广发计算机刘雪峰团队 | 重申前期报告AI算力的推荐逻辑

【广发计算机刘雪峰团队|重申前期报告AI算力的推荐逻辑】 从23年10月19日的跟踪报告《计算机行业：美国升级高端AI芯片出口限制政策，国产AI芯片迎快速发展机遇》，23年11月2日的跟踪报告《寒武纪：金融客户指定招标应用，不断验证商业化接受度》，到23年11月19日的行业报告《计算机行业：算力替代与优化、工业软件和智能汽车等领域继续引跑全行业》，再到23年11月25日的策略报告《计算机行业2024年投资策略：下游产业升级和国 【广发计算机刘雪峰团队|重申前期报告AI算力的推荐逻辑】 从23年10月19日的跟踪报告《计算机行业：美国升级高端AI芯片出口限制政策，国产AI芯片迎快速发展机遇》，23年11月2日的跟踪报告《寒武纪：金融客户指定招标应用，不断验证商业化接受度》，到23年11月19日的行业报告《计算机行业：算力替代与优化、工业软件和智能汽车等领域继续引跑全行业》，再到23年11月25日的策略报告《计算机行业2024年投资策略：下游产业升级和国产替代需求共振、迭加AI应用催 化》，我们反复强调了国产替代叠加产业升级推动国产AI芯片公司高速增长的逻辑，尤其是10月19日点评报告，指出下游客户或加速放弃对美国供应链稳定性/可持续的幻想。 近期我们于24年1月7日发布的《计算机行业：风险偏好低位之时成长性更显重要》以及24年1月14日发布的《计算机行业：长期确定性不断验证之下短期市场压力创造机会》报告持续跟踪的AI算力的最新进展，其中提到的“根据BusinessInsider等媒体的报道，中国的云计算大厂对于性能降级版本的英伟达AI芯片并没有强烈购买的欲望“并对美国芯片供应的确定性(稳定性)担忧加剧。 验证了前述去年的系列报告中对于AI算力国产替代趋势加强的判断 国产化渗透的预期加速上升也将平滑下游应用拉动算力需求过程中可能出现的波动。 当前时点，我们继续推荐AI算力芯片的代表性公司寒武纪，并关注广发电子和计算机联合覆盖的海光信息。 结论：AI算力国产化趋势长期确定性不断增强，应用拉动算力需求中可能出现的波动也将被国产化确定性增强所平滑。详细内容请参考相关报告，欢迎交流约路演。 也请多多支持！