化工行业周报：通用股份新品OTR成功下线，供给影响制冷剂价格上扬

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 通用股份新品OTR成功下线，供给影响制冷剂价格上扬 2024年1月6日 证券研究报告行业研究 行业周报 化工行业 张燕生化工行业首席分析师执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 尹柳化工行业研究助理联系电话：+86010-83326712邮箱：yinliu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 通用股份新品OTR成功下线，供给影响制冷剂价格上扬 2024年1月6日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：（1）原油价格震荡下行。截至1 月3日当周，WTI原油价格为72.70美元/桶，较12月27日下跌1.90%，较12月均价上涨0.70%，较年初价格上涨3.30%；布伦特原油价格为78.25美元/桶，较12月27日下跌1.76%，较12月 均价上涨1.09%，较年初价格上涨3.11%。（2）国产LNG价格疲软下行。截止到本周四，国产LNG市场周均价为5869元/吨，较上周周均价5939元/吨下调70元/吨，跌幅1.18%。（3）国内 动力煤市场价格小幅回落。截止到本周四，动力煤市场均价为770 元/吨，较上周同期下降4元/吨，跌幅0.52%。 基础化工板块市场表现回顾：本周（2023年12月29日-2024年 1月5日），沪深300下跌2.97%至3329.11点，基础化工板块下跌1.9%；申万一级行业中涨幅前三分别是煤炭（+5.59%）、公用事业（+1.95%）、石油石化（+1.22%）。基础化工子板块中，化学原料板块下跌0.3%，农化制品板块下跌1.4%，化学纤维板块下跌1.47%，化学制品板块下跌2.32%，塑料Ⅱ板块下跌2.82%，橡胶板块下跌4.16%，非金属材料Ⅱ板块下跌5.21%。 赛轮、软控、中策，入选全国企业创新成果名单。据中国轮胎商务网，全国企业管理现代化创新成果审定委员会发布了“第十三届全国企业管理现代化创新成果”名单。本届共有241项成果入 选，一等成果35项，二等成果206项。其中，赛轮集团股份有限公司和软控股份有限公司联合申报的成果“橡胶轮胎企业基于‘双链耦合’的协同创新体系构建”入选一等成果。中策橡胶集团股份有限公司申报的成果“数据驱动的商用车轮胎智慧管理系统建设”入选二等成果。 通用股份新品OTR轮胎成功下线。据车与轮店主联盟公众号，近日，通用股份OTR项目16.00R25赤兔马XR970、XR980规格新 品成功下线，标志着通用股份在OTR轮胎的研发制造上实现了新突破。此次下线新品适用于宽体矿卡，具有防爆、更耐磨、抗掉块、耐切割等性能优势，保证良好接地操控性能以及更长的使用寿命。 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险 目录 本周市场行情回顾4 行业基础数据5 重点行业跟踪8 风险因素23 重点公司21 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名7 图目录 图1：申万一级行业一周表现4 图2：申万基础化工二级子行业一周表现4 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)5 图4：布伦特原油价格（美元/桶）5 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）6 图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨）6 图7：轮胎原材料价格指数8 图8：我国全钢胎开工率（%）9 图9：我国半钢胎开工率（%）9 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）9 图11：波罗的海货运指数（FBX）9 图12：钾肥价格（元/吨）12 图13：尿素价格（元/吨）12 图14：磷矿石价格（元/吨）12 图15：草甘膦及草铵膦价格（元/吨）12 图16：磷酸一铵价格（元/吨）13 图17：磷酸二铵价格（元/吨）13 图18：申万行业指数:农药14 图19：现货价:甲醇(港口):国内（元/吨）15 图20：聚乙烯价格（元/吨）16 图21：聚丙烯价格（元/吨）16 图22：安赛蜜价格（万元/吨）17 图23：三氯蔗糖价格（万元/吨）17 图24：维生素A价格（元/公斤）18 图25：维生素C、维生素E价格（元/公斤）18 图26：制冷剂价格（元/吨）18 图27：氢氟酸及萤石价格（元/吨）18 图28：轻质与重质纯碱价格（元/吨）19 图29：纯碱行业开工率（%）19 图30：全国纯碱库存（万吨）19 图31：EVA、POE价格（元/吨）20 本周市场行情回顾 本周（2023年12月29日-2024年1月5日），沪深300下跌2.97%至3329.11点，基础化工板块下跌 1.9%；申万一级行业中涨幅前三分别是煤炭（+5.59%）、公用事业（+1.95%）、石油石化（+1.22%）。 图1：申万一级行业一周表现 煤公石钢银环家交建轻纺综社建有商基农非房传医机汽美国食电通计电炭用油铁行保用通筑工织合会筑色贸础林银地媒药械车容防品力信算子 事石 业化 电运装制服服材金零化牧金产生设护军饮设机 器输饰造饰务料属售工渔融 物备理工料备 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 本周（2023年12月29日-2024年1月5日），基础化工子板块中，化学原料板块下跌0.3%，农化制品板块下跌1.4%，化学纤维板块下跌1.47%，化学制品板块下跌2.32%，塑料Ⅱ板块下跌2.82%，橡胶板块下跌4.16%，非金属材料Ⅱ板块下跌5.21%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 化学原料 农化制品 化学纤维 化学制品 塑料Ⅱ 非金属材料Ⅱ 橡胶 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% 资料来源：Wind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 本周（2023.12.28-2024.01.03）航运公司重返红海航线及需求疲软担忧，油价震荡下行。周前中期，红海航运中断担忧缓解，投资者风险偏好情绪降温；美国12月Markit制造业PMI不及预期及欧元区制造业活动连续第18个月萎缩，加之美国原油产量居于高位，市场担忧全球原油需求疲软，打压石油市场气氛， 国际原油价格下跌；周后期，欧佩克+重申对团结和凝聚力的承诺并维护石油市场稳定，利比亚的石油抗议活动迫使利比亚Sharara油田全面停产，原油供应担忧加剧，叠加美国原油库存降幅超预期，原油价格低位反弹，但不足以抵消前期跌幅。截至1月3日当周，WTI原油价格为72.70美元/桶，较12月27日下跌1.90%，较12月均价上涨0.70%，较年初价格上涨3.30%；布伦特原油价格为78.25美元/桶，较12月27日下跌1.76%，较12月均价上涨1.09%，较年初价格上涨3.11%。（来自百川盈孚） 本周（2023.12.29-2024.01.04）需求面跟进不足，国产LNG价格疲软下行。截止到本周四，国产LNG市场周均价为5869元/吨，较上周周均价5939元/吨下调70元/吨，跌幅1.18%。周内前期，西北原料气竞 拍成交价格波动不大，对市场提振作用有限加之元旦假期期间高速公路对危化品车辆限行，资源流通不畅，高价LNG多有补跌行为。周内后期，节后交通运输能力恢复，车辆周转率提高，低库存液厂价格小幅探涨但受制于城燃及工业需求双双走弱，下游对高价液抵触情绪较强加之海气价格走弱，国产气价格缺乏上行动力支撑，液价弱势走低。整体来看，本周由于需求端及海气价格双双利空，国产气市场略显疲态，液价偏弱运行。（来自百川盈孚） 本周（2023.12.29-2024.01.04）国内动力煤市场价格小幅回落，市场交投氛围冷清。截止到本周四，动力煤市场均价为770元/吨，较上周同期下降4元/吨，跌幅0.52%。本周产地市场价格以跌为主，市场交 投氛围冷清，各方对后续市场持悲观态度较浓，天气回暖，且临近春节，化工等企业停产增多，采购积极性降低，产地部分煤矿降价以促销，整体成交重心继续下移。本周大多数煤矿生产正常，临近年底安检严格，部分停产、减产煤矿较前期有所增多，市场交投表现低迷，下游大多刚需采购，观望较多，天气转暖，大多煤场销售持续偏差，前期库存较高煤矿以降价销售去库存为主。（来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：布伦特原油价格（美元/桶） 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 中国化工产品价格指数(CCPI) 140 120 100 80 60 40 20 0 期货结算价(连续):布伦特原油 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 图5：中国天然气到岸价（美元/百万英热）图6：动力煤与炼焦煤参考价（元/吨） 到岸价:液化天然气(LNG):中国 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 黄骅港:平仓价:动力煤(Q5500) 国内主要港口:平均价:炼焦煤(中国产) 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心 基础能源方面相关新闻： EIA：上周美国成品油库存大增，原油库存降幅超预期。据化工网报道，2024年1月4日，美国能源信息署(EIA)发布报告显示，因需求下滑，美国汽油和馏分油库存上周大幅增长，而原油库存降幅超预期。此外， 美国汽油库存增加1,090万桶，至2.37亿桶。美国原油库存减少550万桶，至4.311亿桶，因炼厂加工量强劲，且企业寻求规避年末仓储税费而导致出口增长。 国家管网京津冀天然气供应创新高。据中化新网报道，2023年12月中旬以来寒潮来袭，天然气冬季保供进入攻坚阶段。2023年12月12～27日，陕京管网累计输气量高达50.38亿立方米，比上年增长10.03%; 日输气量连续13天突破3亿立方米。其中，天津输气量达4.81亿立方米，比上年增长1.51%;河北省输气量达12.01亿立方米，比上年增长11.64%。 国家能源集团2023年煤炭总销量完成8.3亿吨。据国家能源集团、化工网报道，2023年，国家能源集团 自产煤量、外购煤量、商品煤销售量、铁路运输量、发电总量等9项指标打破历史纪录，煤炭总销量完成 8.3亿吨，创造历史新纪录，全年发电总量历史首次突破1.2万亿度，供热总量达4.98亿吉焦。 2、重点化工产品价格 本周（2023年12月27日-2024年1月4日），在我们重点关注的60种化工产品中，涨幅排名前十的产品分别为：丙酮（9.56%）；苯胺（3.64%）；己二酸（2.70%）；邻二甲苯（2.56%）；甲基丙烯酸甲酯 （2.36%）；天然橡胶（2.34%）；乙二醇（2.07%）；环己酮（1.58%）；纯苯（1.51%）；环氧氯丙烷 （1.21%）。跌幅排名前十的产品分别为：液氨（-8.88%）、顺酐（-6.27%）、双氧水（-5.33%）、轻质纯碱（-5.26%）、丙烯（-5.04%）、苯酚（-3.95%）、乙腈（-2.68%）、钾肥（-2.13%）、环氧丙烷（-2.13%）、醋酸（-1.95%）。 排名 产品 本周涨跌幅 本周价格(元/吨) 上周价格(元/吨) 涨幅 1 丙酮 9.56% 7450 6800 2 苯胺 3.64% 11400 11000 3 己二酸 2.70% 9500 9250 4 邻二甲苯 2.56% 8000 7800 5 甲基丙烯酸甲酯 2.36% 1300