新湖早盘提示

关注度指标： 无需关注：☆☆☆一般关注：★☆☆值得关注：★★☆重点关注：★★★ 新湖有色 铝：★☆☆（基本面趋弱，铝价震荡偏弱运行） 美元指数延续强势，外盘铝价继续下跌，LME三月期铝价周一收跌0.7%至2200美元/吨。国内夜盘低开反弹，但之后又震荡回落，主力2403合约尾盘收低于18860元/吨。早间现货市场交投有一定起伏，前期部分持货商看空后市，多主导下调报价以出货换现，下游逢低按需采购为主，后期由于流通货源偏低，部分持货商惜售，不过接货情况也有所降温。华东市场主流成交价格在19040/吨上下，较期货升水20左右。广东市场主流成交价格在19080元/吨上下。虽然显性库存尚未出现明显累库的情况，不过这主要因初级加工产能进一步攀升，而随着春节临近，下游及终端消费继续走弱，而产量及进口无明显变化的情况下，供需逐步走弱，铝价难免偏弱运行。操作上建议逢高做空思路。 铜：★☆☆（低库存支撑，铜价仍有走高可能） 隔夜铜价偏强运行，主力2403合约收于67970元/吨，涨幅0.44%。上周公布的国内通胀及社融数据均不及预期，显示国内经济仍较弱，市场情绪偏悲观；而且上周公布的美国12月CPI同比、环比增速均反弹且超预期，打压市场3月份首次降息的预期，铜价走 弱。从铜基本面来看，国内铜库存仍处于低位，铜消费虽环比走弱，但韧性仍较强，铜价跌至低位将提振消费，铜价下方存支撑。待市场情绪好转，铜价仍有走高可能，可考虑逢低建立多单。 镍&不锈钢：★☆☆（供应过剩，镍价延续弱势） 隔夜镍价震荡运行，主力2402合约收于127020元/吨，跌幅0.14%。镍供应过剩基本面不变，12月国内镍产量进一步创新高。镍仍处于供应过剩的阶段，海内外库存持续累库，且海外累库幅度扩大。目前镍价下跌并未带来产业链的减产。预计镍价仍有下跌空间，可考虑逢高建立空单。经过前期不锈钢大幅去库，国内不锈钢库存压力减轻，近期国内不锈钢库存变动不大。单此波不锈钢价格反弹后，钢厂利润改善；国内不锈钢厂排产增加，而不锈钢需求延续弱势，后续库存或有累库压力。整体在成本下降背景下，不锈钢亦维持逢高沽空的策略建议。 锌：★☆☆（供应端收紧逻辑增强锌价回升） 昨日Nyrstar声称将在1月下半月暂停Budel锌冶炼厂运营，隔夜锌价高开上行，沪锌主力2402合约收于21325元/吨，涨幅0.47%。昨日国内现货市场，升水继续下行，下游仍有逢低补库，上海地区0#锌普通品牌报02+130-140元/吨。需求方面，上周北方再度有环保限产影响，镀锌开工再度下行，但其他板块有节前备货，开工小幅上行。供应方面，12月18日托克宣布再度关闭旗下年产4万锌金属吨的加拿大矿山，锌矿收紧逻辑增强。12月国内锌锭产量略超预期，而随着国内外锌矿TC继续下降，压缩炼厂利润，12月末开始连续有冶炼厂开启检修。库存方面，截止本周一，国内库存继续稳中有降，整体位于历史低位。综合来看，中期供应端收紧逻辑增强，多头集中入场，建议多单持有。 氧化铝：★☆☆（现货供应仍偏紧，氧化铝价格下方有支撑） 氧化铝期货夜盘窄幅震荡调整，主力2402合约小幅收高于3272元/吨。早间现货市场活跃度不高，零星成交为主，下游电解铝企业采购意愿不强，持货商出货不畅，现货报价有所下调，总体变化不大，。随着北方重污染天气响应解除，环保影响减弱，产量恢复。氧化铝供应紧张的情况明显缓解。近期平顶山再有煤矿事故发生，这对晋豫两地铝土矿开采再添变数，短期两地缺矿的情况难以解决，两地氧化铝产量受限在低位。总体看，短期消费端平稳，而氧化铝企业提产困难，供应偏紧的情况暂难有根本性变化，短期现货价格或表现坚挺，并给予期货价格一定支撑。操作上建议可考虑逢低试多。 锡：★☆☆（基本面暂缺乏驱动，锡价维持区间震荡走势） 受美元指数连日走强的打压，周一外盘锡价转跌，LME三月期锡价跌0.02%至24750美元/吨。国内夜盘低开震荡，主力2402合约收低于208670元/吨。早间现货市场交投冷清，下游鲜有接货，多观望为主，贸易商零星成交。冶炼厂多挺价为主。现货升水变化不大。近期锡精矿加工费再度再度下调，反映矿端供应收紧趋势较明显。不过冶炼厂运行情况变化不大，前期江西部分冶炼厂检修，近期无更多冶炼厂加入检修行列。而消费总体呈稳中趋降态势，部分终端企业开工下降，并向上传导。上周下游企业集中备库后采购意愿下降，总体库存仍处于相对高位，对锡价造成压制。短缺锡价仍维持震荡走势，难有明显趋势行情，建议维持区间操作思路。 新湖黑色 螺纹热卷：★☆☆（短期成材维持弱势） 昨日MLF并未下调利率，低于市场预期，宏观对成材价格影响减弱。成材基本面供需两弱。供应上，成材产量环比下降，主要是前期钢厂检修所致。预计后续热卷产量将环比回升，但螺纹产量后续回升的空间有限。需求上看，螺纹需求进入季节性淡季。热卷终端需求将进入春节前环比走弱阶段。库存上看，螺纹库存进入累库阶段。乐从等地钢厂热卷到货恢复，热卷库存环比回升，累库拐点显现，热卷进入累库阶段。焦炭第二轮下调落地以及矿石价格走弱，成材成本支撑减弱。短期来看，成材价格维持偏弱，关注本周即将公布的宏观数据以及炉料走势。 玻璃：★☆☆（市场博弈激烈，关注资金动向) 昨日玻璃现货均价2029元/吨，持平上周五。当前浮法玻璃日熔为17.31万吨，开工83.55%，均较前一周同期有所降低。产线方 面，6-7日共计两条产线冷修。产能共1200吨/日。上周整体产销表现较好，尤其南方赶工需求维持，加上新房、二手房装修对于玻璃有刚性的支撑；此外加之各地经销商冬储计划，提供了部分需求。而周末起，各地产销出现一定下滑迹象。库存上，上周维持去库趋势，并且较前一周有所加快。后续随着临近假期，淡季下的需求还是会逐步减少的，包括南方年前工地/工厂也将逐渐放假。整体玻璃当前维持低库存（尤其沙河等地低库存状态持续）。总的来说，淡季下盘面价格承压比较大，预计在淡季下价格仍以震荡回调为主，下方关注玻璃厂成本线（1600-1700）附近强支撑，或有反弹需求，后续持续关注中下游补库（冬储）情况、市场整体情绪、现货动向以及地产竣工端需求持续性的承接。此外持续跟踪宏观及地产政策对于市场情绪影响。 纯碱：★☆☆（持续关注现货价格、资金动向) 现货价格阴跌、偏弱为主。随着生产线装置运行逐步恢复稳定，当前只有个别产线负荷受影响（主要是为青海限产），因此上周纯碱产量及开工率都有一定提升：上周纯碱产量69.12万吨，环比增长了2.8万吨。此外，因普遍对于未来价格抱有悲观态度，下游采购情绪比较受影响，更多是以刚需为主，因此上周纯碱厂库累库较多，库存整体增加5.93万吨，当前重碱的库存是来到了17.6万吨，与去年同期相比，有了比较明显的累库趋势，但整体库存水平还是维持低位区间。总的来说，供应逐步恢复稳定，低库存状况暂时维持，但已有累库的趋势，此外目前盘面贴水较大，后续需要持续关注现货动向，若未出现现价持续性大幅崩塌，短期价格或有暂时止跌动向，此外关注节前下游补库情况。中期震荡向下的趋势维持不变。近期市场有进口碱预期，持续关注市场情绪及资金动向。 新湖能源 原油：★☆☆（重点关注地缘进展） 昨日油价仍以震荡为主，柴油裂解小幅收涨，目前多空没有明确方向，地缘仍是交易主逻辑。当地时间16日凌晨，伊朗伊斯兰革命卫队发布声明称，革命自卫队向位于伊拉克埃尔比勒的反伊朗恐怖组织和间谍机构总部发射弹道导弹，目标已被摧毁。由于严寒天气，美国北科达州石油产量下降40万桶至42.5万桶/日。短期油价仍维持区间震荡，重点关注地缘局势进展以及OPEC月报和IEA月报。 工业硅：★☆☆（现货市场挺价情绪松动，价格弱稳；短线建议区间操作，长线区间操作） 周一工业硅主力03合约13675，幅度-0.51%，跌70，单日增仓4529手。现货价格企稳，部分牌号价格继续下跌，市场交投冷清，贸易商挺价意愿减弱。行业维持偏低开工率，北方地区开工率环比暂稳，西南开工继续下降，各产地开停炉数互有增减，整体供给持稳。多晶硅价格稳定，月内签单结束，市场氛围趋弱，开工暂稳，对工业硅需求稳中有增；有机硅供给收紧，行业开工率维持低位，价格稳中偏强，对工业硅需求一般；铝合金开工经过一波下降后目前暂稳，对工业硅以刚需为主。行业总库存增加，厂库增多，市场库存减少，交割库存增长。节前工业硅供需双弱，短期市场价格分歧大，近期价格或继续承压，但盘面已低于主产地成本区间，下方空间较为有限，或低位震荡为主，建议短线区间操作；枯水期供给收缩预期增加，但下游需求增长空间同样有限，行情后续或窄幅震荡，长线区间操作。 碳酸锂：★☆☆（原住民委员会达成协议结束封锁SQMAtacama盐滩，短期扰动解除） 1月15日，主力LC2407下跌1.64%，报收于101950元/吨,成交量10.3万手。碳酸锂仓单+30手，累计13268手。上周SQMAtacama盐滩遭遇当地社区居民封路抗议干扰影响，锂价反弹较多，现原住民委员会达成协议，结束封锁，短期扰动解除。但原料端澳矿有所减产，后续需关注减产规模是否会进一步扩大。冶炼端来看，预计国内较多锂盐厂将陆续于1月中下旬开始检修，初步预计将持续至春节后，预计后续锂盐产量将有所减少。需求端正极厂商排产计划仍较弱，磷酸铁价格继续下行，订单减少且成本倒挂。铁锂生产企业以销定产，电芯企业采购谨慎，下游环节仍以低原料低库存方针为主。库存端周度库存延续累库，现阶段电芯及整车环节库存仍较高。现阶段供需双方博弈中，预计短期锂价弱稳运行。建议待供应扰动事件充分发酵后逢高沽空。 新湖化工 沥青：★☆☆（无明显矛盾） 沥青需求进一步走弱，今年冬储时间明显偏早，价格3400-3450元/吨，市场认为沥青底部已确定，且近期稀释沥青贴水再次小幅上涨。沥青盘面震荡走弱，基差偏弱。本周厂库累库社会库累库。山东地区，区内个别炼厂日产小幅下降，多数炼厂执行合同为主，存在限量及排队出货现象。华东地区，主力炼厂间歇降产，但随着江苏新海复产预计区内供应有所恢复；需求方面，业者刚需为主，市场交投气氛一般，虽有持货意愿但价格方面高价难接受，多按需采购。目前供需双弱，沥青无主要矛盾，盘面价格还需关注原油价格变动，短期或维持区间偏弱震荡。 LPG：★☆☆（预期后市基本面收紧） 当前国内基本面仍然宽松，码头货源充足，炼厂库存小幅增加；但后市基本面有望改善，一方面是到港量大幅下滑，另一方面，当前PDH装置的开工率较低，上周外盘丙烷降价后，PDH装置利润修复，1月下旬有3套PDH装置开车，供减需增，预计基本面将改善。近日下游询价增加，现货价格下跌空间不大。外盘FEI和CP的2402-2403月差边际走强，虽然巴拿马运河运费继续下降，但进口成本止跌，外盘偏弱的局面或有改变。综合来看，PG2402合约下方空间不大，需留意仓单变动。 PX:★☆☆（供需弱平衡，等待驱动） 上一交易日，PX价格先弱后强，延续涨势。日内市场整体商谈气氛一般，午后随着价格上涨，商谈气氛进一步回落。尾盘实货2月在1006、3月在1028均有买盘报价，无卖盘。一单3月亚洲现货在1029成交（恒力卖给BP）。原料端，隔夜国际油价小幅下 跌，PXN349美元/吨。装置方面，无较大变化。对PX整体观点维持不变，站在中长期的角度来看，看好PX利润，主要是基于PX产能投放放缓，行业景气度较高，长期低吸思路对待。 PTA：★☆☆（装置检修，累库幅度减少） 上一交易日，随着1月仓单交割，主港仓单注销较多，现货市场流通性偏紧的格局得到改善，现货市场商谈一般，贸易商之间商谈不多，聚酯工厂刚需补货为主，基差小幅松动，1月主港在05-38~42有成交，宁波货在05-45~50有成交，价格商谈区间在5700~5760附近。2月在05-45有成交。3月在05-30~35附近。主流货源基差在05-42。原料端，隔夜国际油价小幅下跌，PX收于 1025美元/吨，PTA现货加工费230元/吨。装置方面，逸盛新材料2线360万吨PTA装置，计划本月底检修，预计持续时间1个月。华 南一套200万吨PTA装置已于