玉米、玉米淀粉数据日报

玉米淀粉日报 2023年4月11日 公众号二维码 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳 油脂研究：陈界正粕猪研究：陈界正玉米鸡肉：刘大勇棉禽研究：刘倩楠 航运期货：蒋洪艳 玉米淀粉日报 玉米&玉米淀粉数据日报2023/4/11 期货盘面 期货 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 增减幅 持仓量 增减幅 C2307 2,768 5 0.18% 463,486 -23.27% 784,785 1.61% C2305 2,759 -2 -0.07% 102,588 -39.91% 238,344 -15.70% C2309 2,753 4 0.15% 55,717 -22.78% 222,686 4.67% CS2307 3,051 12 0.39% 185,413 -36.24% 219,253 -1.63% CS2305 3,044 11 0.36% 31,664 -58.62% 63,803 -5.81% CS2309 3,079 9 0.29% 17,008 -34.05% 34,043 5.58% 现货与基差 玉米 青冈 嘉吉生化 诸城兴贸 寿光 锦州港 南通港 广东港口 今日报价 2545 2580 2850 2800 2750 2840 2850 涨跌 0 0 20 20 10 0 0 基差 -214 -179 91 41 -9 81 91 淀粉 龙凤 中粮 嘉吉 玉峰 金玉米 诸城兴贸 恒仁工贸 今日报价 3000 3050 3050 3120 3180 3200 3150 涨跌 20 0 0 0 20 20 0 基差 -44 6 6 76 136 156 106 价差 玉米跨期 价差 涨跌 淀粉跨期 价差 涨跌 跨品种 价差 涨跌 C01-C05 9 0 CS01-CS05 7 -5 CS09-C09 326 5 C05-C09 6 -6 CS05-CS09 -35 2 CS07-C07 283 7 C09-C01 -15 6 CS09-CS01 28 3 CS05-C05 285 13 第一部分市场信息 第二部分行情研判 玉米： 美玉米种植进度3%，低于预期5%，美玉米上涨，4月进口利润为53元/吨。巴西和乌克兰进口成本较低， 7月巴西进口价格2545元，远低于美玉米价格。截止4月4日，美玉米出口累计1936.87万吨，本周没有对中 国出口，对中国进口累计达到427.48万吨，占比22.1%。今日国内玉米港口平仓价上涨10元，基本2750附近。 本周北港库存为373.3万吨，较上周增加18.8万吨，库存恢复到正常水平，南方进口玉米库存开始下滑。北方港口玉米上涨，东北产地玉米价格稳定，华北地区玉米价格继续反弹。由于华北地区小麦上涨，玉米基层库存偏低，华北地区玉米偏强，但东北与华北玉米价差已经顺价，且华北小麦6月出会大量上市，开秤价市场预期 2800元/吨左右，小麦库存仍较高，玉米现货压力仍在。水稻拍卖延后，一旦拍卖仍会对玉米造成打压。短期由 于华北地区上量较少，玉米会偏强运行，但预计高度有限，预计山东现货反弹到2850元/吨左右。 淀粉： 山东深加工到车辆减少，今日现货成交一般，淀粉现货略涨，山东地区淀粉基本在3150元左右。本周玉米淀粉库存上升，本周厂家库存为105.6万吨，较上周增加3.1万吨，环比增3.02%，月增5.92%，年同比降幅17.6%。最近副产品价格反弹，玉米上涨，淀粉价格偏强，华北深加工利润改善。目前淀粉价格主要看副产品价格是否会继续下跌，过去1年副产品平均带来的收益基本在900元附近，最近副产品基本在830元。最近2周淀粉厂 停机较多，库存压力稍有缓解。但目前07淀粉涨幅较大，升水较高，且07淀粉技术上行压力较大，关注淀粉 仓单情况，和5-7淀粉正套资金离场情况。 【交易策略】 1.单边：美玉米种植进度较慢，美玉米反弹，进口利润缩小。国内港口玉米现货上涨，华北小麦继续反弹，华北玉米略涨，但玉米和小麦库存较高，压力仍在。期货07在2800阻力较大，可以2780附近尝试短空07玉米。 2.套利：近期淀粉厂部分停机，预计淀粉利润会有所修复，但目前07淀粉升水较多，一旦淀粉厂仓单增多，淀粉仍将回落。前期有套利多单，全部离场观望，等待回调。 3.期权：卖出c2307-C-2800期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第三部分相关附图 300 玉米07合约基差 200 100 0 7-158-149-1310-1311-1212-121-112-103-124-115-116-107-10 (100) (200) (300) C2307 C2207 C2107 图1：各地区玉米现货价格（元/吨）图2：玉米07合约基差（元/吨） 锦州港平舱价(元/吨) 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 2023 2022 2021 2020 2019 1-1 1-16 1-31 2-15 3-2 3-17 4-1 4-16 5-1 5-16 5-31 6-15 6-30 7-15 7-30 8-14 8-29 9-13 9-28 10-13 10-28 11-12 11-27 12-12 12-27 数据来源：银河期货、iFinD资讯 图3：玉米59价差（元/吨）图4：玉米淀粉59价差（元/吨） 100 玉米59价差 50 0 (50) (100) C2305-2309C2205-2209 C2105-2109 (150) 9-1610-1611-1512-151-142-133-154-145-14 200 淀粉59价差 150 100 50 0 (50) (100) (150) 9-1610-1611-1512-151-142-133-154-145-14 (200) CS2305-2309 CS2205-2209 CS2105-2109 (250) 数据来源：银河期货、iFinD资讯 600 玉米淀粉07合约基差 500 400 300 200 100 0 (100) 7-168-159-1410-1411-1312-131-122-113-134-125-126-117-11 (200) (300)CS2307CS2207CS2107 700 玉米淀粉-玉米07合约价差 600 500 400 300 200 2307 2207 2107 100 7-168-159-1410-1411-1312-131-122-113-134-125-126-117-11 图5：玉米淀粉07合约基差（元/吨）图6：淀粉玉米07合约价差（元/吨） 数据来源：银河期货、iFinD资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司银河农产品 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799