玉米、玉米淀粉数据日报

玉米淀粉日报 2024年1月4日 公众号二维码 玉米&玉米淀粉数据日报2024/1/4 期货盘面 期货 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 增减幅 持仓量 增减幅 C2401 2,410 -19 -0.79% 250 -84.63% 4,456 -3.49% C2405 2,423 -12 -0.50% 257,623 -45.91% 665,312 1.28% C2409 2,426 -15 -0.62% 9,083 -37.86% 83,618 1.67% CS2401 2,860 -10 -0.35% 1 -99.33% 2,517 -0.04% CS2405 2,861 -10 -0.35% 20,083 -6.06% 69,973 -1.30% CS2409 2,875 -5 -0.17% 2,937 6.11% 11,507 1.01% 现货与基差 玉米 青冈 嘉吉生化 诸城兴贸 寿光 锦州港 南通港 广东港口 今日报价 2220 2300 2512 2510 2440 2540 2570 涨跌 0 0 -18 -24 0 10 20 基差 -190 -110 102 100 30 130 160 淀粉 龙凤 中粮 嘉吉 玉峰 金玉米 诸城兴贸 恒仁工贸 今日报价 3000 3050 3100 3210 3250 3260 3210 涨跌 -50 0 0 0 0 10 0 基差 140 190 240 350 390 400 350 价差 玉米跨期 价差 涨跌 淀粉跨期 价差 涨跌 跨品种 价差 涨跌 C01-C05 -13 -7 CS01-CS05 -1 2 CS09-C09 449 10 C05-C09 -3 3 CS05-CS09 -14 -7 CS01-C01 450 9 C09-C01 16 4 CS09-CS01 15 5 CS05-C05 438 0 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳 021-65789251 联络对接：贾瑞林 021-65789256 油脂研究：陈界正粕猪研究：陈界正玉米鸡肉：刘大勇棉禽研究：刘倩楠航运期货：贾瑞林白糖油运：黄莹 本报告主笔：刘大勇 期货从业证号： F03107370 投资者咨询从业证号： Z0018389 :liudayong_qh@chinastock.com.cn 玉米淀粉日报 第一部分市场信息 第二部分行情研判 玉米： 美玉米底部震荡，进口利润较高，美玉米1月进口利润367元/吨。巴西进口成本较低，1月巴西进口价格 2181元，低于美玉米。截止12月28日，美玉米出口累计1195.03万吨，本周对中国出口0万吨，对中国进口 累计达到156.82万吨，占比13.1%。今日北方港口平仓价稳定，基本2440元附近，南方港口玉米上涨。华北 玉米到车辆增多，现货玉米继续回落，潍坊玉米基本在2500元附近，预计华北现货仍底部震荡，农户继续卖 粮。东北地区农户惜售，产区玉米现货上涨，黑龙江玉米基本2200附近。12月初到1月底，是东北农户传统 售粮季，但下游部分饲料企业也在补库，深加工趁机补库存，预计到2月底，农户卖粮会较大，下游承接力度较多，但中储粮持续收购，预计短期下跌空间有限。最近一段时间，盘面05玉米受政策影响较大，05玉米短期站稳2400元，玉米仍会在2400-2450之间窄幅震荡。 淀粉： 山东深加工到车辆增多，山东玉米继续回落，今日现货成交一般，淀粉现货略跌，山东地区淀粉基本在3180元附近，东北淀粉现货也在下跌。本周玉米淀粉库下降，本周厂家库存为68.2万吨，较上次下降0.55万吨，月降幅1.8%，年同比降幅16.4%。目前淀粉价格主要看玉米和副产品价格是否继续下跌，过去1年副产品平均带来的收益基本在850元以上，最近副产品贡献在580元，低于过去3年贡献。短期华北玉米窄幅波动，但副产品偏弱，且库存增加，山东利润也在下滑，短期下游淀粉企业仍有备货计划，淀粉现货相对稳定。由于玉米仍偏弱，淀粉库存到春节期间仍会大量累库，淀粉现货仍有下跌空间。今日03和05淀粉跟随玉米回落，但现在企业开始亏损，盘面玉米仍会震荡，03和05淀粉短期会继续窄幅震荡。 【交易策略】 1.单边：美玉米底部震荡，国内进口利润较高。今日华北到车辆增多，华北玉米现货回落，东北玉米相对稳定。1月初到2月底，农户卖压与部分下游补库交织，且国家收储政策仍未知，短期05玉米继续窄幅震荡，预计下跌空间有限，05玉米在2400-2450之间偏强震荡，可以尝试回调短多为主。 2.套利：05玉米和淀粉按照400-450之间，短线做扩操作，等价差回落后继续短多思路。3-5淀粉轻仓反套，-50到0之间反套。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第三部分玉米期权 日期 期权合约 标的物价格 收盘价 涨跌幅 IV Delta Gamma Vega Theta 2024/1/4 C2403-p-2360 2,393 17 2 10.64% -0.3067 0.0041 2.5719 -0.438 2024/1/4 C2405-p-2380 2,423 33.5 -2 10.64% -0.3381 0.0033 4.5535 -0.208 期权分析：由于最近玉米波动率较小，买权相对期货波动更小，且容易损失权利金，因此建议轻仓卖出期权操作，收取权利金，今日05玉米在2400元/吨以上波动。 期权策略：卖出c2403-P-2360期权(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第四部分相关附图 图1：各地区玉米现货价格（元/吨）图2：玉米05合约基差（元/吨） 300 玉米05合约基差 200 100 0 5-166-157-158-149-1310-1311-1212-121-112-103-124-115-11 (100) (200) (300) C2405 C2305 C2205 C2105 锦州港平舱价(元/吨) 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 2023 2022 2021 2020 1-1 1-16 1-31 2-15 3-2 3-17 4-1 4-16 5-1 5-16 5-31 6-15 6-30 7-15 7-30 8-14 8-29 9-13 9-28 10-13 10-28 11-12 11-27 12-12 12-27 数据来源：银河期货、iFinD资讯 图3：玉米59价差（元/吨）图4：玉米淀粉59价差（元/吨） 100 玉米59价差 50 0 (50) (100) C2405-2409 C2305-2309 C2205-2209C2105-2109 (150) 9-1810-1811-1712-171-162-153-174-16 200 淀粉59价差 150 100 50 0 (50) (100) CS2405-2409CS2305-2309CS2205-2209CS2105-2109 (150) 9-1710-1711-1612-161-152-143-164-155-15 (200) (250) 数据来源：银河期货、iFinD资讯 600 玉米淀粉05合约基差 650 玉米淀粉-玉米05合约价差 2405 2305 2205 2105 5-186-177-178-169-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-13 图5：玉米淀粉05合约基差（元/吨）图6：淀粉玉米05合约价差（元/吨） 500 600 400 550 300 500 200 450 100 400 0 350 (100) 300 5-156-147-148-139-1210-1211-1112-111-10 2-9 3-114-105-10 (200)(300)CS2405CS2305CS2205CS2105 250200 数据来源：银河期货、iFinD资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司银河农产品 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799