锂电板块2024年度投资策略：拨云见日终有时，守得云开见月明

2024年度锂电板块投资策略总结

主要观点

新能源车市场

• 中国：预计全年销量达到880万辆以上，爆款车型频出，智能+快充+长续航成为主流趋势，关注华为、小米及新势力车企的技术创新。
• 欧洲：销量平稳增长，渗透率维持高位，地缘政治紧张状态缓解后，有望维持高增长态势。

电池产业链

• 产能建设：电池产能加速建设，成本压力缓解，盈利有望释放。
• 技术创新：关注电池创新应用，包括复合铜箔、磷酸锰铁锂、固态电池、快充技术。

中游材料

• 供需平衡：供需矛盾逐渐缓和，关注新技术的渗透趋势。
• 价格走势：价格下行通道，重点关注成本缓解带来的盈利机会。

投资建议

• 稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、三花智控等。
• 新技术企业：宝明科技、英联股份、威迈斯等。
• 二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、珠海冠宇等。
• 材料环节：中科电气、新宙邦、科达利等。
• 智能新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。

风险提示

• 原材料价格波动。
• 行业竞争加剧。
• 产业进展不及预期。

投资要点概览

新能源车：

• 中国市场：爆款车型持续推动，智能+快充成为市场焦点。
• 欧洲市场：地缘政治影响短暂，后续有望维持高渗透率。

电池：

• 产能：加速建设，成本缓解带来盈利释放机会。
• 技术：复合铜箔、固态电池、快充技术引领创新应用。

中游材料：

• 供需：供需矛盾缓和，新技术渗透趋势值得关注。
• 价格：价格下行通道，成本优化有望提升盈利能力。

投资组合：

• 强调全球竞争力的龙头公司，关注新技术迭代加速的企业，以及深耕电池的二线锂电企业。

结论

2024年的锂电板块投资策略聚焦于新能源车市场的持续增长、电池产能的优化、中游材料供需平衡与技术创新，以及特定细分领域的投资机会。在风险控制方面，需警惕原材料价格波动、行业竞争加剧以及产业进展不及预期的风险。投资组合应侧重于全球竞争力强的龙头企业、新技术驱动的企业、二线锂电企业，以及材料环节的基本面优质标的。