运营具有比较优势，将成为未来的主流开放模式7 图5：《实施意见》从五大方面推动一体化算力网建设8 一、计算机指数下跌2.7%，市场将逐步关注1季报预期 上周（2024年4月1日——2024年4月3日）计算机指数下跌2.7%，行业中缺乏明确的投资方 向与主题。我们认为，进入4月份，投资者一方面会关心政策落地情况，另一方面也会关注1季度上市公司业绩预期。 数据要素领域重磅政策值得期待：自22年底《数据二十条》发布以来，数据要素领域政策不断，但是缺乏基础制度方面的突破，导致产业端实际落地进展较慢。我们判断，随着国家数据局加快推动公共数据开发利用、数据确权等重要文件的出台，各方主体可以根据清晰的规则真正推动数据要素业务落地。 算力依然是最确定的主线：近期以KimiChat为代表的国产模型应用用户数持续攀升，国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展；另一方面，国家数据局强调加快推进数字基建，上海、广东等地纷纷出台算力领域规划；而媒体也报道微软和OpenAI计划合作打造前所未有的数据中心项目，投资规模可能高达惊人的1000亿美金。 量子科技有望成为市场关注新赛道：今年两会工作报告提出“制定未来产业发展计划，开辟量子技术等新赛道”。我们认为，量子技术是新质生产力的重要领域。一系列产业政策有望出台。同时，我国有望迎来量子通信新干线建设、量子测量产业化加速，以及量子计算领域更大力度的研发支持。 国内大模型迭代进入新阶段，AI应用前景趋向乐观。此前投资者担心国内大模型与海外差距不断拉大，但从现状来看，在长文本这样一个关键能力上，以月之暗面为代表的国内企业处于领先地位，而在另一个关键能力-多模态领域，国内模型的实力也并不差，有望快速拉近与海外模型的差 距。因此，我们再次强调，投资者可以修正对国内模型的悲观预期，随着国内模型的能力突破， AI应用值得乐观。 二、本周专题：全国数据工作会议明确八大工作要点 2.1数据工作会议召开，数据要素和算力等方向是核心任务 4月1日，2024年全国数据工作会议在北京召开，国家发改委主任郑栅洁、国家数据局局长刘烈宏出席并讲话，这是国家数据局正式挂牌后的首次全国数据工作会议，为下一步工作明确规划和方向。郑栅洁主任在讲话中提出要“奋力开创数据工作新局面”，刘烈宏局长则指出要“坚持数据要素市场化配置改革这条主线，切实履行数字中国、数字经济和数字社会规划和建设工作职责”。 会议也明确了2024年国家数据局八大工作要点与任务，包括： （一）健全数据基础制度：建立健全数据产权制度，制定促进数据合规高效流通和交易的政策，建立数据要素收益分配机制，健全数据流通利用安全治理机制； （二）提升数据资源开发利用水平：发挥公共数据资源开发利用的示范效应，持续探索企业数据、个人数据开发利用新路径，全力推动“数据要素×”行动，着力繁荣数据开发利用生态； （三）以数字化赋能高质量发展：加快数字中国建设，大力发展数字经济，提升数字化公共服务水平。 （四）促进数据科技创新发展：围绕技术发展加快产业布局，形成数据科技与数据产业相互融合、相互促进的良性发展态势； （五）优化数据基础设施布局：加快全国一体化算力网和数据流通基础设施建设，发挥好政府投资的放大效应。 （六）强化数据安全保障能力：始终紧绷数据安全这根弦，提升数据安全的技术保障水平； （七）提升数据领域国际合作水平：统筹做好数字经济领域国际合作，完善国际数字治理“中国方案”，持续优化数据跨境流动规则； （八）发挥试点试验的引领作用。鼓励有条件的地方先行先试，支持更多地方因地制宜加快发展。 图1：国家数据局明确2024年8大工作要点 数据来源：北京商报，东方证券研究所 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 从国家数据局的工作任务与要点来看，相关内容与中共中央、国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》密切相关，在相关规划中提出了数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。我们认为，数据局工作要点是在数字中国建设框架指引下的具体落地，在所有工作中，围绕着数据资源体系和数字基建的内容是数据局最重视和关注的方向，也是近期政策与产业发展的重点。 图2：数字中国建设整体框架 数据来源：网信中国，东方证券研究所 2.2数据要素基础制度有待完善，期待公共数据等政策尽快落地 重磅政策频频落地，但诸多基础制度仍有待完善。2022年12月至今，我国相继发布企业数据资产入表相关征求意见稿、顶层设计《数据二十条》、《数字中国整体布局规划》，并宣布组建国家数据局。在“1+N”的政策设计架构下，国家层面发布多个重要文件为我国数据要素产业发展指明方向，但一批重要的数据要素基础制度与细则仍未推出，从而影响了数据要素产业的实质性落地。 图3：顶层设计举旗定向，布局数据要素开放路径 数据来源：财政部网站、新华社、证券时报、中国资产评估协会、证券日报、东方证券研究所 数据三权分置、交易流通等基础制度有待明确。《数据二十条》提出明确的数据产权制度建设方针：建立数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权等分置的产权运行机制；建立公共 数据、企业数据、个人数据的分类分级确权授权制度。清晰的产权和运营机制是数据资源开发的前提，在数据局今年的重点工作中，提出“建立健全数据产权制度，制定促进数据合规高效流通和交易的政策，建立数据要素收益分配机制，健全数据流通利用安全治理机制”。我们期待，相关制度的尽快制定，将为数据要素产业的发展构建起完善的规则体系，从而加速整个产业的发展。 公共数据运营是数据要素发展的关键抓手。公共数据是指公共管理和服务机构在依法履责或提供公共服务中收集、产生的数据，具备体量大、价值高、权威性、敏感性、稀缺性等特征。在数据要素产业发展的过程中，公共数据的开发利用可以起到引领性作用。《数据二十条》明确提出推进实施公共数据确权授权机制，加强公共数据汇聚共享和开放开发，强化统筹授权使用和管理， 鼓励公共数据按用途加大供给使用范围，探索用于产业发展、行业发展的公共数据有条件有偿使用。我们期待，随着公共数据开发利用的框架性政策以及公共数据定价模式等规则的明确，庞大的公共数据要素“金矿”开发能够尽快启动。 图4：公共数据授权运营具有比较优势，将成为未来的主流开放模式 数据来源：政府网站、《电子政务》、东方证券研究所绘制 2.3算力是数字经济和AI产业发展的关键基础设施 算力是支撑数字经济发展的关键基础设施，也是当前人工智能时代的全球性战略资源。今年的政府工作报告中提出，要适度超前建设数字基础设施，加快形成全国一体化算力体系，培育算力产业生态。这是历年政府工作报告中第一次提及“一体化算力体系”。 “一体化算力体系”将在五方面发力。“一体化算力体