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2023开店千家目标超量达成，高基数因素消散2024团餐有望恢复

2024-04-01 叶中正,冯瑞山西证券 Hallam贾文强

巴比食品发布2023年报，全年实现营收16.30亿元，同比增长6.89%；实现归母净利润2.14亿元，同比下降4.04%。公司2023年新开辟湖南、安徽、连云港等新市场，全年新开辟1319家门店，远超开店1000家的年度目标。截止2023年底公司累计加盟门店数量达5043家，其中华东、华南、华中、华北区域门店数量分别为3345、727、803、168家。2023全年，公司实现特许加盟销售收入12.52亿元，同比增长9.95%。公司团餐业务实现营业收入3.30亿元，同比下降0.63%。2023公司稳步推进产能建设，预期2024年产能瓶颈将得到明显缓解。预计公司2024-2026年分别实现营收18.87、21.19、23.62亿元，同比增长15.7%、12.3%、11.5%；分别实现净利润2.40、2.69、3.06亿元，同比增长12.2%、12.4%、13.7%；对应EPS分别为0.96、1.08、1.23元，维持“增持-A”评级。

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