电子行业周报：2023年11月全球半导体销售增速同比转正

电子行业周报总结

市场走势与估值

• 指数回顾：本周上证综指和沪深300指数分别下跌3.02%和2.99%，电子行业表现弱于大盘，申万一级电子指数下跌7.08%，落后于上证综指4.07个百分点，落后于沪深300指数4.09个百分点。
• 行业数据：全球手机出货量在2023年第三季度同比增长0.3%，中国11月智能手机出货量同比增长34.4%。11月全球半导体销售额同比增长5.3%，日本半导体设备出货量同比下降11.00%。
• PE估值：本周电子行业的PE估值约为42.18倍。

行业动态与趋势

• 三星VR设备：三星正在开发与苹果VisionPro竞争的VR/XR头显，预计名为FlexMagic，基于高通的骁龙第二代XR2+平台，计划在下半年发布。
• 三星代工报价调整：三星代工已调整2024年第1季度定价，提供5%-15%的折扣，并表示将根据订单量提供更优惠的价格。
• 半导体行业回暖：11月全球半导体销售额同比转正，日本半导体设备出货量虽同比下降但仍有所好转。
• 市场反弹预期：全球经济景气度回升，消费电子产业链去库存后库存水平较低，有较强的补库存动力。

投资建议

• 关注领域：建议关注有国产替代逻辑的上游设备材料，关注安卓系手机零部件厂商的库存回归，以及受益于下游补库存的半导体设计公司。

风险提示

• 需求不确定性：市场对需求的持续性存在疑虑。
• 行业竞争加剧：行业竞争格局可能恶化。
• 贸易风险：国际贸易关系变化可能影响行业。

公司动态

• 鹏鼎控股：宣布回购部分公司股票。

结论

本周电子行业整体表现弱于市场，主要受需求不足和行业竞争加剧的影响。然而，随着全球经济的弱复苏和消费电子产业链的去库存，行业出现了回暖迹象。建议重点关注具有国产替代潜力的设备材料供应商、安卓系手机零部件厂商以及受益于下游补库存的半导体设计公司。同时，需警惕需求不足、行业竞争加剧和贸易风险带来的潜在风险。