环保、公用事业行业周报：天然铀现货仍维持上涨预期，动力煤价格回落

研报总结

主要行业动态与分析

环保、公用事业行业

• 天然铀市场: 2023年12月，天然铀现货价格显著上涨，预计未来三个月内价格将继续走高。主要驱动因素包括美国对俄铀产品进口禁令的实施以及投资基金融资环境的改善。
• 电力设备材料价格: 硅料价格保持稳定，而硅片价格出现分化，主要原因是N型硅片需求增加，推动部分P型硅片价格上涨。电池端，P型M10单晶PERC电池价格上扬，N型Topcon电池价格稳定，N/P价差减小。

公用事业行业

• 动力煤价格: 近期动力煤价格呈现弱势运行态势，主要原因包括电厂消耗库存、进口煤的竞争优势、以及即将到来的春节用煤淡季的影响。
• LNG市场: 国产LNG价格下滑，主要受需求减弱、海气价格降低等因素影响。美国天然气价格则有所上涨，受到冬季取暖需求增加的预期影响。

行情回顾与投资建议

• 环保与公用事业：环保行业在政策支持下持续增长，关注在新能源、新材料领域具有优势的企业如景津装备、洪城环境、天源环保等。公用事业方面，推荐关注火电龙头华能国际，以及受益于电力系统转型的中国广核、中国核电等核电运营商，同时看好水电公司如国投电力、川投能源、国电电力、长江电力、华能水电等。

风险提示

• 政策执行风险：碳中和政策推进可能不及预期。
• 季节性需求波动：动力煤、天然气需求可能因季节性因素下降。
• 政策变动风险：电力政策可能出现重大变动。

图表概览

• 三峡水库：展示水库蓄水量、水位与流量的变化。
• 光伏产业链：硅料、硅片、电池片、组件的价格趋势。
• 动力煤：价格走势与库存水平。
• LNG市场：国产LNG价格变动与区域价格对比。
• 电力与公用事业：板块整体表现与个股涨跌幅分析。