三星下调1Q24晶圆代工报价，1月各尺寸TV面板价格止跌

行情与研究概述

市场表现：

• 过去一周，上证指数下跌1.54%，深证成指下跌4.29%，沪深300下跌2.97%。
• 电子行业整体下跌6.42%，其中半导体板块跌幅最大（7.11%），其他电子板块跌幅稍小（4.62%）。
• 恒生科技指数、费城半导体指数、台湾资讯科技指数分别下跌4.57%、5.80%、3.51%。

研究焦点：

1. 业绩复苏与新品催化：预计3Q23以来业绩呈现复苏迹象，重点关注安卓链中的华为回归、AI及折叠屏创新带来的机遇，以及本土品牌凭借软硬件优势成功“智造出海”，以及在MR和AI领域具有超预期潜力的“果链”龙头。
2. 小米全生态闭环：小米汽车技术发布会的召开标志着小米实现了人车家全生态闭环，通过新技术产品的发布，如小米SU7电动中大型车，展示了其在汽车领域的技术创新。
3. 国产新能源车与汽车电子：推荐顺利转型汽车电子的消电相关产业链，包括电连技术、光弘科技、顺络电子、永新光学、国芯科技、福蓉科技、景旺电子等。
4. 晶圆代工成本下降：三星下调1Q24晶圆代工报价5%-15%，涵盖各种制程，旨在吸引客户增加投片量，提升产能利用率。此动作对IC设计公司有利，改善成本并提高盈利能力。
5. 中国半导体产能扩张：SEMI预计2024年中国半导体产能将增加至860万片折合8寸晶圆，关注芯片制造扩产进程。
6. TV面板价格稳定：1月TV面板价格保持稳定，预计在面板厂调整生产策略后，价格有望触底反弹。
7. 碳化硅车型加速：随着多个品牌推出采用碳化硅技术的新车型，预计2024年碳化硅将在新能源汽车领域迎来大规模放量，建议关注相关产业链公司。

投资组合推荐

• 消费电子：传音控股、电连技术、福蓉科技、工业富联、闻泰科技、沪电股份、光弘科技、永新光学、景旺电子、海康威视、TCL科技、京东方A、康冠科技、四川九洲、视源股份、东山精密、创维数字、鹏鼎控股、歌尔股份、福立旺、环旭电子、世华科技、三利谱、易德龙。
• 半导体：赛微电子、中芯国际、通富微电、力芯微、国芯科技、长电科技、晶晨股份、圣邦股份、芯朋微、杰华特、峰岹科技、江波龙、帝奥微、裕太微-U、斯达半导、北京君正、恒玄科技、芯原股份、东微半导、紫光国微、晶丰明源、扬杰科技、新洁能、华虹半导体、纳思达、宏微科技、士兰微、华润微、天岳先进、时代电气、兆易创新、韦尔股份、澜起科技、艾为电子、思瑞浦、卓胜微、纳芯微。
• 设备及材料：中微公司、英杰电气、鼎龙股份、芯碁微装、雅克科技、北方华创、拓荆科技、安集科技、富创精密、广立微、万业企业、立昂微、沪硅产业、中晶科技。
• 被动元件：洁美科技、顺络电子、三环集团、风华高科、江海股份。

风险提示

• 下游需求低于预期。
• 产业发展不及预期。
• 行业竞争加剧。