建筑材料行业周报：城中村加速推进，带动建材需求增长

2024年1月8日 建筑材料 城中村加速推进，带动建材需求增长 核心观点： 分析师 贾亚萌：010-80927680：jiayameng_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130523060001 浮 法 玻 璃 ：价 格 由 跌 转 涨，库 存 下 降 。本 周 浮 法 玻 璃 价 格 由 跌 转 涨 ，周 环 比增 长0.27%。需 求 方 面 ，节 后 玻 璃 市 场 需 求 有 所 恢 复 ，交 投 氛围 好 转 ，中 下 游以 刚 需 补 货 为 主 。后 续 浮 法 玻 璃 市 场 需 求 逐 渐 转 弱 ，玻 璃 厂 商 调 价 趋 谨 慎 ，短期 内 浮 法 玻 璃 价 格 维 稳 运 行 。供 给 方 面 ，本 周 浮 法 玻 璃 供 给 量 与 上 周 持 平 ，刚需 补 货增 加玻 璃 企 业 库 存 小 幅 减 少 ， 本 周 浮 法 玻 璃 企 业 库 存 环 比 下 降1.60%。短 期 内 中 下 游 刚 需 补 货 及 南 方 地 区 赶 工 需 求 对 市 场 有 一 定 支 撑 ， 中 长 期 地 产竣 工 端 高 增 速 有 望 维 持 ，浮 法 玻 璃 需 求 有 上 行 预 期 。建 议 关 注 受 益 于 竣 工 端 改善 的 玻 璃 龙 头 企 业 。 玻 璃 纤 维 ：粗 纱 、电 子 纱 价 格 稳 定 运 行。本 周 部 分 主 流 玻 纤 厂 家 粗 纱 报 价 暂稳 ，粗 纱 整 体 需 求 偏 弱 ，当 前 玻 纤 生 产 企 业 库 存 高 位 ，中 下 游 备 货 意 愿 较 弱 。本 周 电 子 纱 价 格 较 稳 定 ，市 场 需 求 以 按 需 采 购 为 主 ，多 数 厂 家 出 货 一 般 。当 前成 本 水 平 较 高 ，对 价 格 有 一 定 支 撑 。短 期 来 看 ，需 求 偏 弱 叠 加 厂 家 去 库 压 力 ，价 格 或 将 维 持 弱 势 运 行 。中 长 期 来 看 ，玻 璃 纤 维 下 游 需 求 如 风 电 、新 能 源 汽 车等 产 业 持 续 扩 张 ， 行 业 仍 有 较 大 发 展 空 间 。 建 议 关 注 玻 纤 行 业 龙 头 企 业 。。 消 费 建 材 ：城 中 村 有 望 带 动 需 求 增 长 。2023年1-11月 建筑 及 装 潢 材 料 类 零售 额 同 比 下 降7.8%， 其 中11月 单 月 同 比 下 降10.4%， 环 比 增 加4.48%， 消 费建 材 单 月 零 售 额 环 比 四 个 月 正 增 长 。利 好 政 策 持 续 加 码 ，深 圳 拟 出 新 规 推 动 城中 村 建 设 ，有 望 带 动 消 费 建 材 需 求 增 加 。消 费 建 材 龙 头 企 业 根 据 市 场 需 求 不 断调 整 销 售 策 略 及 产 品 结 构 ，加 速 推 进 渠 道 下 沉 及 零 售 业 务 市 场 规 模 ，企 业 市 占率 有 望 不 断 提 升 。 建 议 关 注 消 费 建 材 龙 头 企 业 。 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 投 资 建 议 ：消 费 建 材 ：推 荐 后 地 产 周 期 下 有 望 在 存 量 房 、 城 市 更 新 以 及 区 域性 基 建 需 求 提 升 中 受 益 的 行 业 龙 头 企 业 东 方 雨 虹 （002271.SZ） 、 公 元 股 份（002641.SZ）、北 新 建 材（000786.SZ）、伟 星 新 材（002372.SZ）、科 顺 股份（300737.SZ） 。水 泥 ：关 注 受 益 于 基 建 高 增 速 及 后 续 地 产 开 工 回 暖 下 需 求增 长 的 水 泥 龙 头 企 业 海 螺 水 泥（600585.SH）、华 新 水 泥（600801.SH）、上 峰水 泥（000672.SZ）、冀 东 水 泥（000401.SZ）。玻 璃 ：建 议 关 注 多 业 务 布 局 的玻 璃 龙 头 旗 滨 集 团（601636.SH）、凯 盛 新 能（600876.SH）。玻 璃 纤 维 ：推 荐产 能 进 一 步 扩 张 的 玻 纤 龙 头 中 国 巨 石 （600176.SH） 。新 材 料 ：建 议 关 注 工 业胶 需 求 高 增 长 的 硅 宝 科 技 （300019.SZ） 。 风 险 提 示 ：原 料 价 格 大 幅 波 动 的 风 险 ； 下 游 需 求 不 及 预 期 的 风 险 ； 行 业 新 增产 能 超 预 期 的 风 险 ； 地 产 政 策 推 进 不 及 预 期 的 风 险 。 目录 一、行业要闻..............................................................................................................................................................................3二、行业数据..............................................................................................................................................................................5三、行情回顾..............................................................................................................................................................................7四、核心观点..............................................................................................................................................................................9五、风险提示..............................................................................................................................................................................9六、附录....................................................................................................................................................................................10 一、行业要闻 1.国 家 发 改 委 发 布《 产 业 结 构 调 整 指 导 目 录 》 日 前 ，国 家 发 改 委 发 布《 产 业 结 构 调 整 指 导 目 录（2024年 本 ）》，自2024年2月1日 起 施 行 。《 产 业 结 构 调 整 指 导 目 录 （2019年 本 ） 》 同 时 废 止 。 《 目 录 （2024年 本 ） 》 由 鼓 励 、 限 制 和 淘 汰 三 类 目 录 组 成 。 鼓 励 类 主 要 是 对 经 济 社 会 发 展 有重 要 促 进 作 用 的 技 术 、装 备 及 产 品 ；限 制 类 主要 是 工 艺 技 术 落 后 ，不 符 合 行 业 准 入 条 件 和 有 关 规 定 ，不 利 于 安 全 生 产 ，不 利 于 实 现 碳 达 峰 碳 中 和 目 标 ，需 要 督 促 改 造 和 禁 止 新 建 的 生 产 能 力 、工 艺 技 术 、装 备 及 产 品 ；淘 汰 类 主 要 是 不 符 合 有 关 法 律 法 规 规 定 ，严 重 浪 费 资 源 、污 染 环 境 ，安 全 生 产 隐 患 严重 ，阻 碍 实 现 碳 达 峰 碳 中 和 目 标 ，需 要 淘 汰 的 落 后 工 艺 技 术 、装 备 及 产 品 。鼓 励 类 、限 制 类 和 淘 汰类 之 外 的 ， 且 符 合 国 家 有 关 法 律 、 法 规 和 政 策 规 定 的 属 于 允 许 类 。 目 录 涉 及 水 泥 行 业 内 容 摘 要 如 下 ： 鼓 励 类：建 筑 材 料 等 矿产 资 源 的 共 伴 生 矿 产 综 合 开 发 利 用 、水 泥 原 燃 材 料 替 代 及 协 同 处 置 技 术绿 色 氢 能 煅 烧 水 泥 熟 料 关 键 技 术 的 研 发 与 应 用 ； 利 用 清 洁 能 源 煅 烧 水 泥 熟 料 技 术 应 用 和 生 产 线 改造 ；新 型 固 碳 胶 凝 材 料 及 制 品 制 备 技 术 ；窑 炉 烟 气 二 氧 化 碳 捕 集 、纯 化 、利 用 及 贮 存 技 术 ；水 泥 行业 超 低 排 放 技 术 ；水 泥 生 产 制 备 全 氧 燃 烧 、富 氧 燃 烧 ；新 型 干 法 水 泥 窑 生 产 特 种 水 泥 工 艺 技 术 及 产品 的 研 发 与 应 用 ； 悬 浮 沸 腾 煅 烧 熟 料 工 艺 技 术 的 研 发 与 应 用 ； 新 型 低 碳 凝 胶 材 料 研 发 与 应 用 示 范 ；低 钙 胶 凝 材 料 的 开 发 与 应 用 ；粉 磨 系 统 节 能 改 造（ 水 泥 立 磨 、生 料 辊 压 机 终 粉 磨 等 ）；建 材 各 行 业企 业 生 产 过 程 零 外 购 电 力 、零 化 石 能 源 消 耗 、零 一 次 资 源 消 耗 、零 碳 排 放 、零 废 弃 物 排 放 的 工 艺技术 装 备 的 开 发 与 应 用 ； 建 材 各 行 业 （ 数 字 矿 山 、智 能 工 厂 、 智 慧 物 流 ） 生 产 全 流 程 智 能 化 建 设 及升 级 改 造 ； 用 于 工 程 或 装 备 的 建 材 产 品 质 量 追 溯 体 系 开 发 与 应 用 。 限 制 类：2000吨/日（ 不 含 ）以 下 新 型 干 法 水 泥 熟 料 生 产 线（ 特 种 水 泥 生 产 线 除 外 ），60万 吨/年 （ 不 含 ） 以 下 水 泥 粉 磨 站 。 淘 汰 类：1.干 法 中 空 窑（ 生 产 铝 酸 盐 水 泥 等 特 种 水 泥 除 外 ），水 泥 机 立 窑 ，立 波 尔 窑 、湿 法 窑，直 径3米（ 不 含 ）以 下 水 泥 粉 磨 设 备（ 生 产 特 种 水 泥 除 外 ）。2.无 覆 膜 塑 编 水 泥 包 装 袋 生 产 线 ，水泥 包 装 袋 缝 底 袋 （ 两 底 需 由 缝 线 缝 合 ） 的 生 产 和 使 用 。 新 闻 链 接 ：https://www.dcement.com/article/202312/219541.html 2.八 部 门 印 发 《 推 进 磷 资 源 高 效 高 值 利 用 实 施 方 案 》 1月3日 ， 工 信 部 等 八 部 门 联 合 印 发 了 《 推 进 磷 资 源 高 效 高 值 利 用 实 施 方 案 》 的 通 知 。 其 中 ，与 水 泥 行 业 相 关 的 主 要 内 容 有 ： 1.坚 持 绿 色 发 展 ，耦 合 协 同 。促 进 磷 矿 及 其 共（ 伴 ）生 资 源 高 效