【民生电子/面板】价格拐点在即,关注底部布局机遇 领导好,咨询机构陆续发布1月上旬面板报价,Witsview等机构价格显示1月LCD价格全面止跌,并有望2月份开启涨价,超出此前大家预期的3/4月价格止跌反弹预期。 今晚我们第一时间组织面板专家会议,现将行业情况更新如下: #价格趋势 1月价格止跌,个别经销商已现涨价趋势,预计2月TV面板将开始涨价,上涨行情有望持续至3Q24,主要由于: 【民生电子/面板】价格拐点在即,关注底部布局机遇 领导好,咨询机构陆续发布1月上旬面板报价,Witsview等机构价格显示1月LCD价格全面止跌,并有望2月份开启涨价,超出此前大家预期的3/4月价格止跌反弹预期。 今晚我们第一时间组织面板专家会议,现将行业情况更新如下: #价格趋势 1月价格止跌,个别经销商已现涨价趋势,预计2月TV面板将开始涨价,上涨行情有望持续至3Q24,主要由于:1)2月春节+岁修影响下面板厂稼动率普遍下调至50-55%;2)24年TV需求有望小幅回暖,叠加奥运会等赛事备货,3-4月开始进入品牌备货旺季; #需求端 ���奥运会等赛事拉动,24年TV需求有望回暖:23年全球TV需求不振,但跌幅已较22年收窄;24年奥运赛事拉动+品牌厂经过1年多去库存后,库存处于健康水位,且伴随3-4月备货旺季来临,拉货意愿有所回暖;但后续终端需求仍将是决定今年面板涨价幅度的核心因素,我们将持续跟踪更新; ���平均尺寸加速增长,产能消耗不可忽视:全球平均尺寸加速增长,23H1全球平均尺寸已较22年增加1.8寸至47.9寸,在大陆面板+品牌厂的合力推动下,预计24年TV平均尺寸将继续较大幅度增长,全球平均尺寸每增加1寸将消耗至少1条120k的8.5代线产能; #供给端 ���面板厂控产联盟稳固,维持产线低稼动率:BOE、CSOT、惠科三家主流面板厂控产联盟稳固,4Q23-1月淡季维持低稼动率70%左右,2月春节+岁修影响稼动率大幅下调至55%左右,23年面板价格走势已证明大陆厂商在LCD领域的定价权,预计24年将继续保持低稼动率稳价格的策略; ���大尺寸趋势下大陆厂商竞争力进一步提升:韩厂大尺寸产能退出,台厂7/8代线在TV大尺寸趋势下已丧失优势,大陆厂商已把控全球70% 以上大尺寸产能,并将在TV大尺寸化趋势下进一步加大话语权。 持续推荐面板双雄【京东方A】LCD五大主流应用市占率稳居全球第一,OLED带来盈利弹性;【TCL科技】泛半导体产业布局,大尺寸面板占比高享受更大业绩弹性;建议关注单线体高盈利弹性+面板玻璃国产化龙头【彩虹光电】等。