新力量New Force总第4455

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第44552024年1月19日星期五 研究观点 【大市分析】 四连跌后技术反弹 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 四连跌后技术反弹 1月18日，港股连跌四日累跌有1000点后出现技术性反弹，但是否已回复稳定 性仍有待观察。恒指涨了有110多点以贴近15400点来收盘，仍处目前的好淡分 水线15500点以下，短期寻底行情格局未可解除，要注意短期波动性风险仍有加 剧可能。而大市成交量出现回降，但仍录得有逾1000亿元，是今年到目前为止的 第二大单日成交量，资金参与度保持良好，有利盘面增加稳定性。另外，总体沽空比例从超标水平回落至17.42％但仍偏高，显示空头压盘情况有所收敛，但未见有加速回补的信号。值得注意的是，A股出现了先急跌后倒升的V型走势，上综指收盘报2845点，如果进一步站回到2900点关口以上，将可发出更加明确的回稳信号，估计对港股也可以带来反弹推升力。 港股也出现了先跌后回升的行情走势，在盘中曾一度创出新低15183点，但其后跟随A股回升，而在盘面未见有主力领涨板块出现之前，对于目前的反弹势头要有一定保留。指数股表现分化，其中，百度集团-SW(09888)涨了有3.04％，是涨幅第五大的恒指成份股，但是其他互联网科技龙头股的弹性未见明显展现。另一方面，通缩情况仍有待进一步改善，内需消费股的压力未能尽除，万洲国际(00288)跌2.45％，康师傅控股(00322)跌1.45％，李宁(02331)跌1.34％。至于仍在面对行业竞争挑战的汽车股，表现分化但总体仍在调估值的行情中，操作上建议可以继续观察，比亚迪(01211)涨了0.56％，理想汽车(02015)走了一波五连跌再跌了有0.7％。 恒指收盘报15392点，上升115点或0.75％。国指收盘报5172点，上升39点或 0.76％。恒生科指收盘报3176点，上升16点或0.5％。另外，港股主板成交量 回降至1073亿多元，而沽空金额有186.9亿元，沽空比例17.42％仍偏高。至于升跌股数比例是938：619，日内涨幅超过12％的股票有47只，而日内跌幅超过10％的股票有34只。港股通第五日出现净流入，在周四录得有接近6亿元的净流入额度。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 22PE 23PE 24PE 22息率 23息率 22-24EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费李宁 2331 16.1 64.82 买入 9.4 8.5 7.1 3.17 3.52 15.0 9.60 424 安踏 2020 66.9 116.1 买入 21.4 17.8 14.5 1.99 2.39 21.5 13.75 1816 特步 1368 4.1 10.73 买入 10.1 8.4 6.7 4.96 5.98 22.7 3.82 108 波司登 3998 3.46 4.23 买入 15.6 13.0 10.7 4.62 5.49 20.4 1.16 377 申洲国际 2313 70.8 97.79 买入 21.0 20.8 18.0 2.70 2.43 7.9 24.49 1064 蒙牛乳业 2319 17.52 37.9 买入 11.8 10.8 9.2 2.53 2.79 13.3 10.56 692 现代牧业 1117 0.65 1.4 买入 3.9 2.9 2.3 0.00 0.00 29.1 1.65 51 中国飞鹤 6186 3.79 8.74 买入 5.7 4.3 3.8 7.61 9.08 22.5 3.05 337 奈雪的茶 2150 3 6.8 买入 不适用 22.5 11.8 0.00 0.00 不适用 3.56 51 华润啤酒 291 30.25 62.4 买入 20.3 16.3 13.2 1.98 2.46 24.0 9.33 981 青岛啤酒 168 46.15 77.94 买入 15.2 12.9 10.5 3.13 3.85 20.4 21.00 302 颐海国际 1579 10.56 18.44 买入 12.5 10.3 9.0 1.86 2.74 18.1 4.62 111 恒安国际 1044 26.4 37.26 买入 14.3 10.4 8.4 5.89 5.89 30.6 18.98 307 敏华控股 1999 4.77 6.65 买入 9.7 8.7 7.8 6.29 6.92 11.6 3.20 187 维达国际 3331 22.8 22.84 买入 38.6 63.3 23.3 1.75 0.57 28.9 10.43 274 百果园 2411 3.71 6.46 买入 15.5 13.5 11.1 0.00 0.00 18.1 2.98 59 海底捞 6862 13.4 26.3 买入 48.3 14.7 12.6 0.00 1.34 96.0 1.56 747 海伦司 9869 3.41 10.1 买入 不适用 12.8 9.0 0.00 0.00 不适用 2.80 43 教育 新高教 2001 2.09 4.25 买入 4.7 4.2 3.8 10.62 12.22 11.8 2.59 32 博彩银河娱乐集团 27 39.75 59.33 买入 不适用 20.9 14.2 0.00 1.51 不适用 14.63 1737 澳门博彩控股 880 2.25 3.34 买入 不适用 不适用 16.1 0.00 0.00 不适用 2.25 160 金沙中国 1928 20.95 35.75 买入 不适用 17.3 13.7 0.04 0.01 不适用 不适用 1695 软件及互联网、硬件及半导体 金蝶国际 268 9.42 18.6 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 327 腾讯 700 277.6 475 买入 21.1 15.1 12.6 0.58 0.58 29.3 109.51 26566 网龙 777 11.3 25 买入 4.1 3.6 3.5 5.75 6.46 8.9 16.68 61 金山软件 3888 20.55 45.2 买入 不适用 54.1 34.8 0.88 0.97 不适用 16.03 280 中软国际 354 5.26 8.1 买入 18.8 12.0 9.9 0.21 0.38 37.6 4.40 159 中国民航信息网络 696 8.88 20 买入 37.0 18.5 13.3 0.10 0.09 67.1 7.38 260 百奥家庭互动 2100 0.237 0.86 买入 53.4 19.4 14.2 4.22 4.22 93.6 0.67 7 美团-W 3690 69.8 151 买入 不适用 29.9 18.0 0.00 0.00 不适用 27.56 4357 微盟集团 2013 2.02 7.25 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.47 56 百度-SW 9888 99.75 161 买入 37.1 12.7 11.8 0.00 0.00 77.3 92.00 2787 比亚迪电子 285 31 44 买入 34.8 16.0 10.7 0.57 1.25 80.8 12.74 698 舜宇光学 2382 55.95 66 持有 22.9 38.7 24.9 0.89 0.54 不适用 22.29 614 中芯国际 981 15.84 24 买入 8.8 18.5 20.3 0.00 0.00 不适用 16.30 1253 长飞光纤 6869 7.64 26.7 买入 4.5 4.0 3.7 6.73 7.41 10.5 15.34 27 中兴通讯 763 14.68 19.36 买入 8.2 7.1 不适用 0.00 0.00 11.6 7.46 621 中国电信 728 3.81 6 买入 11.2 10.6 9.5 5.51 6.56 8.5 5.30 529 中国联通 762 4.86 8.9 买入 7.8 6.9 6.2 6.38 8.02 12.9 12.50 1487 中国移动 941 65.05 80 买入 10.3 9.6 9.0 6.76 7.23 6.9 68.20 13899 华虹半导体 1347 17.92 21 买入 6.6 6.6 14.4 0.00 0.00 不适用 20.90 234 上海复旦 1385 11.64 20 买入 7.9 9.9 8.3 1.34 1.05 (2.3) 6.21 95 地产及物业 华润置地 1109 23.2 45 买入 5.3 4.7 4.4 6.60 6.70 9.9 35.40 1654 中国海外 688 11.56 21.8 买入 4.9 4.0 3.7 6.92 6.06 14.9 34.85 1265 万科企业 2202 6.02 13.5 买入 2.7 2.7 2.7 12.91 12.91 0.0 22.27 133 碧桂园 2007 0.66 2.8 买入 不适用 1.5 1.5 0.00 20.18 不适用 9.70 182 新世界发展 17 10.46 19 买入 28.3 38.7 36.1 19.89 20.08 (11.5) 22.39 263 绿景中国地产 95 0.59 2.8 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 5.03 30 碧桂园服务 6098 5.24 22 买入 8.1 3.7 3.0 7.88 6.69 63.5 14.61 177 华润万象生活 1209 22.2 50 买入 20.6 16.9 13.7 2.20 2.05 22.7 6.37 507 星盛商业 6668 1.24 2 买入 7.4 6.6 5.9 0.00 8.06 12.5 1.33 13 丰盛生活服务 331 5.63 7.21 买入 7.0 5.9 5.2 5.68 6.75 16.2 0.53 25 贝壳 2423 36.3 73.2 买入 不适用 19.5 16.6 0.00 0.00 不适用 21.55 1296 金融 港交所 388 232 369 买入 29.4 25.8 22.7 3.06 3.49 13.6 37.09 2942 中国财险 2328 9.55 13.3 买入 7.2 7.2 6.4 5.58 5.23 5.7 10.24 657 公用事业中国燃气 384 7.26 12.2 买入 9.1 7.2 6.3 6.89 4.19 20.4 13.11 395 华润电力 836 15.6 23.3 买入 10.7 6.1 5.2 3.78 6.03 43.1 17.10 750 龙源电力 916 4.85 9.01 买入 7.4 5.0 4.2 3.43 2.75 32.8 8.67 162 协合新能源 182 0.64 1.24 买入 4.1 2.9 2.4 5.20 8.67 30.9 1.02 57 中国电力 2380 2.95 4.51 买入 12.1 8.1 5.5 2.26 4.14 47.7 4.51 366 华润燃气 1193 22.7 30 买入 10.9 9.0 8.3 4.63 5.53 14.1 18.19 525 中国水务 855 4.13 9 买入 3.6 3.2 2.9 8.23 9.36 1