4张表看信用债涨跌

2024年1月21日 4张表看信用债涨跌（1/15-1/19） 折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级）中，“23东车01”估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前50只个券中，“PR安方债”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50只个券中，“21金地03”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50只二永债中，“22民生银行永续债01”估值价格偏离程度最大。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险 债券名称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 估值收益率偏离 (bp) 当日估值收益 票面利率 隐含评级 主体评级 成交日期 23东车01 4.95 -0.20 100.66 4.98 3.23 3.40 AA AA 2024/1/15 PR天融02 1.77 -0.12 41.81 9.26 4.22 8.00 AA(2) AA 2024/1/17 22农旅03 1.45 -0.12 105.02 7.82 3.56 7.20 AA- AA 2024/1/18 23金鑫01 1.44 -0.11 103.13 7.91 4.67 7.00 AA- AA 2024/1/17 23寿光金鑫 PPN001 1.35 -0.11 102.93 8.08 4.68 7.00 AA- AA 2024/1/18 23寿光金鑫 MTN002 2.86 -0.08 99.53 3.22 5.98 5.80 AA- AA 2024/1/15 PR清浦债 0.70 -0.07 20.50 8.71 3.06 6.75 AA- AA 2024/1/16 23贵溪01 0.99 -0.07 103.41 3.99 3.45 7.00 AA- AA 2024/1/15 22西港02 1.32 -0.06 103.63 3.16 3.61 6.50 AA- AA 2024/1/15 22安城债01 3.07 -0.05 104.79 1.40 3.72 5.40 AA(2) AA 2024/1/15 22贵溪02 0.75 -0.05 101.84 3.46 3.42 6.00 AA- AA 2024/1/15 19翠屏01 0.67 -0.04 102.01 4.98 3.00 6.10 AA(2) AA 2024/1/16 23临东02 1.83 -0.04 102.29 2.15 3.87 5.20 AA- AA 2024/1/17 24金坛投资 MTN001 2.99 -0.04 99.76 1.38 3.26 3.17 AA(2) AA 2024/1/15 22农旅01 0.28 -0.04 100.94 9.60 3.37 7.00 AA- AA 2024/1/19 19兰溪 0.90 -0.03 101.02 3.40 3.02 6.80 AA(2) AA 2024/1/17 24宜春城投 MTN001 2.99 -0.03 99.92 1.15 3.21 3.18 AA AA 2024/1/16 20平原04 1.38 -0.03 104.50 1.66 3.29 6.40 AA(2) AA 2024/1/16 23世纪01 1.33 -0.03 103.45 1.84 3.58 6.30 AA(2) AA 2024/1/16 23荆门高新 PPN002 1.39 -0.03 103.94 1.67 3.29 6.26 AA(2) AA 2024/1/16 23靖投01 1.00 -0.03 102.87 1.33 3.04 6.00 AA(2) AA 2024/1/19 23青白江 PPN006 2.67 -0.02 104.48 0.84 4.96 6.80 AA- AA 2024/1/17 22衡高01 0.99 -0.02 104.00 1.26 4.27 8.50 AA- AA 2024/1/19 22怀化城投 MTN001 1.27 -0.02 103.87 1.21 2.81 5.98 AA(2) AA 2024/1/19 20桃源01 1.27 -0.02 104.93 1.07 3.73 7.80 AA- AA 2024/1/19 23金堂01 1.19 -0.02 103.99 1.22 3.98 7.50 AA- AA 2024/1/19 23周城01 1.18 -0.02 103.83 1.23 3.12 6.50 AA(2) AA 2024/1/19 23当涂01 0.99 -0.02 103.50 1.28 3.17 6.80 AA- AA 2024/1/19 23简工01 1.27 -0.02 104.15 1.07 3.58 7.00 AA- AA 2024/1/19 22九龙园 MTN001 1.20 -0.02 102.66 1.33 4.05 6.39 AA(2) AA 2024/1/19 22随州01 1.11 -0.02 102.93 1.32 3.75 6.50 AA- AA 2024/1/19 22盐都国资 MTN001 1.26 -0.02 103.67 1.09 2.97 6.00 AA- AA 2024/1/19 23空港01 0.98 -0.02 103.20 1.23 3.43 6.80 AA(2) AA 2024/1/19 22临桂城投 MTN001 1.19 -0.02 103.04 1.23 3.63 6.30 AA- AA 2024/1/19 22沧港01 0.28 -0.02 100.74 4.61 2.97 5.80 AA(2) AA 2024/1/19 19邳经01 1.27 -0.02 104.46 0.95 4.09 7.80 AA(2) AA 2024/1/19 22娄底城发 PPN001 1.27 -0.02 104.47 0.94 3.14 6.80 AA(2) AA 2024/1/19 23内桥01 1.29 -0.02 104.03 1.01 4.19 7.50 AA- AA 2024/1/19 23淄新01 1.17 -0.02 102.87 1.25 4.22 6.80 AA- AA 2024/1/19 表1：折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级） 20金禹01 1.18 -0.02 103.04 1.19 3.02 4.58 AA(2) AA 2024/1/19 23海投02 1.15 -0.02 102.54 1.28 4.66 7.00 AA- AA 2024/1/19 21工投03 0.95 -0.02 103.09 1.14 4.31 7.76 AA- AA 2024/1/19 23沭东01 1.19 -0.02 102.77 1.21 4.47 6.95 AA(2) AA 2024/1/19 23开封01 0.98 -0.02 102.62 1.26 4.22 7.00 AA- AA 2024/1/19 20徐国盛 1.35 -0.01 101.51 0.80 2.98 3.80 AA+ AA 2024/1/17 23娄底城发PPN001 2.13 -0.01 106.39 0.24 3.33 6.50 AA(2) AA 2024/1/17 21江科K1 0.16 -0.01 100.22 4.22 2.74 4.28 AA+ AA 2024/1/18 23佳鑫01 0.42 -0.01 100.76 1.00 5.86 8.00 A+ AA 2024/1/18 资料来源：Wind，国投证券研究中心 债券名称 剩余期限(年) 估值价格 偏离(%) 估值净价 估值收益率 偏离(bp) 当日估值收益 票面利率 隐含评 级 主体评级 成交日期 PR安方债 2.00 -2.43 39.03 182.99 9.64 7.80 A AA- 2024/1/19 20不动Y1 1.30 -0.63 85.30 60.24 17.98 4.40 AA- AAA 2024/1/16 20不动Y1 1.30 -0.62 84.26 60.07 19.16 4.40 AA- AAA 2024/1/18 20不动Y1 1.30 -0.60 84.79 58.30 18.56 4.40 AA- AAA 2024/1/17 PR鱼台01 2.23 -0.32 60.54 27.62 6.66 7.50 AA- AA- 2024/1/15 20复星04 1.80 -0.31 96.60 18.86 6.86 4.80 AA- AAA 2024/1/16 19腾冲物流园 NPB 2.30 -0.30 71.11 21.71 6.27 7.50 AA- 2024/1/15 20复星02 1.26 -0.21 97.27 18.14 6.81 4.50 AA- AAA 2024/1/16 23东车01 4.95 -0.20 100.66 4.98 3.23 3.40 AA AA 2024/1/15 22GLP02 1.69 -0.19 68.50 19.35 30.66 4.20 A+ AAA 2024/1/17 21汇通04 1.54 -0.16 101.67 10.95 5.02 6.20 AA(2) 2024/1/16 23菏控03 1.69 -0.16 103.52 9.51 3.24 5.43 AA(2) AA+ 2024/1/17 22GLP01 1.14 -0.16 77.48 24.94 30.60 4.30 A+ AAA 2024/1/17 22先行01 1.78 -0.15 100.22 8.79 2.93 3.06 AA(2) AA+ 2024/1/16 23菏控02 1.62 -0.15 103.04 9.36 3.23 5.20 AA(2) AA+ 2024/1/17 24太新Y1 2.98 -0.15 100.05 5.15 3.00 3.02 AA+ AAA 2024/1/16 23萍创D1 0.70 -0.14 101.02 19.79 3.45 5.00 AA(2) AA+ 2024/1/16 24凤凰传媒 MTN001 2.98 -0.13 100.01 4.76 2.84 2.84 AAA- AAA 2024/1/17 23鲁中投资 PPN001 1.67 -0.12 105.09 7.44 4.26 7.50 AA- AA 2024/1/17 23鲁中投资 PPN001 1.67 -0.12 104.96 7.31 4.33 7.50 AA- AA 2024/1/18 PR天融02 1.77 -0.12 41.81 9.26 4.22 8.00 AA(2) AA 2024/1/17 22农旅03 1.45 -0.12 105.02 7.82 3.56 7.20 AA- AA 2024/1/18 23金鑫01 1.44 -0.11 103.13 7.91 4.67 7.00 AA- AA 2024/1/17 21汇通04 1.54 -0.11 101.42 7.64 5.19 6.20 AA(2) 2024/1/18 23寿光金鑫 PPN001 1.35 -0.11 102.93 8.08 4.68 7.00 AA- AA 2024/1/18 21汇通03 0.54 -0.10 100.54 18.28 5.13 6.30 AA(2) 2024/1/17 23本钢集团MTN002(科创 票据) 1.92 -0.10 100.15 5.39 3.41 3.50 AA- AAA 2024/1/15 23鲁中投资 PPN001 1.67 -0.10 105.22 5.80 4.18 7.50 AA- AA 2024/1/16 表2：净价跌幅