MR行业跟踪报告：高通XR2+发布，直面Vision Pro创新

高通XR2+芯片发布，升级何在：2024年年初，高通宣布推出第二代骁龙XR2+（gen2）平台。该平台采用单芯片架构，支持90FPS的4.3K显示分辨率的空间计算、12路及以上摄像头和强大的终端侧AI。在追踪用户的运动轨迹和周围环境的基础上，实现融合物理和数字空间的沉浸式体验，助力品牌厂商开发全新MR产品。具体芯片参数升级： 维持评级 推荐 1）GPU频率：相较于前代的XR2 Gen 2，这代的GPU高出15%。2）CPU频率：相较于前代的XR2 Gen 2，这代的CPU高出20%。3）分辨率：90Hz时单眼分辨率高达4.3K，120Hz时达3.7K；前代的XR2 Gen 2在90Hz时分辨率为3.1K，在120Hz时则为2.7K。4）支持传感器数量：最多支持12颗摄像头；前代XR2 Gen 2支持10个，相较于前代多出两个。 分析师 方竞 执业证书：S0100521120004邮箱： 对比来看，Vision Pro共搭载2颗SoC芯片，一颗M2作为主芯片，主要用于运行底层操作系统、执行复杂的计算任务。此外，苹果专门定制R1高性能芯片，可在12毫秒内将新图像传输到显示器上，带来强交互。 fangjing@mszq.com 相关研究 高通助力MR推陈出新，三星等厂商发布在即。在发布芯片基础上，高通推出由歌尔开发的全新MR/参考设计样机，助力OEM厂商加快产品开发。 1.电子行业周报：“科技春晚”将至，聚焦AI+MR-2024/01/04 2.可控核聚变深度：终极能源大门开启-2024/01/03 此次参考设计样机，采用Tobii的眼动追踪技术，支持单眼3K（搭载第二代骁龙XR2）和单眼4K（搭载第二代骁龙XR2+）两种配置。 3.电子行业2024年度投资策略：把握有斜率的创新-2023/12/21 根据高通的信息，三星预计将发布搭载骁龙XR2+ Gen 2的MR新品。 根据高通最新的参考设计头显参数，我们将未来发布的三星MR与苹果Vision Pro进行对比，两者在芯片、分辨率、刷新率、支持摄像头数量各有优势。后续我们预计以三星和谷歌为首的MR整机厂商，将会在高通的高算力平台的助力下，不断开发出对标Vision Pro的新品，推动整体行业的创新繁荣。 4.电子行业周报：硅基OLED，国产力量在崛起-2023/12/10 5.电子行业点评：MI300揭开面纱，AMD产业链蓄势待发-2023/12/08 投资建议：苹果的Vision Pro搭载M2+R1两颗soc，支持强大算力+强渲染，主要着力点在B端办公场景，短期看百万销量，中长期对标PC亿级销量；高通新一代XR2+(gen2)则基本对标苹果的参数，支持90FPS的4.3K显示分辨率的空间计算和强大的终端侧AI，最终实现融合物理和数字空间的沉浸式体验，助力MR终端厂商新品的持续开发。建议持续关注：立讯精密、创维数字、天键股份、佳禾智能、亿道信息。 风险提示：市场复苏缓慢，产品研发不及预期，VisionPro产品体验不及预期。 重点公司盈利预测、估值与评级 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明1M 1高通XR2+芯片发布，直面VisionPro竞争 1.1高通XR2+Gen2升级何在？ 2024年1月4日，高通技术公司宣布推出第二代骁龙XR2+（gen2）平台。 该平台采用单芯片架构，支持90FPS的4.3K显示分辨率的空间计算，能够支持12路及以上摄像头和强大的终端侧AI，追踪用户的运动轨迹和周围环境。最终实现融合物理和数字空间的沉浸式体验，助力开发更逼真、具备更丰富细节的全新MR产品。具体芯片参数升级： 1）GPU频率：相较于前代的XR2 Gen 2，这代的GPU高出15%。 2）CPU频率：相较于前代的XR2 Gen 2，这代的CPU高出20%。 3）分辨率：90Hz时单眼分辨率高达4.3K，120Hz时达3.7K；前代的XR2 Gen 2在90Hz时分辨率为3.1K，在120Hz时则为2.7K。 4）支持传感器数量：最多支持12颗摄像头；前代XR2 Gen 2支持10个，相较于前代多出两个。 图1：高通最新的XR2+(gen2)芯片 表1：高通历代MR芯片对比 对比苹果来看，Vision Pro共搭载2颗SoC芯片，一颗是M2芯片，于运行底层操作系统、执行计算任务。此外，因为用户佩戴头显时，身体运动和相应视觉反馈之间的滞后会引发晕动病，从而影响舒适度和体验。而Vision Pro需要处理多个传感器（12个摄像头，5个传感器和6个麦克风）数据，两个内屏高达8K的分辨率，所以数据处理带宽和多维数据融合能力要求较高，苹果为此定制R1高性能芯片，可在12毫秒内将新图像传输到显示器上。 图2：高通XR2+（gen2）芯片参数 图3：苹果Vision ProM2+R1芯片示意图 1.2高通助力MR推陈出新，三星等厂商发布在即 高通发布新芯片基础上，为了助力OEM厂商加快产品研发和发布，还推出了由歌尔开发的全新MR/VR参考设计，这种包含最新芯片且功能齐全的头显可作为客户开发下一款设备的起点。此次的参考设计支持单眼3K（搭载第二代骁龙XR2）和单眼4K（搭载第二代骁龙XR2+）两种配置。 根据高通的信息，预计三星将采用骁龙XR2+ Gen 2发布MR新品。根据高通MR参考设计的头显参数，我们将三星MR与苹果Vision Pro进行对比，两者在芯片、分辨率、刷新率、支持摄像头数量各有优势。我们预计以三星和谷歌为首的MR整机厂商，将会在高通的带领下，不断开发出对标VisionPro的新品，推动整体行业的创新繁荣。 表2：三星MR（预计）和苹果VisionPro参数对比 2投资建议 苹果的Vision Pro搭载M2+R1两颗soc，支持强大算力+强渲染，主要着力点在B端办公场景，短期看百万销量，中长期对标PC亿级销量；高通新一代XR2+(gen2)则基本对标苹果的参数，支持90FPS的4.3K显示分辨率的空间计算和强大的终端侧AI，最终实现融合物理和数字空间的沉浸式体验，助力MR终端厂商新品的持续开发。建议持续关注：立讯精密、创维数字、天键股份、佳禾智能、亿道信息。 表3：重点公司盈利预测、估值与评级 3风险提示 1）市场复苏缓慢。如果经济复苏情况不及预期，消费、商用市场持续疲软，将导致智能硬件行业下游需求持续偏弱，可能对板块公司业绩造成不利影响。 2）产品研发不及预期。在国际品牌、国内品牌纷纷加大投入的情况下，MR硬件市场竞争变得越来越激烈。若相关产业链公司不能及时开发出适应市场需求的新产品，可能会影响公司在细分市场的领先地位，从而使得公司销售收入增长放缓甚至出现下滑，公司的盈利能力可能会受到不利影响。 3）VisionPro体验不及预期。如果VisionPro体验不及预期，或将导致行业对MR硬件的需求减少，进而对板块内公司经营情况造成影响。