豆类产业日报

瑞 达 研 究 豆类产业日报2024-01-15 项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比 期货市场 期货主力合约收盘价:豆一(日,元/吨)47859主力合约持仓量:豆一(日,手)173920798期货主力合约收盘价:豆粕(日,元/吨)3072-6主力合约持仓量:豆粕(日,手)160805816488豆粕5-9价差(日,元/吨)-83-1期货前20名持仓:净买单量:豆一(日,手)-12432208期货前20名持仓:净买单量:豆粕(日,手)-27597016208注册仓单量:豆一(日,手)25922-145注册仓单量:豆粕(日,手)173070期货结算价(活跃合约):CBOT大豆(日,美1224.25-12.25分/蒲式耳)期货结算价(活跃合约):CBOT豆油(日,美48.25-0.47分/磅) 期货主力合约收盘价:豆二(日,元/吨)3994-23主力合约持仓量:豆二(日,手)76695-5527期货主力合约收盘价:豆油(日,元/吨)7494-14主力合约持仓量:豆油(日,手)578709-7273豆油5-9价差(日,元/吨)14222期货前20名持仓:净买单量:豆二(日,手)23741664期货前20名持仓:净买单量:豆油(日,手)-91112-208注册仓单量:豆二(日,手)5000注册仓单量:豆油(日,手)103020期货结算价(活跃合约):CBOT豆粕(日,美362.1-0.1元/短吨) 现货价格 国产大豆现货价格(元/吨)48500豆油价格(张家港)(元/吨)8190-20豆粕价格(张家港)(元/吨)3600-60张家港豆油主力合约基差(元/吨)696-6美湾大豆进口成本(日,元/吨)4490-43 豆油价格(日照)(元/吨)81000豆油价格(湛江)(元/吨)81100国产大豆主力合约基差(元/吨)65-9张家港豆粕主力合约基差(元/吨)528-54巴西大豆进口成本(日,元/吨)3971-27 上游情况 美豆产量(年,百万吨)112.390巴西产量(年,百万吨)161-2检验量:大豆:当周值(周,千蒲式耳)24898-10589巴西出口(月,万吨)130-220 美豆期末库存(年,百万吨)6.680巴西期末库存(年,百万吨)37.6-2.09大豆:本周出口:当周值(周,吨)862277-138343美豆优良率(周,%)0.51-0.01 产业情况 港口库存:进口大豆(日,吨)7597000-5900港口库存:豆油:全国(日,万吨)85.90油厂开工率(周,%)0.51-0.07现货价:棕榈油(24度):广东(日,元/吨)733050豆棕价差(日,元/吨)860-70现货价:平均价:菜粕(日,元/吨)2721.5813.16油厂豆粕成交量(周,吨)754100-142700压榨利润:国产大豆:黑龙江(日,元/吨)-491.5-28.6 豆粕库存(周,万吨)97.2512.39进口数量:大豆:当月值(月,万吨)792276油厂压榨量(周,万吨)152.15-20.11出厂价:四级菜油:福建:厦门(日,元/吨)803060菜豆价差(日,元/吨)-16080豆菜粕价差(日,元/吨)878.42-73.16油厂豆油成交量(周,吨)67600-43900压榨利润:进口大豆:江苏(日,元/吨)-532.35-127.75 下游情况 大豆:国内消费总计:中国(年,百万吨)115.596.87价格:生猪(外三元):北京:大兴(日,元/公斤)14.250.2产量:饲料:当月值(月,吨)27849000-168000生猪存栏(月,万头)44229712 豆油:食品用量:中国(年,千吨)18050650生猪养殖预期盈利(周,元/头)-21.85-14.52产量:饲料:猪饲料:当月值(月,万吨)106784生猪存栏:能繁母猪(月,万头)4210-30 期权市场 平值看涨期权隐含波动率:豆粕(日,%)17.251.69历史波动率:20日:豆粕(日,%)13.170.32 平值看跌期权隐含波动率:豆粕(日,%)17.251.67历史波动率:60日:豆粕(日,%)15.060.36 行业消息 1、据Mysteel农产品调研显示，截至2024年1月12日（第2周），华东地区豆油商业库存约16.21万吨，较上次统计减少0.11万吨，减幅为0.67%。2、根据布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)数据显示，截至1月10日当周，阿根廷2023/24年度大豆种植进度为92.9%，较上周进度增加7.1%。该交易所预计，2023/23年度阿根廷大豆种植面积预计为1735万公顷，截止当周已播种1607万公顷。 观点总结：豆一 近期嫩江直属库再次增储开收，但是收购数量低于市场预期，市场心态不稳定。春节即将来临，东北产区大豆需求量低于去年同期，各需求主体拿货积极性不高，市场走货不快，市场担忧后期大豆价格进一步下跌，部分持货商降价刺激成交。南方产区大豆供应充足，货源主要集中在农户手中，基层出货意愿增强，大豆需求尚未转好，各经销商按需采购，市场成交量有限。预计短期内大豆行情或将仍有下跌的空间。盘面来看，豆一震荡小涨，上方压力依然较大。 观点总结：豆二 近期巴西持续降雨，缓解市场对大豆产量预期的担忧，利空美豆市场。USDA报告即将发布，市场关注是否调整巴西产量，若继续下调，美豆有望反弹至1300美分附近的可能，否则，美豆不排除有跌破1250美分后继续下探的可能和风险。目前阿根廷大豆播种近尾声，天气条件保持正常，各机构评估的阿根廷大豆产量普遍在4800万吨左右，同比增产幅度超过2300万吨。阿根廷大豆增产有助于抵消巴西减产的影响。盘面来看，豆二震荡偏弱，后期关注USDA报告的情况。周五美豆下跌了0.85%，美豆粕上涨了0.28%，近期巴西持续降雨，缓解市场对大豆产量预期的担忧，利空美豆市场。USDA报告即将发布，市场关注是否调整巴西产量，若继续下调，美豆有望反弹至1300美分附近的可能，否则，美豆不排除有跌破1250美分后继续下探的可能和风险。目前阿根廷大豆播种近尾声，天气条件保持正常，各机构评估的阿根廷大豆产量普遍在4800万吨左右 观点总结： ，同比增产幅度超过2300万吨。阿根廷大豆增产有助于抵消巴西减产的影响。国内情况来看，从供应上来看，近月进口大豆到港 豆粕 压力犹存，近一周全国123家油厂开机率维持在50%上下，且豆粕库存依旧处于高位，需求方面，在下游生猪养殖持续亏损、局部区域猪病蔓延、生猪出栏量加快、能繁母猪存栏降幅明显扩大的情况下，春节前下游需求明显弱于往年同期，下游需求增量不明显，供大于求，预计猪价依旧下行。在上游供应充裕而下游需求差的背景下，豆粕市场预计将延续下跌的趋势。盘面来看，豆粕震荡偏弱，成本支撑减弱，加上下游不佳，限制豆粕的价格。周五美豆下跌了0.85%，美豆油下跌了0.29%，从国内的情况来看，市场反馈工厂前排队提货，局部地区豆油供应已经吃紧，对期 观点总结：豆油 货市场形成提振，市场做空油粕比的可能性不大，导致连豆油短线依旧在日线下轨7360元附近支撑。终端为春节做准备，北方工厂排队提货，江苏工厂甚至出现了供应吃紧的态势，这导致北方基差报价短期也有继续上涨的动力。南方市场方面，基差报价继续下跌的可能不大，随着终端需求逐步增加，南方基差报价也有望出现小幅反弹的走势，不过，在棕油的冲击下，豆油基差涨幅有限。盘面来看，豆油震荡，虽然美豆压制，不过短期下游消费有所支撑。 重点关注 今日暂无消息 研 究 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101 达 助理研究员:谢程珙期货从业资格号F03117498 免责声明 瑞 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。