集运欧线期货周报：红海事件持续发酵 集运期现货走势严重背离
集运欧线期货周报 2023年1月20日 联系我们 研究员：纪晓云 联系方式：（010）56711796从业资格：F3066027 投资咨询：Z0011402 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 红海事件持续发酵集运期现货走势严重背离 分析逻辑： 红海事件持续发酵，红海短期难通航，绕行好望角或成常态。 本周集运基本面变化不大。春节前出货旺季，亚欧行情运力短缺，出现一箱难求。 现货继续飙涨，期货持续下跌，期现货走势严重背离，期价贴水幅度进一步加大。行情预判：宽幅震荡，依据技术面短线操作，设好止损。 风险提示：红海事件影响。 本期分析 Part2 风险提示 Part3 目录 Part1 上期复盘 Part1上期复盘 上期观点 红海事件继续主导集运期货价格走势。 目前集运欧线运力仍紧张，春节前为集运需求旺季，加剧运力短缺。 集运期货价格与现货价格走势不完全一致，本周期货从大幅升水到深度贴水。 预判：因红海事件扑朔迷离，后期期价走势波动仍较大。 操作建议：少动多看，或根据技术面短线交易。 本周集运欧线期货价格高开后持续下跌，EC2404合约收于1867.6点，周跌幅13.42%。 本周集运欧线期货与现货走势严重背离，期货贴水幅度进一步加大。期货走势与基本面发生背离，资金、情绪、预期等因素主导盘面。 基本符合预期。 Part2本期分析 红海事件持续发酵，短期红海难以通航，绕行好望角可能成为常态，既延长了亚欧航线时间，又增加运行成本，还加剧了运力紧张。 本周集运基本面变化不大。集运欧线运力仍紧张，春节前为集运需求旺季，加剧运力短缺。 本周集运期货价格与现货价格走势严重背离，期货贴水幅度进一步加大。 资金、情绪、预期等因素主导下，期货走势更依赖于技术分析。 操作建议：短线操作，控制风险。 近期红海事件梳理 11日美国总统拜登发表声明，美军对胡塞武装在也门境内的多个目标进行了打击。打击行动是“对胡塞武装持续袭击往来红海水域国际商船的直接回应”。英国参与了打击行动，澳大利亚、巴林、加拿大和荷兰提供了支持。 12日美英两国战机空袭了胡塞武装位于也门首都萨那、西部红海城市荷台达和北部萨达省的多处设施。13日凌晨美军在也门再次对胡塞武装目标进行了打击。 胡塞武装认为美英两国的空袭是“大规模侵略行为”，13日宣布“将攻击与美国和英国以及与其利益有关的船只，以回应他们对也门的侵略”。 美国政府在17日的声明中表示，为应对也门胡塞武装持续的威胁和袭击，美国将胡塞武装列为“特别认定全球恐怖分子”实体，以阻止恐怖分子向其提供资金，进一步限制胡塞武装进入金融市场，并追究其袭击往来红海和亚丁湾商船的责任。也门政府17日发表声明欢迎美国认定胡塞武装为恐怖组织，并敦促胡塞武装停止“恐怖主义行径”，放弃暴力，接受联合国提出的和平建议。也门胡塞武装同一天发表声明说，美国的这一决定完全出于政治目的，对胡塞武装“没有实质影响”，反而会加强其“支持巴勒斯坦人民的决心”。当天夜间，胡塞武装发表声明称，他们再次通过反舰弹道导弹击中了美国一艘货轮。声明中称，导弹“直接精确命中目标”。 地缘政治持续影响，春节前红海通航困难。 现货价格表现及预测 本周集运欧线现货价格大涨，且涨幅较大。预计下期继续上涨，涨幅可能缩小。1月15日标的现货SCFIS15日报价3140.70，周涨幅49.7%。上海至鹿特丹集运价格飙升至5200美元以上。 领先指标上海出口集装箱运价指数继续攀升，涨幅放缓。因当前红海冲突尚未解决，预计下期该指数继续上涨，可能突破2500点。1月19日为2239.60点，周涨幅33.58%。 全球集装箱船运力(万标箱) 3,000 2,900 2,800 2,700 2,600 2,500 2,400 2,300 2,200 2,100 2,000 全球集装箱船运力(艘) 7,000 6,800 6,600 6,400 6,200 6,000 5,800 5,600 2017-10-12 2018-10-12 2019-10-12 2020-10-12 2021-10-12 2022-10-12 2023-10-12 2017-10-12 2018-10-12 2019-10-12 2020-10-12 2021-10-12 2022-10-12 2023-10-12 集运供需： 本周全球集装箱船增加7艘，至1月19日，全球集装箱船增至6800艘。运力2869万标箱，周增幅0.20%。全球集运运力持续增加，过剩问题逐步凸显。 春节前为传统发货旺季，集运需求旺盛。但红海——苏伊士运河难以通航，加剧该线路供给紧张，出现一箱难求现象。 目前船舶不得不绕行好望角的情况可能将成为常态。据行业分析机构Sea-Intelligence的预测，这导致了航运业减少了145万至170万标准箱的有效运力，约占全球总运力的5.1%至6%。 Part3风险提示 3风险提示 红海事件发展情况。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不 保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 联系地址：北京市朝阳区建国门外大街8号楼21层2101单元联系部门：研究与投资咨询部
