社会服务行业投资策略周报：欧舒丹收购意大利奢华香氛品牌，高端美容领域再下一城

投资评级:看好(维持) 核心观点 证券研究报告 最近12月市场表现 社会服务 沪深300 5% -1% -7% -13% -20% -26% 分析师刘洋 SAC证书编号：S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 分析师李跃博 SAC证书编号：S0160521120003 liyb@ctsec.com 相关报告 1.《元旦出行数据持续恢复，冰雪游延续高景气》2024-01-04 2.《LVMH收购意大利金属配件制造商，垂直整合趋势不变》2023-12-25 3.《多地省考班次招生开课，关注公考赛道机会》2023-12-22 欧舒丹集团收购意大利奢华家居香氛品牌Dr.Vranjes：法国欧舒丹集团已从英国私募基金BluegemCapitalPartner手中收购意大利奢华家居香氛品牌Dr.VranjesFirenze，在打造地域多元化的高端美容香水品牌组合战略上再下一城，此次交易预计将于2024年第一季度末完成。Dr.Vranjes由PaoloVranjes博士与妻子AnnaMaria于1983年创立在佛罗伦萨创立，是意大利奢华家居香氛的代表品牌，业务遍及75个国家，拥有28家品牌专卖店和650个销售点Bluegem于2017年收购了Dr.Vranjes的大部分股份，并加速了品牌的国际扩张，特别是在亚洲和中东地区，同时还将其线上销售额占比提升至1/4以上，2023年收入超过4200万欧元，核心利润率超过30%，一年前恢复在日本的直营业务，日本是该品牌仅次于意大利的第二大市场。Dr.Vranjes从2023年开始加速拓展中国市场，开设有天猫官方旗舰店，2023年7月在上海新天地开设了中国首家旗舰店，2024年1月4日进驻CDF三亚国际免税城。 凯德集团旗下中国区购物中心元旦假期表现亮眼：凯德集团（CapitaLand公布2024年元旦假期中国市场的业绩数据，集团在北京的购物中心相比去年元旦同期客流增幅均超过40%，其中凯德MALL·西直门客流增幅近80%，凯德MALL·大兴（原凯德MALL·天宫院）销售额提升85%。北京以外地区的购物中心表现较好：1）华东地区：苏州中心12月31日客流超63万、北外滩来福士客流同比去年增长1.5倍、宁波来福士客流同比去年增长超2倍；2）华北地区：哈尔滨凯德广场·学府、呼和浩特凯德广场·诺和木勒客流同比年均增长超100%；3）华西及华南地区：重庆来福士广场客流同比增长113%、成都凯德广场·新南客流同比增长超2.5倍、广州凯德广场·云尚客流同比增长近 1.5倍；4）华中地区：武汉凯德广场·武胜客流同比增长1.5倍。 2023年12月美国消费者信心指数恢复显著：根据密歇根大学数据，美国2023年12月消费者信心指数69.7，环比提升13.7%，消费者信心恢复力度明显，2023年7月美国消费者信心指数波动上涨至阶段性高点71.5后连续四个月下滑后，于12月首次抬升。 风险提示：宏观经济波动风险；奢侈品品牌声誉受损；行业竞争加剧。 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1行业动态4 1.1欧舒丹集团收购意大利奢华家居香氛品牌Dr.Vranjes4 1.2凯德集团旗下中国区购物中心元旦假期表现亮眼4 2行业数据5 2.1奢侈品销售数据5 2.1.1奢侈品集团销售数据5 2.1.2奢侈品品牌天猫旗舰店销售情况（更新至2023.11）7 2.2瑞士表出口额（更新至2023.11）10 2.3全球旅客流量（更新至2023.10）14 2.4消费者信心指数（更新至2023.12）16 3风险提示16 图表目录 图1.Dr.Vranjes上海旗舰店4 图2.Dr.VranjesCDF三亚国际免税城店4 图3.17-22年LVMH集团收入及固定汇率下增速5 图4.17-22年爱马仕收入及固定汇率下增速5 图5.17-22年Kering集团收入及固定汇率下增速5 图6.17-22年Moncler集团收入及固定汇率下增速5 图7.17-22年Prada集团收入及固定汇率下增速6 图8.17-22年Ferragamo收入及固定汇率下增速6 图9.17-22财年历峰集团收入及固定汇率下增速6 图10.17-22财年Burberry收入及固定汇率下增速6 图11.11月奢侈品品牌天猫旗舰店销售额同比增速7 图12.奢侈品品牌天猫旗舰店月度销售情况8 图13.奢侈品品牌天猫旗舰店月度销售情况（同比增速）9 图14.瑞士表出口额（百万瑞士法郎）10 图15.瑞士表出口额增速（同比增速&相较于19年增速）10 图16.瑞士表至中国大陆出口额增速（同比增速&相较于2019年增速）11 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2