贵州三力机构调研纪要

贵州三力机构调研报告 调研日期:2024-01-17 贵州三力制药股份有限公司成立于1995年,是一家集研发、生产和销售于一体的现代化中成药制药企业。公司产品线主要围绕儿科、呼吸系统科、心脑血管科、消化内科等领域,主要产品为开喉剑喷雾剂(儿童型)、开喉剑喷雾剂和强力天麻杜仲胶囊等。其中,核心产品开喉剑喷雾剂(儿童型)、开喉剑喷雾剂均为国家专利产品,在咽喉疾病中成药喷雾剂市场占据较高的市场份额,已在咽喉疾病、儿童用中成药领域形成了一定的品牌知名度。根据南方所的统计,开喉剑喷雾剂(含儿童型)在咽喉疾病中成药喷雾剂市场中连续3年排名第1,在咽喉疾病中成药喷雾剂医院终端市场已连续6年市场排名第1。贵州三力自成立以来,始终坚持质量第一、恪守信誉、竭诚服务的质量方针,以新版GMP为最低管控标准,精益求精,持续改进。经过长期的发展积累,公司荣获国家高新技术企业、贵州民营企业100强等多项荣誉,多项产品被评为贵州省名牌产品,商标被评为贵州省著名商标,并入选了贵州省知识产权优势培育企业库 。未来,贵州三力将一如既往地坚持以发展中成药为核心,继承中医药优秀历史文化传统,不断弘扬中药、民族药、苗药等经典名方,针对目前多发病种,依托中药现代化的技术理念,以不断提升产品品质及用户体验为目标,致力于做到细分领域的领头羊。秉承“创造人类健康生活”的企业使命,向着“成为国人信赖的制药企业”的愿景迈进,以实际行动,践行在整个医药大健康行业稳健发展的承诺。 2024-01-18 副董事长、董事会秘书张千帆,证券事务代表刘宽宇 2024-01-172024-01-17 特定对象调研,现场参观,现场贵州三力制药股份有限公司 中信证券 证券公司 - 恒汇泰基金 - - 真脉投资 - - 华夏未来 其它 - 崇山投资 投资公司 - 合众易晟 投资公司 - 平安证券 证券公司 - 第一部分: 公司副董事长暨董事会秘书张千帆先生带领投资者参观了公司展厅,并对上市公司及旗下主要子公司及产品进行了简要介绍。 第二部分: 1、公司开喉剑喷雾剂是否涉及集采?对公司有什么影响? 答:目前公司主要产品开喉剑喷雾剂暂未涉及集采,但我们认为未来中成药集采会是一个趋势,公司会加大OTC端及三终端渠道的拓展,以应对集采带来的价格下降。 2、公司23年业绩预告已经发出,23年公司开喉剑OTC和处方的占比情况大概是怎样的? 答:开喉剑喷雾剂(儿童型)因为09年就进入了国家医保目录,因此在处方端布局较早,目前在二级以上有儿科的医院和儿童专科医院覆盖率较高,百强连锁也已经实现大部分覆盖,但是基层终端覆盖率仍然较低;开喉剑喷雾剂成人型是18年才进入国家医保目录的,起步较晚 ,因此医院覆盖率还比较低,后续整体提升空间较大。总体来说,开喉剑系列产品目前在处方端和OTC端的占比大概在5:5这样一个区间。3、去年中药原材料价格上涨比较明显,对公司有多大影响,公司产品是否有提价预期? 答:中药材上涨主要从22年下半年开始,各种中药原材料均有不同程度的涨幅,目前对我们子公司和主要品种来看,对三力的影响较少。 汉方药业及德昌祥由于品种众多,所需的中药材也较多,因此在成本方面有小幅上涨。由于公司及子公司目前仍然在进行各终端市场布局,短期内暂时不存在提价计划。 4、公司现阶段销售费用率未来是否会有明显变化? 答:公司目前正在积极建设OTC销售队伍,未来我们将根据销售渠道的拓展及销售规模,逐步扩大销售队伍的规模,因此短期内销售费用率不会有太大的变化。 5、公司在23年底回购了股份,未来是否有新的股权激励的计划? 答:公司董事长张海先生在2023年底,基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可,提议通过集中竞价交易分阶段回购 公司股份,用于激励OTC销售团队核心人员。公司于23年12月完成了第一阶段回购计划,回购的股份将在合适的时机用于对OTC销售团队核心人员进行激励。 6、本次医疗反腐对于公司产品销售的有什么影响? 答:本轮医疗领域的整治工作,是国家医药行业改革的重要举措,对临床疗效确切,医患认可度高的产品更是一次重要机遇。公司长期坚持以产品临床疗效为导向,通过学术带动销售。核心产品开喉剑喷雾剂(儿童型)以及开喉剑喷雾剂均为独家专利品种,其中开喉剑喷雾剂(儿童型)更是通过10余年的处方端销售,通过确切的临床疗效,已经积累了大量的临床数据及专家共识。