小盘成长，窗口已至

策略周报概览

• 全球市场动态

  • 上周回顾：全球股市普遍下跌，其中美股波动加剧。道琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克指数分别下跌0.6%、1.5%和3.2%。欧洲市场方面，德国DAX指数和法国CAC40指数分别下滑0.9%和1.6%。亚洲市场相对稳定，越南VN30指数上涨2.6%，而日经225和印度SENSEX30指数则微跌。

  • 经济数据：美国经济数据显示出经济数据强弱互现，12月ISM制造业PMI超出预期，而非制造业PMI则不及预期。12月非农就业人数和失业率均超预期。

• 市场与美联储关系

  • 市场预期与美联储：市场对美联储降息的预期有所收敛，10年期美债收益率开始反弹，与2年期美债的期限溢价上升，表明长端美债下行空间有限，短端利率可能开启下行通道。

  • 美联储会议纪要：美联储12月会议纪要未明确给出降息倾向，指出美国经济有转弱迹象，就业增长放缓，预计后续将回归中性利率。

• 地缘局势与风险

  • 地缘局势：红海局势升温，短期内市场反应主要体现在运价，但需关注其对市场预期和现实的影响。

• 配置建议

  • 市场预期收敛：美股整体可能迎来调整，结构性上，对短债利率更为敏感的中小成长板块可能更具韧性。

• 风险提示

  • 海外通胀、全球经济景气度、地缘政治局势：需警惕上述因素对市场的影响。

总结：本周策略周报聚焦于全球市场动态、经济数据解读、美联储政策走向、地缘政治风险以及市场配置建议等方面。市场与美联储之间的关系成为焦点，尤其是在经济数据与市场预期的博弈中，以及地缘局势的潜在影响。建议投资者关注市场预期与美联储政策的进一步收敛，以及中小成长板块的潜在韧性。同时，需持续关注海外通胀、全球经济景气度和地缘政治局势的动态变化。