您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[东方证券]:欧美能源市场数据跟踪周报:美国天然气期货价格大幅上涨;原油期货价格低位反弹;欧洲电价大幅上涨 - 发现报告
当前位置:首页/行业研究/报告详情/

欧美能源市场数据跟踪周报:美国天然气期货价格大幅上涨;原油期货价格低位反弹;欧洲电价大幅上涨

公用事业2024-01-11卢日鑫、周迪东方证券ζ***
欧美能源市场数据跟踪周报:美国天然气期货价格大幅上涨;原油期货价格低位反弹;欧洲电价大幅上涨

行业研究|行业周报 看好(维持) 公用事业行业 国家/地区中国 行业公用事业行业 美国天然气期货价格大幅上涨;原油期货价格低位反弹;欧洲电价大幅上涨 ——欧美能源市场数据跟踪周报(0101-0105) 报告发布日期2024年01月11日 核心观点 美国天然气期货价格大幅反弹 库存方面,截至2024年1月5日,欧盟27国的天然气在库储量达到971TWh,为最大储量的85.18%,较前一周-1.42pct,较上月-7.75pct,较去年同期+1.97pct。截至1月5日,德国天然气在库储量达到230TWh,为最大储量的90.39%,较前一周 -0.55pct,较上月-2.98pct,较去年同期-0.42pct。美国天然气库存方面,EIA数据显示截至12月29日,美国48个州可利用天然气库存总和为3476bcf,较前一周减少14bcf(-0.40%),较去年同期+11.70%。 价格方面,上周(01/02~01/05),美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.74$/MMBtu(+10.3%)、10.41$/MMBtu(-4.4%)和10.53$/MMBtu(-4.9%)。 利比亚最大油田停产,原油期货价格低位反弹 石油方面,上周利比亚日产量30万桶的沙拉拉油田因抗议活动被迫停产,红海事件影响尚未消除,伊朗再发爆炸事件,中东地区局势动荡,仍可能影响原油供给。另一方面,上周美国补充战略储备石油库存105.5万桶。原油期货价格低位反弹,至周五WTI原油价格反弹至73.81美元/桶,较前一周末上涨超过2美元;布伦特原油价格反弹至78.76美元/桶,较前一周末上涨1.7美元。周均价来看,上周(0102- 0105)WTI原油期货和布伦特原油期货结算均价分别为72.27(-1.37%)和77.62 卢日鑫021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860515100003 周迪zhoudi1@orientsec.com.cn 执业证书编号:S0860521050001 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn (-1.79%)美元/桶。 亚太动力煤现货价格继续下跌 上周南非理查德港现货FOB价为114美元/吨(0.0%)、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为113.50美元/吨(0.0%)、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为131.99美元/吨(-11.4%)。 欧洲电力市场日前交易价格大幅上涨 欧洲主要国家电力市场日前交易价格大幅上涨。上周均价来看,芬兰 242.73EUR/MWh(+443.7%)、丹麦69.30EUR/MWh(+131.6%)、德国 66.61EUR/MWh(+222.0%)、法国62.69EUR/MWh(+162.8%)、荷兰 69.19EUR/MWh(+100.1%)、英国82.13EUR/MWh(+49.5%)。 美国方面,上周得州ERCOT次月交割(24年2月)的电力期货合约价格周均值为72.91$/MWh(+3.9%)、南加州SOCAL周均值51.41$/MWh(+17.0%)、新英格兰NEWPOOL周均值85.71$/MWh(-1.8%)、纽约NY周均值70.47$/MWh(-1.6%)。 投资建议与投资标的 欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐,全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力,光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场,中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商,有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益,看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节:户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。 风险提示 地缘风险可能恶化;欧美新能源政策推进速度可能不及预期,加剧对传统能源的依赖;欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。 欧洲天然气期货价格反弹;多家航运公司 拟恢复红海航运,原油期货价格下跌:— —欧美能源市场数据跟踪周报(1225-1229) 欧洲天然气期货价格继续下跌;受红海事件影响原油期货价格反弹:——欧美能源市场数据跟踪周报(1218-1222) 天然气期货价格继续下跌;原油期货价格低位震荡;欧、美电力价格下跌:——欧美能源市场数据跟踪周报(1211-1215) 2024-01-05 2023-12-26 2023-12-21 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1、天然气行情回顾4 2、石油行情回顾5 3、煤炭行情回顾6 4、电力市场行情回顾7 5、行业资讯9 6、风险提示11 图表目录 图1:欧美主要市场天然气期货滚动次月合约成交价格($/MMBtu)4 图2:欧盟27国天然气现有库存比例(%)4 图3:德国天然气现有库存比例(%)4 图4:美国48个州可利用天然气库存(bcf)5 图5:WTI原油期货结算价格(连续,美元/桶)5 图6:布伦特原油期货结算价格(连续,美元/桶)5 图7:美国原油总库存量、战略石油库存量及单周战略石油储备释放量(右轴)6 图8:美国汽油库存量(亿桶)及单周库存释放量(右轴)6 图9:煤炭市场主要港口参考价格(FOB,美元/吨)6 图10:巴拿马型船平均租船价格(美元/天)7 图11:芬兰电力现货市场日前交易价格(€/MWh)8 图12丹麦电力现货市场日前交易价格(€/MWh)8 图13:德国电力现货市场日前交易价格(€/MWh)8 图14:法国电力现货市场日前交易价格(€/MWh)8 图15:荷兰电力现货市场日前交易价格(€/MWh)8 图16:英国电力现货市场日前交易价格(€/MWh)8 图17:美国电力期货滚动次月合约价格($/MWh)9 表1:截至2024年1月5日,欧盟部分主要国家天然气库存(%)4 表2:欧洲部分主要国家上周(0101-0107)电力日前市场成交均价及环比变化汇总7 表3:美国主要电力市场次月交割电力期货合约周均值及环比9 1、天然气行情回顾 库存方面,截至2024年1月5日,欧盟27国的天然气在库储量达到971TWh,为最大储量的 85.18%,较前一周-1.42pct,较上月-7.75pct,较去年同期+1.97pct。截至1月5日,德国天然气在库储量达到230TWh,为最大储量的90.39%,较前一周-0.55pct,较上月-2.98pct,较去年同期-0.42pct。美国天然气库存方面,EIA数据显示截至12月29日,美国48个州可利用天然气库存总和为3476bcf,较前一周减少14bcf(-0.40%),较去年同期+11.70%。 价格方面,上周(01/02~01/05),美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.74$/MMBtu(+10.3%)、10.41$/MMBtu(-4.4%)和10.53$/MMBtu (-4.9%)。 图1:欧美主要市场天然气期货滚动次月合约成交价格($/MMBtu) 英国NBP荷兰TTF美国HenryHub(右轴) 12012 10010 808 606 404 202 00 2022/12022/42022/72022/102023/12023/42023/72023/102024/1 据来源:Bloomberg,东方证券研究所 注:英国、荷兰相关合约价格使用当日Bloomberg综合报价汇率转换为美元、能量单位转换为百万英热单位,以便横向对比 表1:截至2024年1月5日,欧盟部分主要国家天然气库存(%) 库存比例(%) 较前一周(pct) 欧盟27国 85.18 -1.42 德国 90.39 -0.55 意大利 79.51 -2.25 荷兰 80.31 -2.11 西班牙 91.85 -0.26 数据来源:GIE,东方证券研究所 图2:欧盟27国天然气现有库存比例(%)图3:德国天然气现有库存比例(%) 100 80 60 40 20 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 0 2020年2021年2022年2020年2021年2022年 2023年90%2024年2023年90%2024年 100 80 60 40 20 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 0 数据来源:GIE,东方证券研究所数据来源:GIE,东方证券研究所 图4:美国48个州可利用天然气库存(bcf) 20192020202120222023 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 第1周第8周第15周第22周第29周第36周第43周第50周 数据来源:EIA,东方证券研究所 2、石油行情回顾 石油方面,上周利比亚日产量30万桶的沙拉拉油田因抗议活动被迫停产,红海事件影响尚未消除,伊朗再发爆炸事件,中东地区局势动荡,仍可能影响原油供给。另一方面,上周美国补充战略储备石油库存105.5万桶。原油期货价格低位反弹,至周五WTI原油价格反弹至73.81美元/桶,较前一周末上涨超过2美元;布伦特原油价格反弹至78.76美元/桶,较前一周末上涨1.7美元。周均价来看,上周(0102-0105)WTI原油期货和布伦特原油期货结算均价分别为72.27(-1.37%)和77.62(-1.79%)美元/桶。 图5:WTI原油期货结算价格(连续,美元/桶)图6:布伦特原油期货结算价格(连续,美元/桶) 期货结算价(连续):WTI原油期货结算价(连续):布伦特原油 140140 120120 100100 8080 6060 4040 2020 00 数据来源:IPE,wind,东方证券研究所数据来源:IPE,wind,东方证券研究所 据美国能源部数据显示,截至12月29日,原油总库存量为7.85亿桶,较前一周减少445万桶。 其中战略石油储备3.54亿桶,较前一周增加106万桶,连续第三周上升。汽油方面,截至12月 29日,汽油总库存量为2.37亿桶,较前一周增加1090万桶。 图7:美国原油总库存量、战略石油库存量及单周战略石油储备释放量(右轴) 图8:美国汽油库存量(亿桶)及单周库存释放量(右轴) 战略石油库存释放量(万桶)原油库存量(亿桶) 战略石油储备(亿桶) 汽油库存释放量(万桶)汽油库存量(亿桶) 3 800 12 1000 600 10 8 800600 2.5 2 4002000 6 400 1.5 -200-400 4 200 1 -600 2 0 0.5 -800-1000 0 -200 0 -1200 数据来源:美国能源部,wind,东方证券研究所数据来源:美国能源部,wind,东方证券研究所 3、煤炭行情回顾 上周南非理查德港现货FOB价为114美元/吨(0.0%)、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为 113.50美元/吨(0.0%)、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为131.99美元/吨(-11.4%)。 租船价格方面,上周巴拿马型船平均租船价格为13009美元/天,较前一周下跌728美元/天(-5.3%),连续第二周下跌。 图9:煤炭市场主要港口参考价格(FOB,美元/吨) 理查德港ARA纽卡斯尔 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 数据来源:GlobalCoal,wind,东方证券研究所 图10:巴拿马型船平均租船价格(美元/天) 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5