2023超额完成目标，2024目标190万辆

事件：2023年超额完成目标，2024年目标190万辆。公司公告2023年12月销量情况。12月销量15.0万辆，同比+3%；全年总销量168.7万辆，同比+18%。12月纯电动车销量3.4万辆，同比-10%，全年纯电动车销量33.5万辆，同比+28%；12月PHEV销量2.6万辆，同比+295%，全年PHEV销量15.3万辆，同比+130%。12月出口2.1万辆，同比+9%，全年出口27.4万辆，同比+38%。24年公司目标销量190万辆，同比增长约13%，其中新能源汽车的销量增速目标超过66%。 银河、极氪表现亮眼，驱动新能源转型加速：分品牌看，吉利品牌12月销量10.7万辆，同比+6%，全年销量131.0万辆，同比+16%；其中银河12月1.2万辆，上市7个月全年销量8.3万辆，连续6个月月销破万；极氪12月销量1.3万辆，同比+19%，全年销量11.9万辆，同比+65%，连续7个月月销破万；领克12月销量2.6万辆，同比+17%，12月新能源占比超过55%，全年销量22.0万辆，同比+22%；睿蓝12月销量3,900辆，同比-66%，全年销量3.8万辆，同比-32%；几何12月销量1.8万辆，全年销量19.1万辆，同比+28%。 新车型推出+出口加速布局助力24年目标实现：新车型方面，12月纯电轿车极氪007正式上市，于1月1日正式开启交付；基于SEA全球智能纯电架构打造的吉利银河E8于1月5日正式上市并同步开启交付；新领克09 EM-P于1月9日上市。出海方面，吉利品牌深化在中东、亚太、非洲、拉美、泛欧等多个区域布局，全球70个国家共开发销售及服务网点532个，全球43个国家完成10款产品上市。领克品牌亚太战略再提速，截至12月底，领克已在欧洲6国开设了11家线下体验店，领克01、领克05、领克03性能家族、领克09相继登陆亚太市场；极氪正式开启全球化，共计登陆12个国际主流市场，其中极氪X和极氪001已陆续开启海外交付。 投资建议：我们预计公司2023-2025年实现归母净利润47.54/67.85/94.62亿元。对应PE分别为14.82/10.39/7.45倍，维持“增持”评级。 风险提示：消费需求不及预期、新车型销量不及预期、行业竞争加剧等。 盈利预测：