原油：原油反弹

【冠通研究】 原油：原油反弹 制作日期：2024年1月4日 【策略分析】观望 OPEC+虽然减产219.3万桶/日，但是这是自愿减产，市场质疑减产履行率，安哥拉等国拒绝服从产量配额，也让市场怀疑OPEC+的团结问题，这不及会议前的市场预期。 基本面上，供给端，据欧佩克最新月报显示欧佩克10月份原油产量下调0.5万桶/ 日，11月产量环比减少5.8万桶/日至2783.7万桶/日，结束8月以来的上升趋势。美国 原油产量环比持平于创纪录的1330万桶/日。 需求端，EIA数据显示12月22日当周，美国汽油需求继续环比增加，带动整体周度油品需求环比增加。汽油库存超预期下降。 另外，WTI非商业净多持仓继续回升。截至12月26日，WTI非商业净多持仓环比增加9.05%至199284张。 安哥拉宣布退出欧佩克，让市场更加怀疑欧佩克内部团结性，但受投资限制，安哥拉原油产量近年来持续下降，近期维持在110万桶/日，处于配额下方，退出欧佩克后预计产量短期难以增加，影响不大，需要关注的是此举会不会让其他产油国退出欧佩克。中东地缘风险暂未外溢。美国汽油需求继续环比增加，带动整体周度油品需求环比增加。EIA汽油库存超预期下降，继续关注汽油表现，同时美国原油库存大幅下降，只是交割地库存增加。美国最新经济数据不佳。近期产油国发布挺价言论，OPEC+毕竟还是决定减产，叠加利比亚沙拉拉油田关闭，供给有望收缩，受风暴影响，俄罗斯黑海Novorossiisk港口12月原油装载量从最初计划的214万吨下调至172万吨，美国组建红海护航联盟，马士基公司表示将暂停船只通过曼德海峡，WTI非商业净多持仓继续增加，预计近期原油震荡运行。 【期现行情】 期货方面： 今日原油期货主力合约2402合约上涨2.11%至560.1元/吨，最低价在540.3元/吨， 最高价在561.4元/吨，持仓量减少724手至32004手。 数据来源：博易大师冠通研究 【基本面跟踪】 11月30日晚间，OPEC+部长级会议召开，OPEC+成员国宣布在明年一季度自愿减产，减产 规模合计219.3万桶/日，具体包括沙特之前自愿减产的100万桶/日、俄罗斯50万桶/日 （其中包括20万桶/日的成品油）、伊拉克22万桶/日、阿联酋16.3万桶/日、科威特 13.5万桶/日、哈萨克斯坦8.2万桶/日、阿尔及利亚5.1万桶/日、阿曼4.2万桶/日。巴西将于2024年1月加入OPEC+。另外下一次OPEC+部长级会议将于2024年6月1日举行。 12月21日，非洲国家安哥拉宣布，由于在产量配额问题上存在分歧，该国将退出欧佩克。 1月4日凌晨，美国API数据显示，美国截至12月29日当周原油库存减少741.8万桶， 预期为减少296.7；汽油库存增加691.3万桶，预期为增加70.9万桶；精炼油库存增加 668.6万桶，预期为增加91.3万桶。库欣原油库存增加76.5万桶，API数据显示原油库存大幅下降，但成品油库存大幅增加。 也门胡塞武装称成功袭击一艘前往以色列的集装箱货船。 利比亚的沙拉拉油田在抗议后开始全面停产。利比亚的El-Feel油田据悉将因抗议活动而关闭。 600000 千桶美国原油库存 550000 500000 450000 400000 350000 300000 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2023年2022年2021年2020年2019年2018年2017年 数据来源:Wind冠通研究 冠通期货研究咨询部苏妙达 执业资格证号F03104403/Z0018167 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。