食品饮料行业周报：策略会反馈专题，旺季临近关注催化

行业周报总结

主要观点与更新

食品饮料行业

• 白酒板块：

  • 开门红阶段，头部品牌回款达成率较高。
  • 预计春节动销平稳，消费时间拉长有助于填补因消费者情绪导致的缺口。
  • 强调品牌横渡周期的能力，推荐选择稳健性龙头、具有强区域禀赋的标的，以及次高端具有较高弹性的标的。

• 啤酒板块：

  • 供给端升级和提效共识不变，中高端大单品符合消费降级趋势。
  • Q4预计减亏，关注1-2月高基数下的超跌机会，情绪边际改善。

• 乐惠国际：

  • 2023年鲜啤业务销售额预计超过1亿元，吨价提升，产能利用率保持在20%以上。
  • 产品销售渠道多样，战略大客户占比40%，直销与经销商模式并行。

• 休闲食品：

  • 板块进入春节备货期，动销环比改善，礼盒产品需求旺盛。
  • 持续看好新渠道、新产品扩展顺利的盐津铺子、劲仔食品，关注洽洽食品需求和成本改善。

• 调味品：

  • 春节备货节奏扰动，12月公司出货增速放缓，但有助于1月轻装上阵。
  • 关注竞争格局下各企业的渠道建设能力和经销商管理能力。

公司动态

• 泸州老窖：执行扫码红包、再来一瓶、返利前置等促销活动，春节市场下沉，库存良性，经销商基本盈利。
• 今世缘：春节开门红有信心，23Q4任务较低，24年有更多时间准备，回款进度良好，计划灵活适应市场。
• 舍得酒业：12月开始春节备货，1月备货时间较长，重点关注3月日常消费情况。
• 乐惠国际：鲜啤业务销售额预计1亿元，吨价提升，产能利用率20%以上，战略大客户占比40%。
• 盐津铺子：24年全渠道增长驱动，月销环比改善。
• 洽洽食品：启动春节备货，坚果和瓜子发货表现良好。
• 好想你：发展路径分为礼品业务和大单品业务，包括红小派、红枣黑芝麻丸和软枣糖。
• 中炬高新：23Q4处于组织架构调整期，主力推广30%减盐酱油、零添加酱油，省外扩张，赋能经销商，实现全国化及下沉。

数据更新与关注点

• 白酒产量：2023年11月，全国白酒产量46.90万千升，同比+7.10%。
• 白酒批价：飞天茅台整箱批价2955元，散瓶批价2705元，普五批价960元，高度国窖1573批价875元。
• 乳制品：2024年1月3日，我国生鲜乳主产区平均价为3.66元/公斤，同比-（具体数值未提供）。

风险提示

• 宏观经济下行风险、区域市场竞争风险、食品安全问题风险。

此总结基于提供的文字内容进行了归纳整理，涵盖了主要观点、公司动态、数据更新和风险提示，旨在提供一个全面而清晰的行业周报概览。