玉米、玉米淀粉数据日报

玉米淀粉日报 2023年2月7日 公众号二维码 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳 油脂研究：陈界正粕猪研究：陈界正玉米鸡肉：刘大勇棉禽研究：刘倩楠 航运期货：蒋洪艳 玉米淀粉日报 玉米&玉米淀粉数据日报2023/2/7 期货盘面 期货 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 增减幅 持仓量 增减幅 C2401 2,751 2 0.07% 842 -22.45% 2,696 11.82% C2305 2,819 2 0.07% 140,888 -28.65% 512,839 3.86% C2309 2,798 2 0.07% 8,107 -45.40% 65,103 1.12% CS2401 3,068 16 0.52% 61 -32.97% 185 17.83% CS2305 3,029 16 0.53% 61,964 -2.47% 143,409 4.13% CS2309 3,097 27 0.87% 2,893 26.22% 14,071 8.41% 现货与基差 玉米 青冈 嘉吉生化 诸城兴贸 寿光 锦州港 南通港 广东港口 今日报价 2630 2690 2924 2826 2850 2950 3000 涨跌 0 0 0 0 0 0 0 基差 -189 -129 105 7 31 131 181 淀粉 龙凤 中粮 嘉吉 玉峰 金玉米 诸城兴贸 恒仁工贸 今日报价 3050 3050 3050 3110 3130 3200 3170 涨跌 0 0 0 0 0 0 0 基差 21 21 21 81 101 171 141 价差 玉米跨期 价差 涨跌 淀粉跨期 价差 涨跌 跨品种 价差 涨跌 C01-C05 -68 0 CS01-CS05 39 0 CS09-C09 299 25 C05-C09 21 0 CS05-CS09 -68 -11 CS01-C01 317 14 C09-C01 47 0 CS09-CS01 29 11 CS05-C05 210 14 第一部分市场信息 第二部分行情研判 玉米： 美玉米出口数据利好，叠加全球玉米减产，美玉米高位震荡，美玉米进口利润较高，3月利润为227元/吨。巴西和乌克兰进口成本较低，目前在2800元以下，且巴西12月进口较多。1月发布的USDA报告，美玉米减产500万吨，整体美玉米供应偏紧。美玉米期价高位震荡，考虑到出口减少，美玉米仍有下跌空间。截止1月26 日，美玉米出口累计1203.89万吨，本周对中国出口13.85万吨，对中国进口累计达到393.34万吨，占比32.7%。 今日国内玉米港口平仓价稳定，基本2860附近。本周北港库存为205.1万吨，较上周减少6.8万吨，低于过去4年平均水平。东北玉米开始出现卖压，现货下跌。华北玉米到车辆减少，山东玉米今日企稳上涨，山东部分厂家价格回落到2820附近，预计下跌空间有限。关注新粮收购进度及上下游购销心态，短期国内玉米期价预计震荡为主，短期东北玉米上量较少，玉米稳定为主。目前市场交易节后需求改善，消费会增加，但东北农户售粮进度偏慢，水稻定向抛储，且进口玉米利润较高。 淀粉： 山东深加工到车辆减少，下游需求还未启动，淀粉现货略跌，山东地区淀粉基本在3100元左右。本周玉米淀粉库存继续上升，本周厂家库存为96.1万吨，较上周上涨3.8万吨，环比增4.12%，月增17.78%，年同比增幅10.24%。淀粉厂利润亏损收窄。目前淀粉价格主要看副产品价格是否会缓慢回调。过去1年副产品平均带来的收益基本在950元附近，最近副产品基本在1070元。目前市场交易节后需求改善，消费会增加，淀粉现货会继续上涨。 【交易策略】 1.单边：美玉米出口数据利好，美玉米高位震荡。国内港口玉米现货偏弱，华北玉米今日上涨。市场传言水稻第一批抛储1800万吨，期货目前2850附近震荡，短期窄幅震荡，可以2820以下尝试短多05玉米。 2.套利：轻仓做扩淀粉玉米05合约价差，入场点220-180，目标位280以上。 3.期权：卖出c2305-P-2820，或卖出c2305-C-2900并卖出c2305-P-2820。(以上观点仅供参考，不作为入市依 据) 第三部分相关附图 400 玉米05合约基差 300 200 100 0 5-186-177-178-169-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-13 (100) (200) (300) C2305 C2205 C2105 图1：各地区玉米现货价格（元/吨）图2：玉米05合约基差（元/吨） 锦州港平舱价(元/吨) 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 2023 2022 2021 2020 2019 1-1 1-16 1-31 2-15 3-2 3-17 4-1 4-16 5-1 5-16 5-31 6-15 6-30 7-15 7-30 8-14 8-29 9-13 9-28 10-13 10-28 11-12 11-27 12-12 12-27 数据来源：银河期货、wind资讯 图3：玉米59价差（元/吨）图4：玉米淀粉59价差（元/吨） 100 玉米59价差 50 0 (50) (100) C2305-2309C2205-2209 C2105-2109 (150) 9-1610-1611-1512-151-142-133-154-145-14 200 淀粉59价差 150 100 50 0 (50) (100) (150) 9-1610-1611-1512-151-142-133-154-145-14 (200) CS2305-2309 CS2205-2209 CS2105-2109 (250) 数据来源：银河期货、wind资讯 500 玉米淀粉05合约基差 400 300 200 100 0 (100) 5-156-147-148-139-1210-1211-1112-111-102-93-114-105-10 (200) (300) CS2305 CS2205 CS2105 (400) 650 玉米淀粉-玉米05合约价差 600 550 500 450 400 350 300 250 2305 2205 2105 200 5-186-177-178-169-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-13 图5：玉米淀粉05合约基差（元/吨）图6：淀粉玉米05合约价差（元/吨） 数据来源：银河期货、wind资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司银河农产品 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799