2024年人形机器人及智能汽车板块投资策略
第一篇章：人形机器人
概要与展望
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行业发展：2023年，人形机器人领域的特斯拉布局、AI赋能以及政策支持共同作用，使得人形机器人指数表现优于市场平均水平。2024年，随着特斯拉的持续引领，以及国内外领先主机厂有望进入量产阶段，人形机器人的发展将加速。
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投资框架：当前阶段，人形机器人板块的投资风格仍以主题投资为主，主要驱动因素包括政策刺激、技术突破、供应链合作等。随着产业进入量产元年，投资风格将转向成长投资，板块将告别齐涨齐跌行情，企业α机会显著提升。具有先发优势的龙头企业及配套供应链企业将享受业绩高增和估值提升的双重利好。
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投资建议：优先考虑高价值、高壁垒、确定性强的龙头优质企业，包括拓普集团、三花智控、双环传动等基本面良好、估值合理的标的。同时关注技术实力强劲、供应链卡位能力强的企业，如绿的谐波、中大力德、鸣志电器等。对于潜在催化因素，重点关注丝杠、传感器、设备、电机等细分领域的企业。
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风险提示：人形机器人进展可能不及预期，以及行业竞争加剧的风险。
第二篇章：智能汽车
行情复盘
- 市场表现：年初至今，Wind智能汽车指数经历了多个阶段的波动，受到政策发布、技术进展、市场情绪等因素的影响。年初时，市场情绪受到特斯拉国内降价和华为等事件的提振，指数有所上涨。随后，随着市场的调整和部分不利因素的影响，指数出现了多次波动和回调。
智能驾驶东风已至
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行业逻辑：智能驾驶领域正在经历快速发展，技术成熟和供应链成本下降推动了自动驾驶配套车型的价格下探，消费者对自动驾驶功能的需求和接受度不断提高，长期来看，软件付费模式有望成为现实。
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投资建议：建议投资者关注具备智能驾驶领先技术和供应链优势的整车企业，以及相关供应链企业。
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风险提示：汽车销量和新能源汽车渗透率的不确定性，以及自动驾驶技术落地进度的不确定性。
综上所述，人形机器人与智能汽车板块在2024年均展现出强劲的发展势头，投资机会集中在具有核心技术优势、供应链整合能力强和市场需求潜力大的企业。投资者应关注政策动态、技术进展和市场情绪变化，以制定相应投资策略。
