2023超额完成目标，2024目标190万辆

研报总结

公司业绩回顾与展望

• 2023年业绩亮点：公司实现了年度销量目标，全年总销量达到168.7万辆，同比增长18%。其中，新能源汽车销量表现尤为突出，纯电动车销量同比增长28%，PHEV（插电式混合动力）销量增长130%。
• 出口业务强劲：全年出口销量为27.4万辆，同比增长38%，显示了公司在全球市场的竞争力。
• 2024年目标：公司设定2024年销量目标为190万辆，同比增长约13%，其中新能源汽车销量目标增长超过66%，显示了公司对新能源转型的坚定承诺。

品牌与产品表现

• 银河、极氪品牌亮眼：银河品牌在7个月内销量达到8.3万辆，连续6个月月销破万；极氪品牌全年销量11.9万辆，同比增长65%，连续7个月月销破万。
• 新车型发布与交付：12月，极氪007纯电轿车上市并开始交付，吉利银河E8也于1月5日上市并同步交付；新领克09 EM-P在1月9日上市。
• 全球布局加速：吉利品牌在全球70个国家建立了销售和服务网络，领克品牌在欧洲6国开设线下体验店，并在多个国际主流市场启动全球化战略，包括极氪的海外市场拓展。

投资建议

• 财务预测：预计2023-2025年的归母净利润分别为47.54亿、67.85亿、94.62亿元，对应PE分别为14.82、10.39、7.45倍。
• 评级与建议：基于上述预测，维持“增持”评级，看好公司的长期发展和增长潜力。

风险提示

• 市场需求风险：潜在的消费需求下降可能影响销售业绩。
• 新产品销量风险：新车型的市场接受度存在不确定性。
• 行业竞争加剧：市场竞争的加剧可能影响公司的市场份额和盈利能力。