首期股权激励草案落地，彰显长期发展信心

公司发布首期限制性股票激励计划与回购股份方案

主要内容概览：

1. 激励计划概述：

   • 规模与价格：公司计划向185名中高层管理人员及核心骨干授予151.23万股限制性股票，每股授予价格为24.98元。
   • 股份来源：股票来源于公司回购专用证券账户中的A股普通股。
   • 限售期与解锁安排：设定了2年的限售期，并在接下来的3年内分三次解锁，分别为第24个月、第36个月、第48个月。

2. 业绩考核指标：

   • 净资产收益率：2024-2026年分别不低于10%、10.5%、11%。
   • 归母净利润增长率：以2022年为基准，2024-2026年复合增长率不低于20%。
   • 营业利润率：2024-2026年分别不低于23%、23.5%、24%。
   • 对标公司：选取20家同行业公司作为比较对象，确保业绩目标高于同行业平均水平或对标企业的75分位值。

3. 盈利预测与投资建议：

   • 营收与净利润预测：预计2023-2025年营收分别为48.46、56.05、65.10亿元，归母净利润分别为11.31、13.40、16.64亿元。
   • 评级：基于公司的中药业务优势及增长潜力，维持“买入”评级。

4. 风险提示：

   • 原材料价格波动风险。
   • 阿胶块、复方阿胶浆销售恢复不及预期风险。
   • 政策变化风险。
   • 研报信息更新不及时风险。

总结：公司通过推出首期限制性股票激励计划和回购股份方案，旨在构建长期激励机制，增强管理层及核心员工的归属感和积极性。业绩考核指标明确，彰显了公司对未来发展充满信心。盈利预测显示了公司在中药领域的持续增长潜力，维持“买入”评级。然而，公司也面临原材料价格波动、产品销售恢复速度以及政策变动等潜在风险。