社会服务行业投资策略周报：欧舒丹收购意大利奢华香氛品牌，高端美容领域再下一城

社会服务 /行业投资策略周报 /2024.01.10 请阅读最后一页的重要声明！ 欧舒丹收购意大利奢华香氛品牌，高端美容领域再下一城 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 分析师 刘洋 SAC证书编号：S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 分析师 李跃博 SAC证书编号：S0160521120003 liyb@ctsec.com 相关报告 1. 《元旦出行数据持续恢复，冰雪游延续高景气》 2024-01-04 2. 《LVMH收购意大利金属配件制造商，垂直整合趋势不变》 2023-12-25 3. 《多地省考班次招生开课，关注公考赛道机会》 2023-12-22 核心观点 ❖ 欧舒丹集团收购意大利奢华家居香氛品牌 Dr. Vranjes：法国欧舒丹集团已从英国私募基金 Bluegem Capital Partner手中收购意大利奢华家居香氛品牌 Dr. Vranjes Firenze，在打造地域多元化的高端美容香水品牌组合战略上再下一城，此次交易预计将于2024年第一季度末完成。Dr. Vranjes由Paolo Vranjes博士与妻子Anna Maria于1983年创立在佛罗伦萨创立，是意大利奢华家居香氛的代表品牌，业务遍及75个国家，拥有28家品牌专卖店和650个销售点。Bluegem于2017年收购了Dr. Vranjes的大部分股份，并加速了品牌的国际扩张，特别是在亚洲和中东地区，同时还将其线上销售额占比提升至1/4以上，2023年收入超过4200万欧元，核心利润率超过30%，一年前恢复在日本的直营业务，日本是该品牌仅次于意大利的第二大市场。Dr. Vranjes从2023年开始加速拓展中国市场，开设有天猫官方旗舰店，2023年7月在上海新天地开设了中国首家旗舰店，2024年1月4日进驻CDF三亚国际免税城。 ❖ 凯德集团旗下中国区购物中心元旦假期表现亮眼：凯德集团（CapitaLand）公布2024年元旦假期中国市场的业绩数据，集团在北京的购物中心相比去年元旦同期客流增幅均超过40%，其中凯德MALL·西直门客流增幅近80%，凯德MALL·大兴（原凯德MALL·天宫院）销售额提升85%。北京以外地区的购物中心表现较好：1）华东地区：苏州中心12月31日客流超63万、北外滩来福士客流同比去年增长1.5倍、宁波来福士客流同比去年增长超2倍；2）华北地区：哈尔滨凯德广场·学府、呼和浩特凯德广场·诺和木勒客流同比年均增长超100%；3）华西及华南地区：重庆来福士广场客流同比增长113%、成都凯德广场·新南客流同比增长超2.5倍、广州凯德广场·云尚客流同比增长近1.5倍；4）华中地区：武汉凯德广场·武胜客流同比增长1.5倍。 ❖ 2023年12月美国消费者信心指数恢复显著：根据密歇根大学数据，美国2023年12月消费者信心指数69.7，环比提升13.7%，消费者信心恢复力度明显，2023年7月美国消费者信心指数波动上涨至阶段性高点71.5后连续四个月下滑后，于12月首次抬升。 ❖ 风险提示：宏观经济波动风险；奢侈品品牌声誉受损；行业竞争加剧。 -26%-20%-13%-7%-1%5%社会服务沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 行业动态 ................................................................................................................................................... 4 1.1 欧舒丹集团收购意大利奢华家居香氛品牌 Dr. Vranjes ................................................................. 4 1.2 凯德集团旗下中国区购物中心元旦假期表现亮眼 ........................................................................... 4 2 行业数据 ................................................................................................................................................... 5 2.1 奢侈品销售数据 ................................................................................................................................... 5 2.1.1 奢侈品集团销售数据 ....................................................................................................................... 5 2.1.2 奢侈品品牌天猫旗舰店销售情况（更新至2023.11） ................................................................. 7 2.2 瑞士表出口额（更新至2023.11） ................................................................................................... 10 2.3 全球旅客流量（更新至2023.10） ................................................................................................... 14 2.4 消费者信心指数（更新至2023.12） ............................................................................................... 16 3 风险提示 ................................................................................................................................................. 16 图1. Dr. Vranjes上海旗舰店 ......................................................................................................................... 4 图2. Dr. Vranjes CDF三亚国际免税城店 .................................................................................................... 4 图3. 17-22年LVMH集团收入及固定汇率下增速 ..................................................................................... 5 图4. 17-22年爱马仕收入及固定汇率下增速 ............................................................................................... 5 图5. 17-22年Kering集团收入及固定汇率下增速 ..................................................................................... 5 图6. 17-22年Moncler集团收入及固定汇率下增速 ................................................................................... 5 图7. 17-22年Prada集团收入及固定汇率下增速 ....................................................................................... 6 图8. 17-22年Ferragamo收入及固定汇率下增速 ...................................................................................... 6 图9. 17-22财年历峰集团收入及固定汇率下增速 ....................................................................................... 6 图10. 17-22财年Burberry收入及固定汇率下增速 ................................................................................... 6 图11. 11月奢侈品品牌天猫旗舰店销售额同比增速 ................................................................................... 7 图12. 奢侈品品牌天猫旗舰店月度销售情况 ............................................................................................... 8 图13. 奢侈品品牌天猫旗舰店月度销售情况（同比增速） ....................................................................... 9 图14. 瑞士表出口额（百万瑞士法郎） ..................................................................................................... 10 图15. 瑞士表出口额增速（同比增速&相较于19年增速） ................................................................... 10 图16. 瑞士表至中国大陆出口额增速（同比增速&相较于2019年增速） ........................................... 11 内容目录 图表目录