非银行金融行业周报：新闻发布会释放积极信号，券商估值有望触底回升

行业周报（20240108-20240114）领先大市-A(维持)新闻发布会释放积极信号，券商估值有望触底回升 2024年1月16日 行业研究/行业周报 投资要点： 证监会召开2024首次新闻发布会，释放积极信号。时隔2年，证监会2024年首次召开线下新闻发布会，指出证监会将把好IPO入口关，做好逆周期调节工作，促进一二级市场协调平衡发展。加快推进资本市场投资端改革的各项工作，更大力度引入市场中长期资金，加大发力养老金融。扎实有序推进后续公募基金降费工作，同步出台配套支持性政策措施，推动公募基金行业更好践行高质量发展。 资料来源：最闻 金融监管总局发布《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》。《通知》指出金融机构要围绕科技型企业初创期、成长期、成熟期等不同发展阶段需求，健全全生命周期各项金融服务，推动金融机构加大对科创领域企业服务力度。此前中央金融工作会议，强调要加强对五大领域的服务力度，此次通知是对相关工作的进一步落实。此前证券业协会已经对投行业务评价办法进行修订，新增了投行支持高水平科技自立自强评价加分项，引导证券公司更好发挥科技创新功能，提升金融服务实体经济质效。 相关报告： 【山证非银行金融】行业模式变革下 关 注 绩 优 头 部 券 商-行 业 周 报（20240102-20240105）2024.1.11【 山 证 非 银 行 金 融 】 行 业 周 报（20231225-20231231）：投行质量评价公布，热度提升下关注券商板块2024.1.2 分析师： 刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com 券商估值有望触底回升。证监会召开新闻发布会昭示了监管与市场积极沟通的态度，彰显了监管部门活跃资本市场的决心。截至2024年1月12日，证券行业PB为1.19，处于2018年以来5.5%的历史分位，估值向下空间有限。从上周发布业绩预告的上市券商来看，2023年业绩同比改善，国元证券实现归母净利润18.68亿元，增 长7.79%， 西 南 证 券 实 现 归 母 净 利 润5.72-6.65亿 元 ， 增长85%-115%。随着资本市场从融资端、投资端、交易端进一步的改革，证券行业有望在活跃资本市场相关政策出台下受益，从估值端及业绩端实现戴维斯双击。 孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：suntiantian@sxzq.com 市场表现：上周主要指数普遍下跌，上证综指下跌1.61%，沪深 300下跌1.35%，创业板指数下跌0.81%。日均成交额0.69万亿元，环比减少8.99%。股票质押比例降低至4.49%，两融余额占流通市值提升至2.52%。中债-总全价(总值)指数较年初下跌0.01%；中债国债10年期到期收益率为2.52%，较年初下行4.29BP。 风险提示：二级市场大幅下滑；资本市场改革不及预期。 目录 1.投资建议...........................................................................................................................................................................42.行情回顾...........................................................................................................................................................................43.行业重点数据跟踪...........................................................................................................................................................54.监管政策与行业动态.......................................................................................................................................................75.上市公司重点公告...........................................................................................................................................................86.风险提示...........................................................................................................................................................................9 图表目录 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）...........................................................................................................................5图2：2024年以来各主要指数的涨跌幅（%）..............................................................................................................6图3：上周日均成交0.69万亿元，环比下降8.99%......................................................................................................6图4：截至1月12日，质押股数占比4.49%.................................................................................................................6图5：截至1月12日，两融余额1.64万亿元................................................................................................................6图6：12月基金发行份额1931.78亿份...........................................................................................................................7图7：12月股权融资规模625.38亿元.............................................................................................................................7图8：中债10年国债到期收益率(%)...............................................................................................................................7图9：大宗商品指数...........................................................................................................................................................7 表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名.........................................................................................................................5 1.投资建议 证监会召开2024首次新闻发布会，释放积极信号。时隔2年，证监会2024年首次召开线下新闻发布会，指出证监会将把好IPO入口关，做好逆周期调节工作，促进一二级市场协调平衡发展。加快推进资本市场投资端改革的各项工作，更大力度引入市场中长期资金，加大发力养老金融。扎实有序推进后续公募基金降费工作，同步出台配套支持性政策措施，推动公募基金行业更好践行高质量发展。 金融监管总局发布《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》。《通知》指出金融机构要围绕科技型企业初创期、成长期、成熟期等不同发展阶段需求，健全全生命周期各项金融服务，推动金融机构加大对科创领域企业服务力度。此前中央金融工作会议，强调要加强对五大领域的服务力度，此次通知是对相关工作的进一步落实。此前证券业协会已经对投行业务评价办法进行修订，新增了投行支持高水平科技自立自强评价加分项，引导证券公司更好发挥科技创新功能，提升金融服务实体经济质效。 券商估值有望触底回升。证监会召开新闻发布会昭示了监管与市场积极沟通的态度，彰显了监管部门活跃资本市场的决心。截至2024年1月12日，证券行业PB为1.19，处于2018年以来5.5%的历史分位，估值向下空间有限。从上周发布业绩预告的上市券商来看，2023年业绩同比改善，国元证券实现归母净利润18.68亿元，增长7.79%，西南证券实现归母净利润5.72-6.65亿元，增长85%-115%。随着资本市场从融资端、投资端、交易端进一步的改革，证券行业有望在活跃资本市场相关政策出台下受益，从估值端及业绩端实现戴维斯双击。 2.行情回顾 上 周 （20240108-20240112） 沪 深300指 数 、创 业 板 指 数 分别 收 于3284.17(-1.35%)、1761.16(-0.81%),申万一级非银金融指数涨幅为-2.88%,在31个申万一级行业中排名第25位；证券Ⅲ涨幅为-2.64%。 个股表现，本周板块涨幅居前的有哈投股份（3.76%）、华林证券（3.75%）、怡亚通（0.70%），跌幅居前的有指南针（-20.85%）、中金公司（-8.89%）、国联证券（-7.75%）。 数据来源：Wind，山西证券研究所 3.行业重点数据跟踪 1）市场表现及市场规模：上周主要指数有所下跌，上证综指下跌1.61%，沪深300下跌1.35%，创业板指数下跌0.81%。上周股票成交金额3.43万亿元，日均成交额0.69万亿元，环比下降8.99%。 数据来源：wind，山西证券研究所 数据来源：wind，山西证券研究所 2）信用业务：截至1月12日，市场质押股3571.08亿股，占总股本4.49%；两融余额1.64万亿元，较上年末下降0.73%。其中，融资余额1.57万亿元，融券余额689.61亿元。 数据来源：wind，山西证券研究所 数据来源：wind，山西证券研究所 3）基金发行：2023年12月，新发行基金份额1931.78亿份，发行152只，环比上升47.36%。其中，股票型基金发行