有色金属衍生品日报

研究所副所长：车红云投资咨询号：Z0017510 铜研究员：王颖颖 【市场回顾】 有色金属衍生品日报 第一部分市场研判 铜 大宗商品研究所 有色研发报告 有色金属衍生品日报 2024年1月4日星期四 投资咨询号：Z0014913 镍系、碳酸锂研究员：陈婧投资咨询号：Z0018401 铝、锌研究员：师富广投资咨询号：Z0019859 铅、锡研究员：张一弛投资咨询号：Z0019296 联系方式： 上海：021-65789219北京：010-68569781 邮箱：zhangyichi_qh@chinastock.com.cn 1、期货：今日沪铜主力小幅回落，收于68390元/吨，跌230元/吨，跌幅0.34%，沪 铜指数减仓4011手至37.9万手。 2、现货：今日升水推高，一方面是下游采购情绪略有回暖，市场交投情绪渐浓；另一方面是持货商惜货挺价情绪明显。若下游消费保持韧性，预计明日升水仍将小幅抬升。 【重要资讯】 1、美联储12月12-13日的会议记录显示，决策者在会上就美国货币政策即将发生的转向展开了广泛讨论，他们对经济在当前的高利率下还能支撑多久表达了新的担忧，并至少就何时停止缩减资产负债表进行了初步讨论。决策者自2022年6月以来首次没有用“高得不可接受”来描述通胀，同时阐述了他们认为通胀将继续下降的原因。 2、美国劳工部的月度职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)中称，在11月最后一天，衡 量劳动力需求的职位空缺较10月底减少6.2万个，至879.0万个。随着劳动力市场逐渐降温，职位空缺降至近三年来的最低水平，这可能为美联储今年开始降息铺路。因借贷成本上升而受到打击的制造业方面传来的消息仍然不容乐观。美国供应管理协会(ISM)表示，12月制造业采购经理人指数(PMI)升至47.4，表明制造业处于萎缩状态。3、智利11月铜产量同比减少2.34%】据外电1月3日消息，智利国家铜业委员会 （Cochilco）周三表示，智利11月铜产量较去年同期减少2.34%，至44.28万吨。 【交易策略】 大宗商品研究所 有色研发报告 1单边：宏观方面，最近伦铜开始回调，主要是美联储官员讲话鹰派，美元指数反弹的缘故，另外红海冲突造成航运成本增加，加剧了对未来几个月欧洲通胀加剧的担忧。本周重点关注美国非农就业数据和欧洲通胀数据对货币政策的指引。不过从基本面角度来看，铜基本面还是比较强劲，元旦过后铜升贴水仍然在180元/吨的位置，随着铜 价的回调，下游接货力度开始增加，预计68000附近下游买盘意愿会比较高，67000- 68000的底部支撑仍然有效。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 电解铝 【市场回顾】 1、期货市场：今日铝价继续下跌，沪市AL2402跌250元至19215元/吨，沪铝指数减仓1.54万手至47.96万手； 2、现货市场：周四华东市场基本稳定，但实际进口铝流入的隐性冲击较大，贸易商谨慎接货主要满足交单而少备库，下游逢低稳步增加采购难有带动作用，报价在-10~0，交投平淡；佛山地区市场情绪维持挺价的状态，不过现货升贴水已经较此前上提较多的情况下也有部分选择先行下调出货变现，报价在+10~+30，接货方情绪略有观望转刚需采购为主不甚热烈。 3、能源成本方面：金正北方港口动力煤（非电厂流向）市场价：5500CV，943元/吨 （0）；5000CV，828元/吨（+3）；4500CV，716元/吨（+3）； 【重要资讯】 1、新近公布的美联储会议纪要显示，上月的货币政策会议上，美联储决策者对遏制住高通胀显得更有信心，认为通胀上行的风险下降，预计未来一年可能适合降息，不过，利率路径还很不确定，仍给未来加息敞开大门，还有多名决策者认为可能高利率会保持更久。 2、周三，ISM公布的数据显示，美国12月ISM制造业PMI指数47.4，虽较11月有所改善，但连续第14个月萎缩，疲软订单拖累明显，表明制造业的低迷态势仍在持续，远未复苏。衡量未来需求的新订单指数仅为47.1，预期49.1，11月前值为48.3，单月回落1.2个点，表明收缩速度在加快。新订单指数已连续16个月收缩，这是自至少 1981-1982年以来最长的连续收缩，40多年前也恰逢美联储激进加息。 3、今日电解铝库存变动有限，铝锭社会库存小幅去库0.3万吨至44.3万吨，铝棒库存 小幅增加0.3万吨至9.55万吨。