传媒行业周观点：苹果发布MR设备Apple Vision Pro，《动物派对》定档9月20日

苹果发布MR设备AppleVisionPro，《动物派对》定档9月20日 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) ——传媒行业周观点(06.05-06.11)2023年06月12日 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点： 上周传媒行业（申万）上涨2.82%，居市场第2位，跑赢沪深300指数。 已拿版号两年的《动物派对》定档9月20日。在6月9日的2023夏日游 戏节上，《动物派对》（PartyAnimals，国服译名《猛兽派对》）宣布游戏 将于9月20日正式发售，该游戏此前一直受到市场关注，此次定档将是 对国内休闲游戏市场的一次冲击，我们将持续关注该游戏市场表现情况。苹果发布MR设备AppleVisionPro，推出全新“VisionOS”操作系统。6月6日苹果在ApplePark举行WWDC全球开发者大会，苹果MR设备 AppleVisionPro终于揭开真面目，售价3499美元，将于明年上市。从产品系统及内容生态来看，我们认为该产品在社交、影视、游戏等领域强势布局，ToC端表现较为突出，看好后续产品迭代升级，推动MR消费级市场发展。 投资要点： 游戏：1）Unity引擎中国版下半年邀测。6月8日，Unity中国引擎 技术负责人在2023UnityOpenDay技术开放日全国巡回之旅透露 道，今年Q2公司已经在内部发布Unity中国版引擎创世版，在一些内部项目中测试创世版的新功能以及增强稳定性。此外，预计于下半年推出Alpha版本。2）米哈游腾讯参投AIGC独角兽Minimax。中国初 创企业MiniMax接近完成规模超2.5亿美元融资，估值有望达到近12 亿美元。据悉，新一轮投资方为腾讯相关实体，投资金额为4000万美元。至此，该公司股东，已成功集齐腾讯、米哈游等产业资本。3）5月中国手游发行商全球收入排行榜发布。据SensorTower统计，2023年5月共43个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金21亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入42%。4）《代号：Dragon》成为登上今年苹果发布会的唯一中国游戏，预计将于Q3季度上线。6月6日举行的苹果年度开发者大会（WWDC2023）上，由SGRA工作室研发的全球多端（PC&手机）发行游戏《代号：Dragon》 获得亮相，成为入选本次WWDC的唯一中国游戏。 财报数据：米哈游去年净利润161.45亿，仅次于腾讯网易。6月8日，光明日报在报道并介绍第十�届「全国文化企业30强」名单时，披露了米哈游去年的营收情况。据报道，米哈游2022年主营收入为 273.4亿元，净利润161.45亿元，截至2022年底净资产374.02亿元，仅次于腾讯和网易。同时去年净利润为161.4亿元，净利润率为58.9%。 投资建议：顺应政策的严监管环境推动行业改革，把握后疫情时代及Z世代带来的创新需求。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：电影行业将迎来复苏，影院创新服务带来新收入，重点关注龙头院线个股；3）影视剧集：剧集市场“提质减量”，建议关注拥有较强内容打造能力的个股；4）广告营销：梯媒仍 为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；5）元宇宙：政策加码，相关技术快速发展，建议关注AIGC催化。 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新 技术应用不及预期；商誉减值风险。 行业相对沪深300指数表现 传媒沪深300 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 苹果推出MR头显VisionPro，迈入空间计 算新时代 互联网上市企业23Q1市值上升，英伟达宣布提供游戏定制化AI模型代工服务 4月移动游戏市场规模环比上升，5月游戏版号常态化发放 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:李中港 电话：17863087671 邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1传媒行业周行情回顾3 1.1传媒行业涨跌情况3 1.2传媒行业估值与交易热度4 1.3个股表现与重点个股监测5 2传媒行业周表现回顾6 2.1游戏6 2.2影视院线8 3行业新闻与公司公告9 3.1行业及公司要闻9 3.2公司重要动态及公告10 4投资建议12 5风险提示13 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）3 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）3 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）4 图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）4 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）4 图表6：申万传媒行业周成交额情况5 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）5 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）6 图表9：重点跟踪个股行情6 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107 图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周）7 图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓）8 图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况8 图表14：上周票房榜单（含服务费）9 图表15：传媒行业股东拟增减持情况10 图表16：传媒行业大宗交易情况11 图表17：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）12 图表18：传媒行业股权质押情况12 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）上涨2.82%，居市场第2位，跑赢沪深300指数。上周沪深300指数下跌0.65%，创业板指数下跌4.04%。传媒行业跑赢沪深300指数3.47pct，跑赢创业板指数6.86pct。 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑赢指数。传媒行业（申万）累计涨幅52.56%，沪深300指数下跌0.90%，创业板指数下跌8.68%。传媒行业跑赢沪深300指数53.46pct,跑赢创业板指数61.24pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周传媒子板块均上涨，年初至今所有子板块均呈上涨趋势。上周传媒六大板块均呈现上涨趋势，数字媒体板块上涨最多，涨幅为10.17%，广告营销上涨最少，涨幅为0.55%。年初至今所有子板块均呈上涨趋势，游戏Ⅱ板块涨幅最大，上涨103.54%。 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值超过6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所上涨，微幅上涨至33.97X，超过6年均值水平28.28X，超出幅度为20.12%。 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周上涨。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为4382.80亿元，平均每日成交额为876.56亿元，日均交易额较上个交易周上涨3.50%。 图表6：申万传媒行业周成交额情况 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块总体上行，上涨个股近8成。141只个股中，上涨个股数为109只，下跌个股数为29只，上涨个股比例为77.30%。 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的6只股票，除完美世界和吉比特外，均较上周上涨。其中芒果超媒上涨幅度最大，为5.95%。 图表9：重点跟踪个股行情 证券代码 证券简称 总市值（亿元） 周涨跌幅（%） 收盘价（元） 300413.SZ 芒果超媒 595.82 5.95 31.85 002027.SZ 分众传媒 976.29 4.32 6.76 300251.SZ 光线传媒 266.96 2.71 9.10 300770.SZ 新媒股份 103.81 1.35 44.93 002624.SZ 完美世界 355.60 -1.72 18.33 603444.SH 吉比特 378.20 -5.05 525.00 注：区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价，复权方式为前复权。资料来源：iFinD、万联证券研究所 2传媒行业周表现回顾 2.1游戏 米哈游《崩坏：星穹铁道》热度上升，腾讯《�者荣耀》蝉联榜首。从厂商来看，腾讯系游戏占据5席，网易游戏占据2席，米哈游、灵犀互娱、途游科技各占1席。 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10 资料来源：七麦数据、万联证券研究所 注：截至2023年6月11日。 买量方面，《咸鱼之�》榜单第1。雷虎网络（三七互娱）《凡人修仙传：人界篇》排名第2，雷霆游戏（吉比特）《问道》排名第7，雷虎网络（三七互娱）《最后的原始人》排名第9。 图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周） 资料来源：DataEye、万联证券研究所 注：截至2023年6月11日。 新游预约方面，《PartyAnimals》、《世界之外》分别位居iOS端和Android端预约榜第1位。《逆水寒》同时上榜iOS端、Android端预约榜TOP5。 图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓） 资料来源：TapTap、万联证券研究所 注：截至2023年6月11日。 2.2影视院线 票房数据：上周票房表现环比上涨。据灯塔专业版数据，第23周（上周，6.5-6.11）票房为5.95亿元，同比增长27.30%，环比增长10.04%。 图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：票房含服务费。 《变形金刚：超能勇士崛起》为上周票房第一，票房占比46.37%。《蜘蛛侠：纵横宇宙》排名第二；《速度与激情10》位居第三。 6.12-6.18主要有四部新片上映：截至6月11日，《闪电侠》累计想看人数达13.67 万人；《疯狂元素城》累计想看6人.7数5万达人；《追你而来》累计想看人数达1.25 万人；《表白吧！在毕业前》累计想看人数达1.20万人。 图表14：上周票房榜单（含服务费） 排名 排片影片名 上周票房（万元） 票房占比 豆瓣评分 涉及上市公司 1 变形金刚：超能勇士崛起 27588.59 46.37% 6.3 派拉蒙、孩之宝、中国电影 2 蜘蛛侠：纵横宇宙 11976.97 20.13% 8.7 中国电影 3 速度与激情10 5424.33 9.12% 6.3 中国电影 4 人生路不熟 4321.03 7.26% 6.3 猫眼娱乐、中国电影、横店影视 5 天空之城 3459.54 5.82% 9.2 中国电影、猫眼娱乐 6 哆啦A梦：大雄与天空的理想乡 1506.33 2.53% 7.3 中国电影、阿里影业 7 银河护卫队3 1143.07 1.92% 8.5 中国电影 8 长空之� 722.64 1.21% 6.6 阿里影业、中国电影、猫眼娱乐、抖音文化、上海电影、保利影业 9 第25届上海国际电影节 560.54 0.94% 暂无 无 10 极寒之城 449.19 0.76% 暂无 无 资料来源：猫眼专业版、万联证券研究所注：截至2023年6月12日01:30。 3行业新闻与公司公告 3.1行业及公司要闻 【游戏】 行业动态： 《动物派对》定档9月20日，此前备受市场关注。在6月9日的2023夏日游戏节 上，《动物派对》（PartyAnimals，国服译名《猛兽派对》）宣布游戏将于9月20日正式发售，登陆Steam、Xbox平台。首发加入XboxGamePass游戏阵容。在游戏