2024年度机械行业策略报告：把握周期复苏，关注新技术发展

2024年度机械行业策略报告

投资策略概览

行业回顾

• 市场表现：2023年至今，机械行业（中信一级行业分类）下跌0.2%，在申万一级行业分类中排名第12位，整体表现中等偏上。
• 细分行业表现：叉车、3C设备、纺织服装机械涨幅领先，分别上涨46%、29.9%、21.2%；而光伏设备、锂电设备、激光加工设备则分别下跌35.3%、29.9%、11.6%。

投资策略与重点

1. 顺周期投资：
   • 通用设备：库存周期已触底，预计2024年开启补库周期，重点关注工业机器人厂商（埃斯顿）、叉车（杭叉集团、安徽合力、诺力股份）、刀具企业（中钨高新、华锐精密、欧科亿）。
   • 机床：2023年景气度修复，预计2024年随着补库周期启动及更新需求增加，景气度提升。推荐关注国产化进程快速推进的机床企业（科德数控、华中数控、海天精工、纽威数控、亚威股份、秦川机床）。
   • 工程机械：国内市场需求预计在基建积极调控及地产政策优化下边际改善，海外市场受益于持续的品牌建设和渠道拓展，龙头有望进一步提升。建议关注三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、安徽合力、杭叉集团、浙江鼎力、诺力股份等。
   • 人形机器人：关注机器人电机厂商（步科股份、鸣志电器）、力传感器厂商（柯力传感）、丝杠厂商（贝斯特、秦川机床、恒立液压）、减速器厂商（绿的谐波、双环传动、丰立智能）。
   • 3C设备：3C电子产业链复苏在即，钛合金积极导入及苹果MR产品的推出为行业带来积极变化，建议关注铂力特、华曙高科、创世纪、华锐精密、鼎泰高科、杰普特、智立方、博众精工等。

风险提示

• 宏观经济波动：全球经济环境的变化可能影响机械行业需求。
• 外部需求波动：国际贸易关系变动可能对机械行业出口业务产生影响。

总结：

本报告围绕机械行业的顺周期投资机会和新技术发展进行了详细分析。重点推荐了通用设备、机床、工程机械、人形机器人、3C设备等领域的企业，并特别强调了人形机器人的潜力和投资机会。同时，报告也提醒投资者注意宏观经济波动和外部需求波动的风险。通过聚焦这些领域和企业，投资者有望把握机械行业在2024年的增长机遇。