玉米、玉米淀粉数据日报

玉米淀粉日报 2023年11月16日 公众号二维码 玉米&玉米淀粉数据日报2023/11/16 期货盘面 期货 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 增减幅 持仓量 增减幅 C2401 2,553 9 0.35% 298,023 3.66% 722,164 0.99% C2405 2,579 7 0.27% 48,970 36.28% 256,789 2.95% C2409 2,578 3 0.12% 4,006 -88.63% 21,357 2.07% CS2401 2,966 27 0.91% 193,010 37.54% 249,301 7.66% CS2405 2,976 27 0.91% 2,209 154.91% 17,381 9.08% CS2409 2,968 15 0.51% 2,495 1896.00% 1,606 -58.57% 现货与基差 玉米 青冈 嘉吉生化 诸城兴贸 寿光 锦州港 南通港 广东港口 今日报价 2290 2440 2728 2680 2600 2720 2730 涨跌 0 0 -6 -20 0 0 0 基差 -263 -113 175 127 47 167 177 淀粉 龙凤 中粮 嘉吉 玉峰 金玉米 诸城兴贸 恒仁工贸 今日报价 3080 3150 3150 3350 3330 3370 3310 涨跌 0 0 0 0 0 0 -10 基差 114 184 184 384 364 404 344 价差 玉米跨期 价差 涨跌 淀粉跨期 价差 涨跌 跨品种 价差 涨跌 C01-C05 -26 2 CS01-CS05 -10 7 CS09-C09 390 12 C05-C09 1 4 CS05-CS09 8 5 CS01-C01 413 18 C09-C01 25 -6 CS09-CS01 2 -12 CS05-C05 397 13 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳 021-65789251 联络对接：贾瑞林 021-65789256 油脂研究：陈界正粕猪研究：陈界正玉米鸡肉：刘大勇棉禽研究：刘倩楠航运期货：贾瑞林白糖油运：黄莹 本报告主笔：刘大勇 期货从业证号： F03107370 投资者咨询从业证号： Z0018389 :liudayong_qh@chinastock.com.cn 玉米淀粉日报 第一部分市场信息 第二部分行情研判 玉米： 美玉米出口利好，美玉米继续反弹，美玉米进口利润较高。美玉米12月进口利润468元/吨。巴西进口成 本较低，11月巴西进口价格2234元，低于美玉米价格。截止11月9日，美玉米出口累计616.09万吨，本周对 中国出口980吨，对中国进口累计达到65.77万吨，占比10.7%。今日北方港口平仓价稳定，基本2600元附近，南方港口玉米稳定。华北玉米到车辆较多，华北玉米现货下跌。东北深加工库存降低，玉米现货也在上涨，部分潮粮上涨到2300元/吨附近，今天黑龙江玉米现货稳定，预计黑龙江干粮底部2300元/吨附近，山东2650元 /吨以下下跌空间有限。目前农户与贸易商僵持，农户惜售情绪较浓，深加工库存降低，提振玉米现货，但今年玉米产量较高，天气转好，农户仍会大量卖粮，玉米现货波动幅度较小。今年01玉米波动较小，节奏最重要， 今日01玉米高位窄幅震荡，预计玉米继续围绕2520-2570窄幅波动。 淀粉： 山东深加工到车辆增多，今日现货成交一般，淀粉现货略跌，山东地区淀粉基本在3290元附近。本周玉米淀粉库存下降，本周厂家库存为61.3万吨，较上周下降1.3万吨，月降幅2.8%，年同比降幅17.3%。目前淀粉价格主要看玉米和副产品价格是否继续下跌，过去1年副产品平均带来的收益基本在900元附近，最近副产品 开始企稳略涨，副产品贡献在790元，低于过去2年贡献，豆粕和油脂企稳，玉米蛋白和玉米纤维也开始稳定。玉米淀粉企业开机率上涨到今年高位，且玉米供应充足，淀粉利润较高，淀粉现货仍有下跌空间。但短期由于农户惜售情绪较浓，库存仍较低，淀粉现货很难大跌。但中长期玉米供应充足，利润较高，华北淀粉现货仍有下跌空间。01淀粉今日高位震荡，预计短期仍会高位震荡。 【交易策略】 1.单边：美玉米继续反弹，国内进口利润较高。今日华北到车辆增多，华北玉米现货下跌。黑龙江由于天气影响，农户惜售，黑龙江潮粮继续上涨到2300元/吨附近开始稳定。今年玉米波动较小，注重交易节奏，可以回调轻仓短多思路或者观望。 2.套利：01玉米和淀粉400-420开始做缩，目标位350附近，短期围绕400短线轻仓做缩。进入最高420，可以入场或者加仓。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第三部分玉米期权 日期 期权合约 标的物价格 收盘价 涨跌幅 IV Delta Gamma Vega Theta 2023/11/16 C2401-p-2500 2553 8.5 -1.5 10.91% -0.2254 0.0044 1.8357 -0.487 2023/11/16 C2403-p-2520 2553 27.5 -3.5 10.34% -0.3317 0.0028 4.409 -0.2804 期权分析：由于最近玉米波动率较小，买权相对期货波动更小，且容易损失权利金，因此建议轻仓卖出期 权操作，收取权利金，前期持有的卖出期权继续持有，或者建立卖出C2403-p-2500的期权。期权策略：卖出c2401-P-2500期权和c2403-P-2500。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第四部分相关附图 400 玉米01合约基差 300 200 100 0 1-152-143-154-145-146-137-138-129-1110-1111-1012-101-9 (100) (200) (300)C2401C2301C2201 图1：各地区玉米现货价格（元/吨）图2：玉米01合约基差（元/吨） 锦州港平舱价(元/吨) 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 2023 2022 2021 2020 2019 1-1 1-16 1-31 2-15 3-2 3-17 4-1 4-16 5-1 5-16 5-31 6-15 6-30 7-15 7-30 8-14 8-29 9-13 9-28 10-13 10-28 11-12 11-27 12-12 12-27 数据来源：银河期货、iFinD资讯 图3：玉米15价差（元/吨）图4：玉米淀粉15价差（元/吨） 50 30 10 (10) (30) (50) 玉米15价差 (70) (90) (110) (130)C2401-2405C2301-2305C2201-2205C2101-2105 (150) 5-206-197-198-189-1710-1711-1612-16 100 淀粉15价差 50 0 (50) (100) 5-206-197-198-189-1710-1711-1612-16 (150) (200) CS2401-2405CS2301-2305CS2201-2205CS2101-2105 (250) 数据来源：银河期货、iFinD资讯 700 600 500 400 300 200 100 0 (100) 玉米淀粉01合约基差 (200)1-152-143-154-145-146-137-138-129-1110-1111-1012-101-9 (300) (400) CS2401 CS2301 CS2201 700 玉米淀粉-玉米01合约价差 600 500 400 300 200 2401 2301 2201 100 1-162-153-164-155-156-147-148-139-1210-1211-1112-111-10 图5：玉米淀粉01合约基差（元/吨）图6：淀粉玉米01合约价差（元/吨） 数据来源：银河期货、iFinD资讯 玉米淀粉-玉米05合约价差 2405 2305 2205 2105 5-186-177-178-169-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-13 图7：玉米59价差（元/吨）图8：淀粉玉米05合约价差（元/吨） 100玉米59价差 650600 50 550500 0 450 (50) (100) C2405-2409C2305-2309C2205-2209C2105-2109 (150) 9-1810-1811-1712-171-162-153-174-16 400350300250200 数据来源：银河期货、iFinD资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司银河农产品 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799