电解铝周报：美元反弹、AO跌落，铝价支撑明显减弱

电解铝周报 美元反弹、AO跌落，铝价支撑明显减弱 2024年1月7日 电解铝周度报告 创元研究 报告要点： 本周回顾：本周四凌晨美国FOMC会议纪要中美联储再次遏制鸽派预期，声称没有讨论何时开始降息，仍有加息可能，随后公布美国12月ADP就业人数，大超预期，美元指数走高，随着降息预期被浇冷水与氧化铝行情的调头，高位铝价也失去支撑、迅速跌落； 后市分析：国内供给端暂无动态，维持稳定生产，潜在风险还是关注云南是否会迎来二次减产，比价修复后进口窗口再次开启；需求端，本周加工行业开工回升，主要因为河南地区板带箔行业受制于污染天气的部分本周随着预警解除而得到恢复，但临近年底，下游订单逐渐减少，需求趋于转淡，12月补库结束后本周也迎来一定程度累库，但体量依然是绝对低位；短期来看，宏观和基本面都难给铝价新的驱动，低库存支撑下铝价回调深度有限，铝价短期继续盘整，仅供参考。 关注点：库存变动、成本端扰动 创元研究有色组研究员：田向东 邮箱：tianxd@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0019606 联系人：李玉芬 邮箱：liyf@cyqh.com.cn从业资格号：F03105791 电解铝周报 目录 目录2 一、周度行情回顾3 1.1盘面价格3 1.2现货价格3 二、成本抬升，利润收缩4 三、供应端：国内持稳，进口下滑5 3.1国内：维持稳定，暂无动态5 3.2进出口：比价回升，窗口再开启6 四、需求端：河南污染解除，下游开工回升7 4.1国内下游加工行业7 4.2铝型材8 4.3铝板带9 4.4铝线缆10 4.5铝箔10 4.6铝合金11 4.7铝材出口：11月出口小幅抬升11 五、库存：开始累库11